West Texas Intermediate (WTI)
Was ist West Texas Intermediate (WTI)?
West Texas Intermediate (WTI) Rohöl ist eine bestimmte Rohölsorte und neben Brent und Dubai Crude einer der drei wichtigsten Benchmarks für die Ölpreise. WTI ist als leichtes süßes Öl bekannt, da es etwa 0,34% Schwefel enthält, was es “ süß “ macht und eine geringe Dichte (spezifisches Gewicht) aufweist, was es „leicht“ macht.
WTI ist der Grundwert des Öl-Futures-Kontrakts der New York Mercantile Exchange (NYMEX) und gilt als hochwertiges Öl, das leicht raffiniert werden kann.
Die zentralen Thesen
- West Texas Intermediate (WTI) ist ein leichtes, süßes Rohöl, das als einer der wichtigsten globalen Öl-Benchmarks dient.
- Es wird hauptsächlich aus dem Landesinneren von Texas bezogen und ist eines der hochwertigsten Öle der Welt, das leicht zu raffinieren ist.
- WTI ist der zugrunde liegende Rohstoff für den Öl-Futures-Kontrakt der NYMEX.
- WTI wird häufig mit Brent-Rohöl verglichen, einem Öl-Benchmark für zwei Drittel der weltweiten Ölverträge, die auf in der Nordsee gefördertem Öl basieren.
West Texas Intermediate (WTI) verstehen
WTI ist der wichtigste Öl-Benchmark für Nordamerika, da es aus den USA stammt, hauptsächlich aus dem Perm-Becken. Das Öl kommt hauptsächlich aus Texas. Es wandert dann durch Pipelines, wo es im Mittleren Westen und im Golf von Mexiko raffiniert wird. Der Hauptlieferpunkt für physischen Austausch und Preis Siedlung für WTI ist Cushing, Oklahoma.
DasCushing Hub- Liefersystem besteht aus 35 (20 eingehende und 15 ausgehende) Pipelines und 16 Speicherterminals. Der Hub verfügt über eine Speicherkapazität von 90 Millionen Barrel und macht 13% des US-Ölspeichers aus. Die eingehende und ausgehende Kapazität beträgt 6,5 Millionen Barrel pro Tag. Cushing ist bekannt als „The Pipeline Crossroads of the World“.
West Texas Intermediate als Ölmarkt-Benchmark
Die Bedeutung einer Brent-Rohöl und WTI-Rohöl die beliebtesten Benchmarks sind, werden ihre Preise häufig gegenübergestellt. Der Preisunterschied zwischen Brent und WTI wird als Brent-WTI-Spread bezeichnet.
WTI ist nicht die weltweit am häufigsten verwendete Benchmark. Diese Auszeichnung geht an Brent, wo zwei Drittel der Ölverträge weltweit Brent als Benchmark verwenden. Beide Öle gelten jedoch als hochwertige Öle und sind daher die beiden wichtigsten Öl-Benchmarks der Welt. Wie bereits erwähnt, hat WTI einen Schwefelgehalt von 0,24%, während Brent einen Schwefelgehalt von 0,37% aufweist. Je niedriger der Schwefelgehalt eines Öls ist, desto einfacher ist es zu raffinieren, was es attraktiver macht. Ein Schwefelgehalt unter 0,5% gilt als süß. WTI ist ideal für Benzin, während Brent ideal für Diesel ist.
Theoretisch sollte WTI-Rohöl angesichts der Qualität mit einer Prämie gegenüber Brent-Rohöl gehandelt werden, aber dies ist nicht immer der Fall. Während die beiden Rohölsorten zu ähnlichen Preisen gehandelt werden können, hat jede ihren eigenen Angebots- und Nachfragemarkt, und daher spiegelt ihr Preis ihre individuellen Marktgrundlagen wider.
Seit dem Schieferboom in den USA, der zu einer Produktionssteigerung von WTI führte, ist der Preis von WTI gesunken und wird normalerweise mit einem Abschlag auf Brent gehandelt. Darüber hinaus könnte der Transport von WTI nach Übersee zum Brent-Rohölmarkt mit Kosten verbunden sein, die es WTI unmöglich machen würden, hinsichtlich der Preisgestaltung mit Brent-Rohöl zu konkurrieren.
Preisverfall nach COVID-19
Im Jahr 2020 brachen die Rohölpreise ein, als die Nachfrage aufgrund der globalen Wirtschaftskrise, die die Weltwirtschaft lahmlegte, verschwand. Die Ölpreise fielen um mehr als 90%, da die Industrie von Überproduktion und nachlassender Nachfrage geplagt war. Am 20. April fiel der Mai-Kontrakt für WTI-Futures zum ersten Mal, einen Tag vor Ablauf des Kontrakts, unter Null.