Besitz eines Aktien-REITs vs. eines Hypotheken-REITs: Was ist der Unterschied?
Equity vs. Mortgage REITs: Ein Überblick
Es gibt verschiedene Arten von Real Estate Investment Trusts (REITs), darunter Aktien-REITs, Hypotheken-REITs und Hybrid-REITs. Ein REIT ist eine Wertpapierart, bei der das Unternehmen Immobilien oder immobilienbezogene Vermögenswerte besitzt und in der Regel betreibt . REITs ähneln Aktien und werden an wichtigen Börsen gehandelt.
REITs ermöglichen es Unternehmen, Immobilien oder Hypotheken zu kaufen, indem sie kombinierte Investitionen ihrer Investoren verwenden. Diese Anlageform ermöglicht es Groß- und Kleinanlegern, einen Immobilienanteil zu besitzen.
Ein erheblicher Prozentsatz der Aktien-REIT- Gewinne wird als Dividende an die Anleger ausgezahlt. Aktien-REITs entwickeln sich tendenziell besser, wenn die Zinsen niedrig sind und die Immobilienpreise steigen. Aufgrund der Feinheiten der verschiedenen Märkte, die von Aktien-REITs abgedeckt werden, gibt es jedoch fast immer Gelegenheiten.
Die zentralen Thesen
- REITs sind aktienähnliche Wertpapiere, die es großen und kleinen Anlegern ermöglichen, ihren Portfolios Immobilienbesitz hinzuzufügen.
- Equity REITs sind für den Erwerb, die Verwaltung, den Bau, die Renovierung und den Verkauf von Immobilien verantwortlich.
- Hypotheken-REITs verleihen in der Regel Geld an Immobilienkäufer oder erwerben bestehende Hypotheken oder investieren in hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS).
Aktien-REITs
Equity-REITs investieren in harte Immobilien. Die Erträge von Equity Real Estate Investment Trusts werden hauptsächlich aus Mieteinnahmen aus ihrem Immobilienbestand erzielt. Equity-REITs investieren in der Regel in Büro- und Industrieimmobilien, Einzelhandelsimmobilien, Wohnimmobilien sowie Hotel- und Resortimmobilien.
Ein Beispiel für einen Aktien-REIT ist der Diversified Healthcare Trust (DHC). Equity REITs erzielen Einnahmen aus der Miete von Immobilien sowie aus dem Kauf und dem Verkauf von unterbewerteten Immobilien mit Gewinn. Einige Aktien-REITs sind diversifiziert und investieren in verschiedene Immobilienkategorien wie Einzelhandelsflächen und Wohnungen.
Der Kilroy Realty REIT (KRC ) ist ein Beispiel für einen diversifizierten REIT. Andere REITs konzentrieren sich auf engere Segmente des Immobilienmarktes, wie den Einzelhandel, wie der REIT CBL & Associates Properties Inc. (CBL ) oder Hotels, wie Sotherly Hotels Inc. (SOHO ).4
Hypotheken-REITs
Hypotheken-REITs investieren nur in Hypotheken und machen weniger als 10 % des REIT-Marktes aus. Während Aktien-REITs ihre Einnahmen in der Regel aus der Vermietung von Immobilien erzielen, generieren Hypotheken-REITs ihre Einnahmen hauptsächlich aus den Zinsen, die sie für ihre Hypothekendarlehen verdient haben.
Ein Beispiel für einen Hypotheken-REIT ist der Wohnungsinvestment- und Verwaltungsgesellschaft REIT ( hypothekenbesicherte Wertpapiere. Es gibt gewerbliche Hypotheken-REITs wie den Capstead Mortgage Corporation REIT (CMO ) und Wohnimmobilien-Hypotheken-REITs wie den Anworth Mortgage Asset Corporation REIT (ANH ). Einige gemischte REITs wie Dynex Capital Inc. REIT (DX ) investieren sowohl in gewerbliche als auch in Wohn-REITs.
Wie bei Aktien-REITs wird der Großteil der Hypotheken-REIT-Gewinne als Dividende an die Anleger ausgezahlt. Hypotheken-REITs schneiden in Zeiten steigender Zinsen tendenziell besser ab. Wie bei Aktien-REITs gibt es jedoch so viele verschiedene Zielmärkte, dass Hypotheken-REITs fast immer Anlagemöglichkeiten zur Verfügung haben.
Hybrid-REITs
Hybrid-REITs investieren sowohl in Immobilien als auch in Hypotheken. Es gibt nur wenige REITs, die tatsächlich beide Arten von Geschäftsaktivitäten betreiben;der REIT (TWO )der Two Harbors Investment Corp.ist ein Beispiel dafür. Two Harbors investiert in hypothekenbesicherte Wertpapiere für Wohnimmobilien, Hypothekendarlehen für Wohnimmobilien sowie in Wohnimmobilien und -anlagen.
Durch die Investition sowohl in Hypotheken als auch in Hard Assets verfolgen hybride REITs wie Two Harbors einen ausgewogeneren Ansatz und können möglicherweise sowohl von steigenden als auch von fallenden Zinssätzen profitieren, in denen traditionelle Aktien-REITs oder reine Hypotheken-REITs Schwierigkeiten haben.