Definition der Barrückgabe
Was ist eine Barrückgabe?
Eine Cash-on-Cash-Rendite ist eine Rendite, die häufig bei Immobilientransaktionen verwendet wird und die Bareinnahmen berechnet, die mit den in eine Immobilie investierten Barmitteln erzielt werden. Vereinfacht ausgedrückt misst die Cash-on-Cash-Rendite die jährliche Rendite, die der Anleger mit der Immobilie im Verhältnis zum im selben Jahr gezahlten Hypothekenbetrag erzielt. Es gilt als relativ einfach zu verstehen und als eine der wichtigsten Berechnungen des Immobilien-ROI.
Die zentralen Thesen
- Die Cash-on-Cash-Rendite misst den Cashflow im Verhältnis zu den in eine Immobilieninvestition investierten Barmitteln und wird auf Vorsteuerbasis berechnet.
- Die Cash-on-Cash-Rendite misst nur die Rendite für den aktuellen Zeitraum, in der Regel ein Jahr, und nicht für die Laufzeit der Investition oder des Projekts.
- Die Cash-on-Cash-Rendite kann auch als Prognoseinstrument verwendet werden, um ein Ziel für die prognostizierten Einnahmen und Ausgaben festzulegen.
Die Barrückgabe verstehen
Eine Cash-on-Cash-Rendite ist eine Metrik, die normalerweise zur Messung der Anlageperformance von gewerblichen Immobilien verwendet wird. Es wird manchmal als die Barrendite einer Immobilieninvestition bezeichnet. Die Cash-on-Cash-Rendite bietet Unternehmern und Investoren eine Analyse des Geschäftsplans einer Immobilie und der möglichen Barausschüttungen über die Laufzeit der Investition.
Die Cash-on-Cash-Rendite-Analyse wird häufig für Anlageimmobilien verwendet, die eine langfristige Fremdkapitalaufnahme beinhalten. Wenn Schulden in eine Immobilientransaktion einbezogen werden, wie dies bei den meisten Gewerbeimmobilien der Fall ist, weicht die tatsächliche Barrendite der Investition von der Standardrendite (ROI) ab.
Berechnungen auf Basis des Standard-ROI berücksichtigen die Gesamtrendite einer Investition. Die Cash-on-Cash-Rendite misst dagegen nur die Rendite der tatsächlich investierten Barmittel und ermöglicht eine genauere Analyse der Wertentwicklung der Anlage.
Die Formel für Barzahlung lautet:
Beispiel für Barrückgabe
Cash-on-Cash-Renditen verwenden die vom Anleger erhaltenen Mittelzuflüsse vor Steuern einer als Finanzinvestition gehaltenen Immobilie und die vom Anleger gezahlten Mittelabflüsse vor Steuern. Angenommen, ein gewerblicher Immobilieninvestor investiert in ein Grundstück, das kein monatliches Einkommen erwirtschaftet.
Der Gesamtkaufpreis der Immobilie beträgt 1 Million US-Dollar. Der Investor zahlt 100.000 US-Dollar in bar als Anzahlung und leiht sich 900.000 US-Dollar von einer Bank. Fällig sind Abschlussgebühren, Versicherungsprämien und Wartungskosten in Höhe von 10.000 US-Dollar, die der Investor ebenfalls aus eigener Tasche zahlt.
Nach einem Jahr hat der Investor 25.000 US-Dollar an Darlehenszahlungen gezahlt, von denen 5.000 US-Dollar eine Kapitalrückzahlung sind. Der Investor beschließt, die Immobilie nach einem Jahr für 1,1 Millionen US-Dollar zu verkaufen. Dies bedeutet, dass der Gesamtmittelabfluss des Investors 135.000 US-Dollar beträgt, und nachdem die Schulden von 895.000 US-Dollar zurückgezahlt wurden, verbleibt ihm ein Barmittelzufluss von 205.000 US-Dollar. Die Cash-on-Cash-Rendite des Anlegers beträgt dann: (205.000 – 135.000 USD) / 135.000 USD = 51,9%.
Neben der Ableitung der aktuellen Rendite kann die Cash-on-Cash-Rendite auch zur Prognose der erwarteten zukünftigen Barausschüttungen einer Anlage verwendet werden. Im Gegensatz zu einer monatlichen Couponzahlung handelt es sich jedoch nicht um eine versprochene Rendite, sondern um ein Ziel, das zur Bewertung einer potenziellen Investition verwendet wird. Auf diese Weise ist die Cash-on-Cash-Rendite eine Schätzung dessen, was ein Anleger über die Laufzeit der Anlage erhalten kann.
Häufig gestellte Fragen
Was sagt Ihnen die Barrückgabe?
Die Cash-on-Cash-Rendite, manchmal auch als Cash-Rendite einer Immobilieninvestition bezeichnet, misst die Performance von gewerblichen Immobilieninvestitionen und ist eine der wichtigsten Berechnungen des Immobilien-ROI. Im Wesentlichen bietet diese Kennzahl Geschäftsinhabern und Investoren eine leicht verständliche Analyse des Geschäftsplans für eine Immobilie und der möglichen Barausschüttungen über die Laufzeit der Investition.
Sind Cash-on-Cash Return und ROI identisch?
Obwohl sie oft synonym verwendet werden, sind Cash-on-Cash-Rendite und ROI (Return on Investment) nicht dasselbe, wenn Schulden bei einer Immobilientransaktion verwendet werden. Die meisten Gewerbeimmobilien beinhalten Schulden und die tatsächliche Barrendite der Investition weicht von der Standardrendite (ROI) ab. Der ROI berechnet die Gesamtrendite, einschließlich der Schuldenlast, einer Investition. Die Cash-on-Cash-Rendite misst dagegen nur die Rendite der tatsächlich investierten Barmittel und ermöglicht eine genauere Analyse der Wertentwicklung der Anlage.
Wie wird die Cash-on-Cash-Rendite berechnet?
Die Cash-on-Cash-Rendite wird aus den vom Anleger erhaltenen Vorsteuer-Mittelzuflüssen einer als Finanzinvestition gehaltenen Immobilie und den vom Anleger gezahlten Vorsteuer-Abflüssen berechnet. Im Wesentlichen dividiert es den Netto-Cashflow durch die gesamten investierten Barmittel.
Zum Beispiel kauft ein Investor eine Immobilie für 1 Million US-Dollar, setzt 100.000 US-Dollar in bar als Anzahlung ein und leiht sich 900.000 US-Dollar. Der Investor zahlt außerdem 10.000 USD in bar für Nebenkosten aus eigener Tasche. Der Investor beschließt, die Immobilie für 1,1 Millionen US-Dollar zu verkaufen, nachdem er 25.000 US-Dollar an Darlehenszahlungen gezahlt hat, die eine Kapitalrückzahlung von 5.000 US-Dollar beinhalten. Dies bedeutet, dass der Gesamtmittelabfluss des Investors 135.000 US-Dollar [100.000 US-Dollar + 10.000 US-Dollar + 25.000 US-Dollar] beträgt und der Mittelzufluss 205.000 US-Dollar [1.100.000 US-Dollar – 895.000 US-Dollar] beträgt. Die Cash-on-Cash-Rendite des Anlegers beträgt also 51,85% [(205.000 $ – 135.000 $) ÷ 135.000 $].