AA+ vs. Aa1: Was ist der Unterschied?
AA+ vs. Aa1: Was ist der Unterschied?
AA+ und Aa1 sind die zweithöchsten Ratings, die von Standard & Poor’s Financial Services (S&P) bzw. Moody’s Investors Service für Schuldtitel vergeben werden können.
Das Rating einer Anleihe ist der Schlüsselindikator für die Kreditwürdigkeit des Anleiheemittenten und damit für das Risiko für den Anleger, dass der Emittent mit der Anleihe ausfallen könnte.
Die Ratings AA+ und Aa1 weisen auf hochwertige Anleihen mit Investment-Grade-Rating hin. Sie bedeuten, dass der Emittent finanziell gesund ist und über ausreichende Einnahmen und Barreserven verfügt, um seine Schulden zu begleichen. Das Ausfallrisiko für Anleger oder Versicherungsnehmer ist gering.
Die zentralen Thesen
- Anleihen mit Anlagequalität werden von S&P mit AAA, AA+, AA, AA, A+, A, A, BBB+, BBB und BBB- bewertet.
- Moody’s äquivalente Bewertungen in absteigender Reihenfolge der Qualität sind Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 und Baa3.
- Ein darunter liegendes Rating weist auf eine hochspekulative oder schlechtere Anleihe hin.
Diese Bewertungen sind die zweitbesten. Die besten Ratings sind AAA von S&P und Aaa von Moody’s. Die einzigen beiden amerikanischen Unternehmen mit einem Schuldenrating von AAA zum jetzigen Zeitpunkt sind Microsoft und Procter&Gamble. Das heißt, ihre Schulden gelten als sicherer vor einem Zahlungsausfall als die US-Regierung. US-Staatsanleihen wurden 2011 von S&P von AAA auf AA+ herabgestuft.
Die beiden Unternehmen sind Ratingagenturen, die die Qualität von langfristigen Anleihen bewerten, die von Unternehmen und Regierungen ausgegeben und an Investoren verkauft werden. Fitch Ratings ist die dritte der „großen drei“ US-Ratingagenturen.
AA+
Es gibt eine Reihe akzeptabler Bezeichnungen für Investment-Grade-Anleihen, manchmal auch als IG bezeichnet. Die Ratingbezeichnungen von Fitch sind identisch mit denen von S&P.
S&P hat unterschiedliche Ratingbezeichnungen für langfristige und kurzfristige Anleihen.
Das Rating einer Anleihe bestimmt direkt die Höhe der zu zahlenden Zinsen. Je höher das Rating, desto geringer die Rendite.
S&P Ratings für langfristige Anleihen
S & P bewertet langfristige Schulden vom höchstmöglichen AAA bis zum niedrigsten Rating von C. Alles, was unter BBB- liegt, wird nicht als Investment-Grade-Anleihe betrachtet.
- Die Anleihen mit Anlagequalität werden in absteigender Reihenfolge der Qualität mit AAA, AA+, AA, AA, A+, A, A, BBB+, BBB und BBB- bewertet.
- Die restlichen B-Ratings gelten bestenfalls als spekulativ und im schlechtesten Fall als hochspekulativ. Dazu gehören BB+, BB, BB, B+, B und B.
- Jedes Rating von C gilt als extrem spekulativ oder kurz vor dem Zahlungsausfall.
- AD-Rating bedeutet, dass das Unternehmen in Verzug ist.
S&P Ratings für kurzfristige Anleihen
Das Ratingsystem für kurzfristige Anleihen ist relativ einfach. Kurzfristige Anleihen mit Anlagequalität werden in absteigender Reihenfolge der Qualität mit A1, A2 oder A3 bewertet. Kurzfristige Anleihen mit B- oder C-Rating gelten als spekulativ oder schlechter.
Aa1
Das Ratingsystem von Moody’s ähnelt dem von S&P.
Langfristige Anleihen
- Langfristige Anleihen mit Anlagequalität werden in absteigender Qualität mit Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 und Baa3 bewertet.
- Alle anderen Buchstaben-B-Ratings weisen auf Anleihen hin, die keine Anlagequalität haben. Sie sind Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2 und B3.
- Jede Note, die mit dem Buchstaben C beginnt, birgt ein erhebliches Risiko, ist äußerst spekulativ oder steht kurz vor dem Ausfall.
Kurzfristige Anleihen
Kurzfristige Anleihen mit Investment-Grade-Rating werden mit P1, P2 oder P3 bewertet.
Besondere Überlegungen
Für Unternehmen und Regierungen, die Kredite aufnehmen möchten, entsprechen die Ratings von Anleihen der Kreditwürdigkeit eines Verbrauchers.
Das Rating, das die Anleihe eines Unternehmens erhält, bestimmt die Rendite, die es für seine Anleihen zahlt. Jeder nachfolgende Schritt, der in den oben aufgeführten Ratings niedriger ist, bedeutet eine Erhöhung der Rendite und des Risikograds.
Hochwertige Anleihen haben niedrigere Zinsen. Sie gelten als sichere Anlagen und werden oft von Rentnern gekauft, die ein stetiges Einkommen suchen, und von Anlegern, die riskantere Anlagen wie Aktien mit hochwertigen, risikoarmen Anleihen ausgleichen möchten.
Anleihen von geringer Qualität werden oft als Hochzinsanleihen bezeichnet. Sie zahlen besser, weil sie ein größeres Risiko mit sich bringen, dass der Emittent mit seinen Anleihezahlungen ausfällt. Die Anleihen-Ratings nennen sie Anleihen ohne Investment-Grade. Sie werden oft als Junk-Bonds bezeichnet.