Zombie ETF
Was ist ein Zombie-ETF?
Ein Zombie Exchange Traded Fund (ETF) stößt bei neuen Anlegern auf geringes Interesse. Es wird als Zombie beschrieben, weil es nicht wächst und kein Geld für den Vermögensverwalter verdient, der es ausgegeben hat.
Wenn ETFs Zombie-Territorium betreten, ist es normalerweise nur eine Frage der Zeit, bis sie auf den ETF-Friedhof gelegt werden. In solchen Fällen erhalten Kontoinhaber ihr Geld zurück. Im schlimmsten Fall können sie weniger verdienen, als sie gehofft hatten, und sie werden möglicherweise von einer großen Steuerrechnung getroffen. Anlagen, die weniger als ein Jahr gehalten werden, werden mit dem normalen Einkommensteuersatz des Zahlers und nicht mit dem normalerweise niedrigeren Steuersatz für Kapitalerträge besteuert.
Die zentralen Thesen
- Die Popularität von ETFs hat zu einer Flut von Nischenangeboten geführt, von denen einige bei den Anlegern nicht ankommen.
- Ein Zombie-ETF hat aufgehört zu wachsen und neues Geld für das Unternehmen aufzunehmen, das ihn ausgegeben hat.
- Wenn ein Zombie getötet wird, werden Investoren ausgezahlt. Das könnte bedeuten, Steuern auf Kapitalgewinne zu schulden.
Den Zombie ETF verstehen
Zombie-ETFs sind ein Symptom für einen gesättigtenMarkt für diese beliebte Wahl für einzelne Anleger.2019 standen in den USA mehr als 2.000 ETFs zur Auswahl, weltweit fast 7.000.1
Im Allgemeinen sind ETFs Fonds, die darauf abzielen, die Wertentwicklung eines bestimmten Marktindex oder Sektors nachzubilden. Einige sind an die größten und breitesten Indizes wie den S & P 500 Index gebunden, während andere an Indizes oder andere Leistungskennzahlen für einen bestimmten Sektor wie Öl, Cloud-Services oder Schwellenländer gebunden sind.
Aufstieg des ETF
ETFs sind bei einzelnen Anlegern sehr beliebt, da sie Ergebnisse erzielen können, die mit denen von Investmentfonds oder professionellen Anlageverwaltern vergleichbar sind, jedoch niedrigere Gebühren aufweisen. Die branchenübliche durchschnittliche Gebühr für einen ETF beträgt 0,45%, verglichen mit einer durchschnittlichen Kostenquote von 0,5% bis 1% für einen Investmentfonds.
ETFs, die Schwierigkeiten haben, neues Geld anzuziehen, können in eine Abwärtsspirale geraten. Liquiditätsbedenken im Zusammenhang mit einem geringen Handelsvolumen schrecken die Anleger ab. Die Kosten für die Verwaltung eines Fonds, der kein neues Kapital anzieht, beeinträchtigen die Rentabilität des Emittenten.
Anleger messen den Erfolg eines ETF an seiner Rendite. Das Unternehmen, das es ausstellt, misst es an seiner Rentabilität für das Unternehmen. Einige ETFs wurden zu Zombies erklärt und geschlossen, obwohl sie viel Geld für ihre Anleger verdient haben.
Die Frage ist, ob ein Fonds einem strategischen Bedarf in genügend Anlegerportfolios entspricht.
Ein weiterer Faktor, der ETFs zu Zombies machen kann, sind hohe Verwaltungsgebühren: Der durchschnittliche tote ETF weist eine Kostenquote (ER) von 0,65% auf, die deutlich über dem Branchendurchschnitt liegt.
Wie man einen Zombie entdeckt
Zombie-ETFs sind keine Seltenheit mehr.
Die breitesten und beliebtesten ETFs wie der SPDR S & P 500 ETF Trust ( SPY ) haben einen Großteil der Marktnachfrage erfüllt und nur wenige Lücken gelassen, aus denen Kapital schlagen kann.
Vor diesem Wettbewerbsumfeld entwickeln die Anbieter zunehmend verrückte Ideen, um sich von der Masse abzuheben, den Marktanteil zu erhöhen und ihr Angebot zu erweitern.
Dies hat dazu geführt, dass eine Reihe von hyperfokussierten ETFs in Nischenbereiche des Marktes investiert haben. Betrachten Sie den Adipositas-ETF (SLIM), der in Weight Watchers und andere Unternehmen der Diätindustrie investiert.
ETF Modeerscheinungen und Phantasien
Andere ETFs erfassen die neuesten Trends und Fantasien der investierenden Öffentlichkeit. Das ultimative Beispiel könnte der Buzz US Sentiment Leaders ETF (BUZ) sein, der in die Aktien der Unternehmen investiert, die in den sozialen Medien am häufigsten erwähnt werden.
Diese Fonds könnten hohe Renditen erzielen, aber selbst wenn dies der Fall ist, sind sie keine offensichtliche Wahl für Anleger, die ihre Portfolios sektorübergreifend diversifizieren möchten.
Zombie ETF-Schließungen durchschnittlich 136 pro Jahr.
ETFs, die Zombie-Territorium betreten, schließen eher als sie von den Toten zurückkehren. Schließungen können als eine gute Sache für die Branche angesehen werden, indem sie sie vom Müll befreien und den Vermögensverwaltern helfen, aus ihren Fehlern in der Vergangenheit zu lernen und geeignetere Lösungen zu finden.
Wie lange dauert es, bis ein Zombie-ETF stirbt?
Es gibt keine universelle Richtlinie, wann ein Zombie-ETF abgelegt wird. Einige Emittenten geben einen großzügigen Zeitplan für die Saison und die Generierung von Interesse für einen neuen Fonds vor, während andere aufgrund des Wachstums anderer Angebote schnell telefonieren können.
Als Faustregel gilt: Wenn ein Fonds in aufeinanderfolgenden Quartalen keine Zuflüsse verzeichnet hat und das Handelsvolumen niedrig bleibt, besteht eine gute Chance, dass der Emittent zumindest darüber nachdenkt, den Auslöser für diesen ETF zu betätigen.