18 Juni 2021 18:07

Nichtbanken-Finanzunternehmen (NBFCs)

Was sind Nichtbanken-Finanzunternehmen?

Nonbank Financial Companies (NBFCs), auch als Nonbank Financial Institutions (NBFIs) bekannt, sind Finanzinstitute, die verschiedene Bankdienstleistungen anbieten, aber keine Banklizenz besitzen. Im Allgemeinen ist es diesen Instituten nicht gestattet, herkömmliche  Sichteinlagen – leicht verfügbare Gelder, wie zum Beispiel auf Giro- oder Sparkonten – von der Öffentlichkeit entgegenzunehmen. Diese Beschränkung hält sie außerhalb des Geltungsbereichs der konventionellen Aufsicht durch die Finanzaufsichtsbehörden des  Bundes und der Länder.

Nichtbanken-Finanzunternehmen fallen unter die Aufsicht des Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, der sie als Unternehmen bezeichnet, die „überwiegend einerFinanztätigkeit nachgehen“, wenn mehr als 85 % ihrer konsolidierten Jahresbruttoeinnahmen oder ihres konsolidierten Vermögens aus finanziellen Natur. Beispiele für NBFCs sind Investmentbanken, Hypothekenkreditgeber, Geldmarktfonds, Versicherungsgesellschaften, Hedgefonds, Private-Equity-Fonds und P2P-Kreditgeber.1

Die zentralen Thesen

  • Nichtbanken-Finanzunternehmen (NBFCs), auch als Nichtbanken-Finanzinstitute (NBFIs) bezeichnet, sind Unternehmen, die bestimmte bankähnliche und Finanzdienstleistungen erbringen, jedoch keine Banklizenz besitzen.
  • NBFCs unterliegen nicht den Bankvorschriften und der Aufsicht durch Bundes- und Landesbehörden, die von traditionellen Banken eingehalten werden.
  • Investmentbanken, Hypothekenbanken, Geldmarktfonds, Versicherungsgesellschaften, Hedgefonds, Private-Equity-Fonds und P2P-Kreditgeber sind alle Beispiele für NBFCs.
  • Seit der großen Rezession haben NBFCs in Anzahl und Typ zugenommen und spielen eine Schlüsselrolle bei der Deckung der von traditionellen Banken nicht gedeckten Kreditnachfrage.

NBFCs verstehen

Dodd-Frank definiert drei Arten von Nichtbanken-Finanzunternehmen: ausländische Nichtbanken-Finanzunternehmen, US-Nichtbanken-Finanzunternehmen und US-Nichtbanken-Finanzunternehmen, die vom Gouverneursrat der Federal Reserve beaufsichtigt werden. NBFCs können Dienstleistungen wie Kredite und Kreditfazilitäten, Währungsumtausch, Altersvorsorge, Geldmärkte, Underwriting und Fusionsaktivitäten anbieten .

Ausländische Nichtbanken-Finanzunternehmen

Ausländische Nichtbanken-Finanzunternehmen sind außerhalb der USA gegründet oder organisiert und betreiben überwiegend Finanzaktivitäten wie die oben aufgeführten. Ausländische Nichtbanken können Niederlassungen in den Vereinigten Staaten haben oder nicht.

US-amerikanische Nichtbanken-Finanzunternehmen

US-amerikanische Nichtbanken-Finanzunternehmen sind wie ihre ausländischen Nichtbanken-Pendants überwiegend im Nichtbanken-Finanzgeschäft tätig, wurden jedoch in den Vereinigten Staaten gegründet oder organisiert. US-Nichtbanken dürfen nicht als Farm Credit System-Institute, nationale Wertpapierbörsen oder eine von mehreren anderen Arten von Finanzinstituten fungieren.

Vom Gouverneursrat beaufsichtigte US-amerikanische Nichtbanken-Finanzunternehmen

Der Hauptunterschied zwischen diesen Nichtbanken-Finanzunternehmen und anderen besteht darin, dass sie der Aufsicht des Gouverneursrats der Federal Reserve unterliegen. Dies basiert auf der Feststellung des Verwaltungsrats, dass finanzielle Notlagen oder „Art, Umfang, Größe, Umfang, Konzentration, Verflechtung oder Mischung von Aktivitäten“ bei diesen Instituten die Finanzstabilität der Vereinigten Staaten bedrohen könnten.

Schattenbanken und Kernschmelzen

NBFCs existierten lange vor dem Dodd-Frank Act. Im Jahr 2007 erhielten sievom Ökonomen Paul McCulley, dem damaligen Geschäftsführer der Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO),den Spitznamen „ Schattenbanken “ , um die wachsende Matrix von Institutionen zu beschreiben, die zu der damals aktuellen Kreditvergabe mit leichtem Geld beitragen – was wiederum zum Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken und der darauffolgenden Finanzkrise 2008 führte.

Obwohl der Begriff etwas unheimlich klingt, betrieben viele bekannte Makler- und Wertpapierfirmen eine Schattenbankentätigkeit. Die Investmentbanker Lehman Brothers und Bear Stearns waren zwei der berühmteren NBFCs im Zentrum der Kernschmelze.

Als Folge der darauf folgenden Finanzkrise gerieten traditionelle Banken in eine stärkere regulatorische Kontrolle, was zu einem anhaltenden Rückgang ihrer Kreditvergabe führte. Als die Behörden die Banken verschärften, verschärften die Banken ihrerseits die Kredit- oder Kreditantragsteller. Die strengeren Anforderungen führten dazu, dass mehr Menschen andere Finanzierungsquellen benötigten – und damit das Wachstum von Nichtbanken, die außerhalb der Beschränkungen der Bankvorschriften operieren konnten.

Kurz gesagt, im Jahrzehnt nach der Finanzkrise von 2007-08 wuchsen NBFCs in großer Zahl und unterschiedlicher Art und spielten eine Schlüsselrolle bei der Deckung der Kreditnachfrage, die von traditionellen Banken nicht gedeckt wurde.

NBFC-Kontroverse

Befürworter der NBFCs argumentieren, dass diese Institutionen eine wichtige Rolle bei der Deckung der steigenden Nachfrage nach Krediten, Krediten und anderen Finanzdienstleistungen spielen. Zu den Kunden zählen sowohl Unternehmen als auch Privatpersonen – insbesondere diejenigen, die möglicherweise Schwierigkeiten haben, sich nach den strengeren Standards traditioneller Banken zu qualifizieren.

NBFCs bieten nicht nur alternative Quellen, sagen Befürworter, sie bieten auch effizientere. NBFCs schalten den Zwischenhändler aus – die Rolle, die Banken oft spielen –, damit Kunden direkt mit ihnen verhandeln können, wodurch Kosten, Gebühren und Sätze in einem Prozess namens Disintermediation gesenkt werden. Die Bereitstellung von Finanzierungen und Krediten ist wichtig, um die Geldmenge liquide und die Wirtschaft am Laufen zu halten.

Vorteile

  • Alternative Finanzierungsquelle, Kredit
  • Direkter Kontakt mit Kunden, Eliminierung von Zwischenhändlern
  • Hohe Renditen für Anleger
  • Liquidität für das Finanzsystem

Nachteile

  • Nicht reguliert, nicht aufsichtspflichtig
  • Intransparente Abläufe
  • Systemisches Risiko für Finanzsystem, Wirtschaft

Trotzdem sind Kritiker beunruhigt über die mangelnde Rechenschaftspflicht der NBFCs gegenüber den Aufsichtsbehörden und ihre Fähigkeit, außerhalb der üblichen Bankenregeln und -vorschriften zu agieren. In einigen Fällen werden sie möglicherweise von anderen Behörden beaufsichtigt – der Securities and Exchange Commission (SEC), wenn es sich um börsennotierte Unternehmen handelt, oder der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), wenn es sich um Maklerunternehmen handelt. In anderen Fällen können sie jedoch möglicherweise mit mangelnder Transparenz arbeiten.

All dies könnte das Finanzsystem zunehmend belasten. NBFCs waren das Epizentrum der Finanzkrise von 2008, die zur Großen Rezession führte. Kritiker berufen sich darauf, dass sie seither nur noch an Zahl zugenommen haben.

Praxisbeispiel für NBFCs

Als NBFC qualifizieren sich Unternehmen, die vom Hypothekenanbieter Quicken Loans bis zum Finanzdienstleistungsunternehmen Fidelity Investments reichen. Das am schnellsten wachsende Segment des Nichtbankenkreditsektors war jedoch die Peer-to-Peer Kreditvergabe (P2P).

Das Wachstum der P2P-Kreditvergabe wurde durch die Macht der sozialen Netzwerke erleichtert, die Gleichgesinnte aus der ganzen Welt zusammenbringen. P2P-Kredit-Websites wie LendingClub Corp. (LC), StreetShares und Prosper sollen potenzielle Kreditnehmer mit Investoren verbinden, die bereit sind, ihr Geld in Kredite zu investieren, die hohe Renditen erzielen können.

P2P-Kreditnehmer sind in der Regel Einzelpersonen, die sich ansonsten nicht für einen traditionellen Bankkredit qualifizieren könnten oder die es vorziehen, Geschäfte mit Nichtbanken zu tätigen. Anleger haben die Möglichkeit, ein diversifiziertes Kreditportfolio aufzubauen, indem sie kleine Summen bei einer Reihe von Kreditnehmern investieren.

Obwohl P2P-Kredite nur einen kleinen Bruchteil der gesamten in den Vereinigten Staaten vergebenen Kredite ausmachen, legt ein Bericht von Brand Essence Research folgendes nahe:

Der globale Peer-to-Peer-Kreditmarkt (P2P) wird 2018 auf 34,16 Milliarden USD geschätzt und wird bis 2025 voraussichtlich 589,05 Milliarden USD erreichen, mit einer CAGR von 50,2 % im Prognosezeitraum. Universelle Fortschritte bei Technologien, die die Prozesse im Zusammenhang mit der Kreditvergabe steuern, treiben den globalen Peer-to-Peer (P2P)-Markt maßgeblich an.

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