Spotware
Was ist eine Spot-Ware?
Im Finanzwesen bezieht sich der Begriff „Spot-Ware“ auf eine Ware, die mit der Absicht verkauft wird, dem Käufer ziemlich sofort – entweder sofort oder innerhalb weniger Tage – geliefert zu werden. Wie der Name schon sagt, handelt es sich bei Spot-Rohstoffen um Rohstoffe, die auf dem Spotmarkt gehandelt werden. Ebenso wird der Preis eines Spot-Rohstoffes als Spot-Preis bezeichnet.
Dagegen Rohstoff – Futures oder Vorwärts Märkte mit sich bringen Lieferung der Ware zu einem späteren Zeitpunkt.
Die zentralen Thesen
- Ein Spot-Rohstoff ist ein Rohstoff, der auf seinem Kassamarkt im Gegensatz zu einem Terminmarkt gehandelt wird.
- Spotmärkte sind solche, an denen die Geschäfte innerhalb weniger Tage abgewickelt werden.
- Marktteilnehmer nutzen häufig eine Kombination aus Spot- und Terminmärkten für den Handel mit Rohstoffen, als Hedger oder als Spekulanten.
So funktionieren Spot-Rohstoffe
Spot-Rohstoffe sind ein wichtiger Bestandteil der Finanzmärkte und ermöglichen es Unternehmen, Händlern und Vermittlern, kurzfristig eine breite Palette von Rohstoffen zu kaufen. Die heutigen Spot-Rohstoffmärkte umfassen Energierohstoffe wie Öl, Kohle und Strom; Agrarrohstoffe wie Mais, Weizen und Sojabohnen; Metalle wie Gold, Silber und Stahl; und viele andere.
Generell gibt es am Spot-Rohstoffmarkt zwei Haupttypen von Käufern: Gewerbekunden und Lieferung der Waren, die sie kaufen.
In der Regel nutzen Spekulanten den Spotmarkt, um eine Position zu schließen, die sie zuvor über den Warenterminmarkt eingegangen sind. Beispielsweise könnte ein Spekulant, der Futures-Kontrakte auf Kaffeebohnen gekauft hat, diese Position glattstellen, indem er diese Kontrakte auf dem Spotmarkt an einen gewerblichen Käufer verkauft, sobald dieser Futures-Kontrakt sein Abwicklungsdatum erreicht hat. Da der Wert eines Warenterminkontrakts auf dem Wert seines zugrunde liegenden Rohstoffs basiert, tendiert der Preis eines bestimmten Terminkontrakts zum Kassapreis dieses Rohstoffs, wenn sich der Terminkontrakt seinem Abwicklungsdatum nähert.
Real-World-Beispiel für einen Spot-Rohstoff
Rohstoffmarktteilnehmer nutzen häufig sowohl den Spot- als auch den Futures-Rohstoffmarkt. Betrachten Sie zum Beispiel den Fall einer Fluggesellschaft, die ihre Versorgung mit Kerosin für das folgende Jahr sicherstellen muss. Im Oktober 2020 lag der Spotpreis für Kerosin-Triebstoff der US-Golfküste bei etwas mehr als 1 US-Dollar pro Gallone. Im Gegensatz dazu kostete dieselbe Ware im Oktober 2019 etwa 1,85 US-Dollar pro Gallone.
Wenn man sich diese Preise ansieht, könnte eine Fluggesellschaft ihren Kerosin gerne auf dem Spotmarkt kaufen und innerhalb weniger Tage nach dem Kauf des Treibstoffs physisch liefern. Möglicherweise möchte es jedoch auch Jet-Fuel-Futures-Kontrakte kaufen, um den niedrigen Preis mehrere Monate in der Zukunft zu „festhalten“. Der Preis der Futures-Kontrakte würde dann nicht nur den heutigen Spotpreis der Ware widerspiegeln, sondern auch die erwartete zukünftige Richtung der Spotpreise.
Spotpreis, Futures-Preis und Basis
Die Basis ist die Differenz zwischen dem Spot – Preis von einer lieferbaren Ware und dem Preis des Futures – Kontraktes zum frühestmöglichen Zeitpunkt. Die Basis wird von Rohstoffhändlern verwendet, um den besten Zeitpunkt für den Kauf oder Verkauf einer Ware zu bestimmen. Trader kaufen oder verkaufen je nachdem, ob die Basis stärker oder schwächer wird.
Basis ist ein entscheidendes Konzept für Portfoliomanager und Händler, da dieses Verhältnis zwischen Kassa- und Terminpreisen den Wert der zur Absicherung verwendeten Kontrakte beeinflusst. Als Beispiel für die Basis von Futures-Kontrakten sei angenommen, dass der Spotpreis für Rohöl 50 USD pro Barrel beträgt und der Futurespreis für Rohöl, der in zwei Monaten lieferbar ist, 54 USD beträgt. Die Basis beträgt 4 US-Dollar oder 54 bis 50 US-Dollar.