ETF-Wrap

Was ist ein ETF-Wrap?

Ein Exchange Traded Fund (ETF) Wrap ist eine Art spezielles Anlageportfolio, bei dem ein Anleger – mit oder ohne Hilfe eines Anlageberaters – ausschließlich in ETFs investiert.

Die Zusammensetzung jeder ETF-Klasse basiert zunächst auf einem vorab ausgewählten Modell der Asset-Allokation; er muss regelmäßig als Reaktion auf Änderungen der Marktwerte neu gewichtet werden.

So funktioniert ein ETF-Wrap

Übliche Asset-Allocation-Modelle für ETF- Wrap-Fee-Programme sind 100 % Aktien, 100 % Anleihen oder ein ausgewogenes Modell – sowohl Anleihen als auch Aktien. Die Wahl des Modells hängt von Alter, Risikobereitschaft, Einkommen, Zielen und anderen persönlichen Faktoren des Anlegers ab. Anleger können wählen, ob sie einen ETF selbst in einem nicht diskretionären Konto verwalten oder einen professionellen Berater in ihrem Namen (in einem diskretionären Konto ) beauftragen möchten.

Im Allgemeinen wird einem einzelnen Anleger durch ein Wrap-Fee-Programm eine bestimmte Gebühr oder Gebühren berechnet, die nicht direkt auf Transaktionen auf ihrem Konto für Anlageberatungsdienste (einschließlich Portfolioverwaltung oder Beratung bei der Auswahl anderer Anlageberater) und die Ausführung von Kundentransaktionen.

Vor- und Nachteile eines ETF-Wraps

Einfachheit ist einer der Hauptvorteile eines Wrap-Fee-Programms. Kunden zahlen eine jährliche oder vierteljährliche Gebühr für Wrap-Produkte, die ein Portfolio von Investitionen verwalten – anstatt einzelne Provisionen für Trades zu zahlen. Für Berater, die Gebühren auf der Grundlage des verwalteten Vermögens (AUM) berechnen, werden diese Geldverwaltungsgebühren für Wrap-Produkte häufig zusätzlich berechnet – entweder dem Kunden separat in Rechnung gestellt oder durch eine höhere Berater-AUM-Gebühr, um sie zu decken.

ETF-Wraps sind aufgrund ihrer niedrigen Kostenquote im Vergleich zu Investmentfonds-Wraps von Vorteil. Darüber hinaus können diskretionäre Wrap-Programme Anlegern Asset Allocation- und Rebalancing-Dienstleistungen anbieten, um ihr Portfolio im Einklang mit ihren Anlagezielen zu halten. Ein zusätzlicher Vorteil von Investmentfonds-Wrap-Programmen – Zugang zu Fondsmanagern, die Privatanlegern normalerweise nicht zur Verfügung stehen – gilt weniger für ETFs, die direkt beim ETF-Sponsor erhältlich sind.

Ein möglicher Nachteil von Wrap-Programmen besteht darin, dass Buy-and-Hold-Investoren – und diejenigen, die selten handeln – sich unnötigen Gebühren aussetzen, indem sie sich für ein Wrap-Programm entscheiden (im Gegensatz zu Provisionen für jeden Trade). Wrap-Programme sollen Kunden vor überflüssigen Kontoaktivitäten schützen – auch Churning genannt. Aber das gegenteilige Problem kann auftreten, wenn auf dem Konto wenig gehandelt wird; der Finanzberater stellt möglicherweise keinen Wert für die berechnete Wrap-Gebühr bereit.

Es ist auch bekannt, dass Berater, die ETF- und Investmentfonds-Wrap-Programme einsetzen, hohe Gebühren erheben – zusätzlich dazu, dass sie die Maklerprovisionen, die sie für den Handel mit Investitionen im Rahmen von Wrap-Programmen zahlen, nicht angemessen offenlegen. Und in einigen Fällen sind die Wrap-Gebühren inklusive Maklerprovisionen viel höher als die vom Berater getragenen Provisionskosten.