ETF Wrap

Was ist ein ETF-Wrap?

Ein Exchange Traded Fund (ETF) Wrap ist eine Art spezielles Anlageportfolio, in das ein Anleger – mit oder ohne Hilfe eines Anlageberaters – ausschließlich in ETFs investiert.

Die Zusammensetzung jeder ETF-Klasse basiert zunächst auf einem vorgewählten Asset Allocation-Modell. Es muss regelmäßig angepasst werden, um auf Änderungen der Marktwerte zu reagieren.

Wie ein ETF-Wrap funktioniert

Übliche Asset Allocation-Modelle für ETF- Wrap-Fee-Programme sind 100% Eigenkapital, 100% festverzinsliche Wertpapiere oder ein ausgewogenes Modell – sowohl festverzinsliche als auch Eigenkapital. Die Wahl des Modells hängt vom Alter des Anlegers, der Risikotoleranz, dem Einkommen, den Zielen und anderen persönlichen Faktoren ab. Anleger können sich dafür entscheiden, einen ETF-Wrap selbst auf einem nicht diskretionären Konto zu verwalten, oder sie können sich dafür entscheiden, dass ein professioneller Berater dies in ihrem Namen tut (auf einem diskretionären Konto ).

Im Allgemeinen wird einem einzelnen Anleger im Rahmen eines Wrap-Fee-Programms eine bestimmte Gebühr oder Gebühren berechnet, die nicht direkt auf Transaktionen auf seinem Konto für Anlageberatungsdienste (einschließlich Portfoliomanagement oder Beratung bei der Auswahl anderer Anlageberater) und deren Ausführung beruhen Kundentransaktionen.

Vor- und Nachteile eines ETF-Wraps

Einfachheit ist einer der Hauptvorteile eines Wrap-Fee-Programms. Kunden zahlen eine jährliche oder vierteljährliche Gebühr für Wrap-Produkte, die ein Portfolio von Investitionen verwalten, anstatt einzelne Provisionen für Trades zu zahlen. Für Berater, die Gebühren basierend auf dem verwalteten Vermögen (AUM) erheben, sind diese Geldverwaltungsgebühren für Verpackungsprodukte häufig zusätzlich – entweder separat an den Kunden oder über eine höhere AUM-Beratergebühr zur Deckung dieser Gebühren.

ETF-Wraps sind aufgrund ihrer niedrigen Kostenquoten im Vergleich zu Investmentfonds-Wraps von Vorteil. Darüber hinaus können diskretionäre Wrap-Programme Anlegern Asset Allocation- und Rebalancing-Services anbieten, um ihr Portfolio im Einklang mit ihren Anlagezielen zu halten. Ein zusätzlicher Vorteil von Wrap-Programmen für Investmentfonds – der Zugang zu Fondsmanagern, die Privatanlegern normalerweise nicht zur Verfügung stehen – gilt weniger für ETFs, die direkt vom ETF-Sponsor in größerem Umfang erhältlich sind.

Ein möglicher Nachteil von Wrap-Programmen besteht darin, dass Buy-and-Hold-Investoren – und solche, die selten handeln – sich unnötigen Gebühren aussetzen, indem sie sich für ein Wrap-Programm entscheiden (im Gegensatz zur Zahlung von Provisionen für jeden Trade). Es wird erwartet, dass Wrap-Programme Clients vor überflüssigen Kontoaktivitäten schützen – auch als Abwanderung bezeichnet. Das gegenteilige Problem kann jedoch auftreten, wenn auf dem Konto nur wenig gehandelt wird. Der Finanzberater gibt möglicherweise keinen Wert für die berechnete Wrap-Gebühr an.

Es ist auch bekannt, dass Berater, die ETF- und Investmentfonds-Wrap-Programme einsetzen, hohe Gebühren erheben – zusätzlich dazu, dass sie die Maklerprovisionen, die sie für den Handel mit Investitionen im Rahmen von Wrap-Programmen zahlen, nicht angemessen offenlegen. In einigen Fällen sind die Wrap-Gebühren einschließlich Maklerprovisionen viel höher als die vom Berater getragenen Provisionskosten.