Kippen
Was ist Trinkgeld?
Trinkgeld ist die Bereitstellung wesentlicher nicht öffentlicher Informationen über ein börsennotiertes Unternehmen oder ein Wertpapier an eine Person, die nicht berechtigt ist, die Informationen zu erhalten. Solange die Informationen korrekt sind, kann ein Trinkgeld für einen Anleger, der bei der Durchführung einer Wertpapiertransaktion danach handelt, enorme Gewinne einbringen. In den meisten Fällen führt dies auch zu unfairen Gewinnen für den Tipper aufgrund vorab vereinbarter Vereinbarungen zur Gewinnbeteiligung. Trinkgeld ist eng mit dem Insiderhandel verbunden.
Die zentralen Thesen
- Trinkgeld gibt jemandem geheime oder nicht öffentliche Informationen über ein Unternehmen oder Wertpapier, die ihn dazu motivieren könnten, eine Transaktion unter Verwendung von Insiderinformationen durchzuführen.
- In diesen Fällen ist die Abgabe von Trinkgeld illegal: Die Person, die die Insider-Information erhält, weiß oder vermutet, dass der Trinker eine Treuepflicht verletzt;der Kipper profitiert vom Kippen;der Tipper gibt das Trinkgeld in der Erwartung weiter, dass der Empfänger versucht, davon zu profitieren.
- Solange die Informationen korrekt sind, kann ein Trinkgeld für einen Anleger, der bei der Durchführung einer Wertpapiertransaktion illegal und unethisch handelt, enorme Gewinne einbringen.
Wie Trinkgeld funktioniert
Trinkgeld kann persönlich, telefonisch, per Post, per E-Mail oder im Internet erfolgen. Trinkgeld ist in folgenden Fällen illegal: Die Person, die die Insiderinformationen erhält, weiß oder vermutet, dass der Trinkgeldgeber eineTreuhandpflicht verletzt.der Kipper profitiert vom Kippen;der Tipper gibt das Trinkgeld in der Erwartung weiter, dass der Empfänger versucht, davon zu profitieren.
Obwohl Trinkgeldfälle selten sind, verfügen Investmentbanker und Anwälte häufig über wesentliche nicht öffentliche Informationen, die zum Trinkgeld verwendet werden können. Ankündigungen von Fusionen und Übernahmen (M&A) führen oft zu erheblichen Kursbewegungen der Aktien der beteiligten Unternehmen.
Viele dieser potenziellen M&A-Deals werden wochen- oder monatelang bearbeitet, bevor sie der Öffentlichkeit bekannt gegeben werden. Eine Reihe von leitenden Bankern, Buchhaltern, Anwälten und deren Nachwuchskräften (auch Verwaltungsmitarbeitern) werden Kenntnis von diesen bevorstehenden Geschäften haben, unterliegen jedoch strengen Vertraulichkeitsregeln. Die Weitergabe von Informationen an nicht autorisierte Personen führt dazu, dass ein Tipper gefeuert wird und möglicherweise mit viel schlimmeren rechtlichen Konsequenzen rechnen muss.
Trinkgelder können auch vor der Bekanntgabe der Gewinne eines Unternehmens erfolgen.
Strafen für Trinkgeld
Wenn eine Person beschuldigt wird, einem Verwandten oder Freund ein Trinkgeld gegeben zu haben – der dann gemäß den Insiderinformationen Wertpapiere handelt – kann diese Person bis zum Dreifachen des erzielten Gewinns oder vermiedenen Verlustes zur Rechenschaft gezogen werden, zuzüglich der Abschöpfung der Handelsgewinne, wenn Ihr Tippnehmer kann nicht zahlen.
Trinkgeld Beispiel
Angenommen, es gibt einen Finanzanalysten in einem Unternehmen, der bei der Erstellung vierteljährlicher Ergebnisberichte hilft. Der Analyst erfährt, dass am Tag der Gewinnmitteilung des Unternehmens ein unerwarteter Rückgang des Gewinns pro Aktie ( EPS ) bekannt gegeben wird. Diese Informationen teilt er einem Freund mit, während sie zusammen in einer Bar ein Bier trinken. Der Freund des Analysten kauft dann eine große Anzahl von Put-Optionen auf die Aktien des Unternehmens über das Online-Konto seiner Mutter.
Am Tag der Gewinnankündigung des Unternehmens stürzt die Aktie ab, was dem Tippee (dem Freund des Analysten) enorme Gewinne beschert. Einen Teil des Gewinns teilt der Tippee mit seinem Freund, dem Tipper. Als die Generalstaatsanwaltschaft von diesem Trinkgeld erfährt, werden diese beiden Personen von ihren Arbeitgebern entlassen und wegen Insiderhandels verklagt, was schließlich dazu führt, dass die Handelsgewinne ausgeschöpft werden.