Definition des Risiko-Ertrags-Verhältnisses
Was ist das Risiko-Ertrags-Verhältnis?
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis bezeichnet den voraussichtlichen Gewinn, den ein Anleger für jeden Dollar verdienen kann, den er bei einer Investition riskiert. Viele Anleger verwenden Risiko-Ertrags-Verhältnisse, um die erwarteten Renditen einer Anlage mit dem Risiko zu vergleichen, das sie eingehen müssen, um diese Renditen zu erzielen. Betrachten Sie das folgende Beispiel: Eine Investition mit einem Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:7 deutet darauf hin, dass ein Anleger bereit ist, 1 USD zu riskieren, um 7 USD zu verdienen. Alternativ signalisiert ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:3, dass ein Anleger mit einer Investition von 1 USD rechnen sollte, um mit seiner Investition 3 USD zu verdienen.
Händler verwenden diesen Ansatz häufig, um zu planen, welche Trades sie nehmen sollen, und das Verhältnis wird berechnet, indem der Betrag, den ein Trader verlieren kann, wenn sich der Preis eines Vermögenswerts in eine unerwartete Richtung (das Risiko) bewegt, durch die Höhe des Gewinns dividiert wird, den der Trader erwartet gemacht haben, wenn die Position geschlossen wird (die Belohnung).
Die zentralen Thesen
- Das Risiko-Ertrags-Verhältnis wird von Händlern und Anlegern verwendet, um ihr Kapital und ihr Verlustrisiko zu steuern.
- Das Verhältnis hilft bei der Einschätzung der erwarteten Rendite und des Risikos eines bestimmten Handels.
- Ein angemessenes Risiko-Ertrags-Verhältnis ist in der Regel größer als 1:3.
Wie das Risiko / Ertrags-Verhältnis funktioniert
In vielen Fällen finden Marktstrategen das ideale Risiko-Ertrags-Verhältnis für ihre Investitionen bei ungefähr 1:3 oder drei Einheiten der erwarteten Rendite für jede Einheit zusätzlichen Risikos. Anleger können Risiko/Ertrag direkter durch den Einsatz von Stop-Loss-Orders und Derivaten wie Put-Optionen steuern.
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis wird oft als Maß für den Handel mit einzelnen Aktien verwendet. Das optimale Risiko-Ertrags-Verhältnis unterscheidet sich stark zwischen verschiedenen Handelsstrategien. Einige Trial-and-Error-Methoden sind normalerweise erforderlich, um zu bestimmen, welches Verhältnis für eine bestimmte Handelsstrategie am besten ist, und viele Anleger haben ein vorgegebenes Risiko-Ertrags-Verhältnis für ihre Anlagen.
Was sagt Ihnen das Risiko-Ertrags-Verhältnis?
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis hilft Anlegern, ihr Risiko zu managen, bei Trades Geld zu verlieren. Selbst wenn ein Trader einige profitable Trades hat, wird er im Laufe der Zeit Geld verlieren, wenn seine Gewinnrate unter 50% liegt. Das Risiko-Ertrags-Verhältnis misst die Differenz zwischen einem Handelseintrittspunkt zu einem Stop-Loss und einer Verkaufs- oder Take-Profit-Order. Der Vergleich dieser beiden ergibt das Verhältnis von Gewinn zu Verlust oder Gewinn zu Risiko.
Anleger verwenden beim Handel mit einzelnen Aktien häufig Stop-Loss-Orders, um Verluste zu minimieren und ihre Investitionen direkt mit einem Risiko-/Ertragsfokus zu verwalten. Eine Stop-Loss-Order ist ein Handelsauslöser für eine Aktie, der den Verkauf der Aktie aus einem Portfolio automatisiert, wenn die Aktie ein bestimmtes Tief erreicht. Anleger können über Brokerkonten automatisch Stop-Loss-Aufträge setzen und benötigen in der Regel keine exorbitanten zusätzlichen Handelskosten.
Beispiel für das verwendete Risiko- / Ertragsverhältnis
Betrachten Sie dieses Beispiel: Ein Händler kauft 100 Aktien der XYZ Company zu 20 US-Dollar und platziert eine Stop-Loss-Order zu 15 US-Dollar, um sicherzustellen, dass die Verluste 500 US-Dollar nicht überschreiten. Nehmen Sie auch an, dass dieser Händler glaubt, dass der Preis von XYZ in den nächsten Monaten 30 USD erreichen wird. In diesem Fall ist der Händler bereit, 5 USD pro Aktie zu riskieren, um nach dem Schließen der Position eine erwartete Rendite von 10 USD pro Aktie zu erzielen. Da der Trader den doppelten Betrag, den er riskiert hat, verdienen kann, würde man sagen, dass er bei diesem bestimmten Trade ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:2 hat. Derivatkontrakte wie Put-Kontrakte, die ihren Besitzern das Recht einräumen, den Basiswert zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, können in ähnlicher Weise verwendet werden.
Wenn ein Anleger für eine bestimmte Anlage lieber ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:5 anstrebt (fünf Einheiten erwarteter Rendite für jede zusätzliche Risikoeinheit), kann er die Stop-Loss-Order ändern und damit das Risiko-Ertrags-Verhältnis anpassen. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass die Anleger dadurch die Erfolgswahrscheinlichkeit ihres Handels verändert haben.
Angenommen, ein Anleger hat in dem oben genannten Handelsbeispiel eine Stop-Loss-Order auf 18 USD anstelle von 15 USD festgelegt und weiterhin einen Gewinnmitnahme-Exit von 30 USD angestrebt. Auf diese Weise würden sie sicherlich die Höhe des potenziellen Verlusts verringern (unter der Annahme, dass sich die Anzahl der Aktien nicht ändert), aber sie erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass die Preisaktion ihre Stop-Loss-Order auslöst. Das liegt daran, dass die Stop-Order proportional viel näher am Eintrag liegt als der Zielpreis. Obwohl der Anleger also einen proportional höheren Gewinn (im Vergleich zum potenziellen Verlust) erzielen kann, ist die Wahrscheinlichkeit, dieses Ergebnis zu erhalten, geringer.