Erwürgen

Was ist ein Würgen?

Ein Strangle ist eine Optionsstrategie, bei der der Anleger eine Position sowohl in einer Call als auch in einer Put Option mit unterschiedlichen Ausübungspreisen hält, jedoch mit dem gleichen Verfallsdatum und dem gleichen Basiswert. Ein Strangle ist eine gute Strategie, wenn Sie der Meinung sind, dass das zugrunde liegende Wertpapier in naher Zukunft eine große Kursbewegung erfahren wird, sich aber über die Richtung nicht sicher sind. Es ist jedoch vor allem profitabel, wenn der Vermögenswert stark im Preis schwankt.

Ein Strangle ähnelt einem Straddle, verwendet jedoch Optionen zu unterschiedlichen Ausübungspreisen, während ein Straddle einen Call und einen Put zum gleichen Ausübungspreis verwendet.

Wie funktioniert ein Strangle?

Strangles gibt es in zwei Formen:

1. In einem Long – Strangle kauft -die mehr gemeinsame Strategie-der Anleger gleichzeitig ein out-of-the-money  Call und eine Out-of-the-money Put – Option. Der Ausübungspreis der Call-Option ist höher als der aktuelle Marktpreis des Basiswerts, während der Put einen Ausübungspreis aufweist, der niedriger als der Marktpreis des Vermögenswerts ist. Diese Strategie hat ein großes Gewinnpotenzial, da die Call-Option theoretisch unbegrenztes Aufwärtspotenzial hat, wenn der Basiswert steigt, während die Put-Option profitieren kann, wenn der Basiswert fällt. Das Risiko des Trades ist auf die  für die beiden Optionen gezahlte Prämie begrenzt.
2. Ein Anleger, der einen Short-Strangle ausführt, verkauft gleichzeitig einen Put aus dem Geld und einen Call aus dem Geld. Dieser Ansatz ist eine neutrale Strategie mit begrenztem Gewinnpotenzial. Ein Short Strangle profitiert, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie in einer engen Spanne zwischen den Break-Even-Punkten gehandelt wird. Der maximale Gewinn entspricht der Nettoprämie, die für das Schreiben  der beiden Optionen erhalten wurde, abzüglich der Handelskosten.

Strangle vs. Straddle

Strangles und Straddles  sind ähnliche Optionsstrategien, die es Anlegern ermöglichen, von großen Bewegungen nach oben oder unten zu profitieren. Jedoch beinhaltet ein Long – Straddle gleichzeitig Kauf  auf dem Geld  Call- und Put – Optionen-wo der Ausübungspreis ist identisch mit dem Marktpreis-vielmehr des Basiswert als Out-of-the-money – Optionen.

Ein Short Straddle ähnelt einem Short Strangle, mit einem begrenzten Gewinnpotenzial, das der Prämie entspricht, die durch das Schreiben der Call- und Put-Optionen am Geld eingenommen wird.

Beim Straddle profitiert der Anleger, wenn der Kurs des Wertpapiers vom Ausübungspreis nur um einen Betrag steigt oder fällt, der die Gesamtkosten der Prämie übersteigt. Es erfordert also keinen so großen Preissprung. Der Kauf eines Strangles ist im Allgemeinen günstiger als ein Straddle – aber er birgt ein höheres Risiko, da der zugrunde liegende Vermögenswert eine größere Bewegung machen muss, um einen Gewinn zu erzielen.

Vorteile

• Vorteile von Kursbewegungen des Vermögenswerts in beide Richtungen
• Günstiger als andere Optionsstrategien, wie Straddles
• Unbegrenztes Gewinnpotenzial

Nachteile

• Erfordert große Preisänderungen des Vermögenswerts
• Kann ein höheres Risiko bergen als andere Strategien

Real-World-Beispiel für einen Strangle

Verfallsdatum.

Wenn der Kurs der Aktie während der Laufzeit der Option zwischen 48 und 52 US-Dollar bleibt, beträgt der Verlust für den Händler 585 US-Dollar, was den Gesamtkosten der beiden Optionskontrakte (300 US-Dollar + 285 US-Dollar) entspricht.

Nehmen wir jedoch an, die Aktie von Starbucks unterliegt einer gewissen Volatilität. Wenn der Preis der Aktien bei 38 US-Dollar endet, verfällt die Call-Option wertlos, wobei die für diese Option gezahlte Prämie von 300 US-Dollar verloren geht. Die Put-Option hat jedoch an Wert gewonnen, sie verfällt bei 1.000 US-Dollar und erzielt einen Nettogewinn von 715 US-Dollar (1.000 US-Dollar abzüglich der anfänglichen Optionskosten von 285 US-Dollar) für diese Option. Daher beträgt der Gesamtgewinn für den Händler 415 USD (715 USD Gewinn – 300 USD Verlust).

Steigt der Preis auf 57 US-Dollar, verfällt die Put-Option wertlos und verliert die dafür gezahlte Prämie von 285 US-Dollar. Die Call-Option bringt einen Gewinn von 200 US-Dollar (Wert von 500 US-Dollar – Kosten von 300 US-Dollar). Wenn der Verlust aus der Put-Option eingerechnet wird, erleidet der Handel einen Verlust von 85 US-Dollar (Gewinn 200 US-Dollar – 285 US-Dollar), da die Preisbewegung nicht groß genug war, um die Kosten der Optionen zu kompensieren.

Das operative Konzept ist, dass der Umzug groß genug ist. Wenn der Preis von Starbucks um 12 USD auf 62 USD pro Aktie gestiegen wäre, hätte der Gesamtgewinn wieder 415 USD betragen (Wert von 1000 USD – 300 USD für die Prämie der Call-Option – 285 USD für eine abgelaufene Put-Option).