Priming-Darlehen definiert

Was ist ein Grundierungsdarlehen?

Ein Priming-Darlehen ist eine Form der Eigenschuldnerfinanzierung (DIP), die es einem Unternehmen, das sich in einem Insolvenzverfahren nach Chapter 11 befindet, ermöglicht, Kredite zur Unterstützung in bestimmten Bereichen seiner Geschäftstätigkeit und Reorganisation zu erhalten. Mittel aus einem Priming-Darlehen können in der Regel nur zur Aufrechterhaltung des Kerngeschäfts wie Reparaturen, Supply Chain Management und Gehaltsabrechnung verwendet werden. Ein Priming-Darlehen kann auch als DIP-Darlehen bezeichnet werden.

So funktioniert ein Priming-Darlehen

Grundierungsdarlehen werden in der Regel in den Wochen vor Beginn des Verfahrens nach Kapitel 11 ausgehandelt.

Unternehmen, die eine Reorganisation nach Chapter 11 eingehen, werden fast immer von demselben Management geführt wie vor ihrem Insolvenzantrag. Das Unternehmen, das Insolvenz angemeldet hat, wird als Besitzschuldner oder DIP bezeichnet. Der Insolvenzantrag bietet dem DIP Schutz vor den Forderungen der Gläubiger, macht aber auch wahrscheinlich, dass das Unternehmen eine sofortige Finanzierung benötigt, um die Gehaltsabrechnung und andere dringende Kosten zu decken. Die Verkäufer des Unternehmens stellen möglicherweise eine gewisse Finanzierung für den Lagerbestand bereit, benötigen jedoch eher Nachnahme oder Vorauskasse.

Da es sich faktisch um einen Kredit an ein insolventes Unternehmen handelt, gehen Kreditgeber, die bereit sind, einen Erstkredit aufzunehmen, ein gewisses zusätzliches Risiko ein. Ein Priming-Darlehen muss auch die Anforderungen an die bestehenden Gläubiger des Kreditnehmers erfüllen, und die Formulierung im Kreditvertrag kann verlangen, dass das Schuldnerunternehmen automatisch Geld zurücklegt, um Zinsen und ausstehende Schulden an diese bestehenden Gläubiger zu zahlen.

Die etablierten Gläubiger – jene gesicherten Kreditgeber, die dem Unternehmen Geld geliehen haben, bevor es Insolvenzschutz beantragt hat – werden ein Mitspracherecht darüber haben, ob das Unternehmen einen Startkredit erhalten kann oder nicht. Dies liegt daran, dass die Rückzahlung eines Prime-Darlehens Vorrang vor allen bereits bestehenden Schulden des Unternehmens hat. Ein Priming-Darlehen ist nur gültig, bis ein Unternehmen aus der Insolvenz hervorgeht.

Vor- und Nachteile eines Priming-Darlehens

Aus Sicht des Kreditnehmers kann ein Priming-Darlehen (oder DIP-Darlehen) das Geld bereitstellen, das ein Unternehmen benötigt, um eine Umstrukturierung nach Chapter 11 gesund genug für einen Neuanfang zu überstehen. Es kann auch die einzige praktikable Option sein, die das Unternehmen hat.

Anbieter von Debitor-in-Besitz-Finanzierungen, wie z. B. Priming-Kredite, gehen jedoch ein erhebliches Risiko bei der Kreditvergabe an Unternehmen ein, die sich durch den Konkurs- und Reorganisationsprozess bewegen. Daher gewähren die Gerichte den DIP-Kreditgebern eine Reihe bedeutender Schutzmaßnahmen.

Wenn ein schuldnerisches Unternehmen nachweisen kann, dass es sich auf andere Weise nicht finanzieren konnte, kann das Insolvenzgericht das Unternehmen ermächtigen, dem DIP-Kreditgeber ein Pfandrecht einzuräumen, das nicht nur vor insolvenzgesicherten Kreditgebern, sondern auch vor Verwaltungskosten, einschließlich des Verkäufers, Vorrang hat und Arbeitnehmeransprüche. Mit einem solchen Pfandrecht, das als Grundpfandrecht bekannt ist, kann der DIP-Kreditgeber typischerweise darauf bestehen, dass das Inventar, die Forderungen und alle Barmittel des Schuldners oberste Priorität haben. Der Darlehensvertrag kann dem DIP-Darlehensgeber auch ein zweites Pfandrecht an belastetem Eigentum und eine erste Priorität an unbelastetem Eigentum des Schuldners einräumen.