Zombie Bank
Was ist eine Zombie Bank?
Eine Zombie-Bank ist ein insolventes Finanzinstitut, das dank expliziter oder impliziter Unterstützung durch die Regierung seinen Betrieb fortsetzen kann. Sie haben große Mengen an notleidenden Vermögenswerten in ihren Bilanzen und werden über Wasser gehalten, um zu verhindern, dass sich Panik auf gesündere Banken ausbreitet.
Die zentralen Thesen
- Eine Zombie-Bank ist ein insolventes Finanzinstitut, das dank expliziter oder impliziter Unterstützung durch die Regierung seinen Betrieb fortsetzen kann.
- Sie werden über Wasser gehalten, um zu verhindern, dass sich Panik auf gesündere Banken ausbreitet.
- Der Begriff Zombie Bank wurde erstmals 1987 von Edward Kane vom Boston College in Bezug auf die Spar- und Kreditkrise (S & L) geprägt.
- Die Wiederherstellung der Gesundheit der Banken kann Hunderte von Milliarden Dollar kosten, das Wirtschaftswachstum belasten und Investoren daran hindern, anderswo bessere Chancen zu nutzen.
Zombie Banks verstehen
Normalerweise wird eine Bank mit einem erheblichen Verlust schließlich in den Konkurs gezwungen. Zu diesem Zeitpunkt wird ihr Vermögen verkauft, um so viele Schulden wie möglich zu begleichen . Es sei denn, sie werden von den Regierungen gerettet .
Zombiebanken sind Kreaturen finanzieller Repression. Wenn Kredite schlecht werden, die Kapitalflucht Einzug hält und der Wert der Vermögenswerte sinkt, beschließen die Zentralbanken manchmal, schuldenbelastete Banken, Unternehmen und Haushalte lebenserhaltend zu halten, anstatt der Natur zu erlauben, ihren Lauf zu nehmen und die kreative Zerstörung ihre Arbeit zu erledigen.
Zuvor mussten die Banken sterben. Die Intervention der Regierung tauchte später auf, als klar wurde, dass schwache Finanzinstitute Panik auslösen. Die politischen Entscheidungsträger wollten vermeiden, dass gesündere ins Kreuzfeuer geraten, und beschlossen, Maßnahmen zu ergreifen. Seitdem toben Debatten darüber, wann der richtige Zeitpunkt ist, um den Stecker zu ziehen.
Geschichte der Zombie Banks
Der Begriff Zombie Bank wurde erstmals 1987 von Edward Kane vom Boston College in Bezug auf die Spar- und Kreditkrise (S & L) geprägt. Gewerbliche Hypothekenverluste drohten, Spar- und Kreditinstitute auszulöschen. Anstatt sie untergehen zu lassen, erlaubten die politischen Entscheidungsträger vielen von ihnen, im Geschäft zu bleiben.
Sie hofften, dass es sich auszahlen würde, sie über Wasser zu halten, sollte sich der Markt erholen. Schließlich gaben die politischen Entscheidungsträger diese Strategie auf – als sich die Verluste der Zombies verdreifacht hatten.
Vor- und Nachteile von Zombie Banks
Das Abschalten von Banken in Schwierigkeiten kann zu weit verbreiteter Panik führen. Es gibt jedoch Hinweise darauf, dass die Möglichkeit, den Betrieb fortzusetzen, auch einige Nachteile mit sich bringt. Die Wiederherstellung der Gesundheit der Banken kann Hunderte von Milliarden Dollar kosten und das Wirtschaftswachstum belasten.
Durch den Verzicht auf Liquidierung Bänke Zombie , Kapital des Anlegers wird gefangen, statt zu mehr produktiv genutzt werden. Anstatt gesunde Unternehmen zu stärken und die wirtschaftliche Erholung zu unterstützen, stützen Zombiebanken verrottende Unternehmen. Durch die Verzerrung der Marktmechanismen schwächt die daraus resultierende Fehlallokation von Ressourcen das gesamte Finanzsystem.
Zombie Bank Beispiele
Japan
Als die Immobilienblase 1990 zusammenbrach, hielt Japan seine insolventen Banken am Laufen, anstatt sie zu rekapitalisieren oder pleite gehen zu lassen, wie es die USA während der S & L-Krise taten. Fast 30 Jahre später haben Japans Zombiebanken immer noch große Mengen notleidender Kredite in ihren Büchern. Anstatt Japan bei der Erholung zu helfen, haben diese Banken seine Wirtschaft in eine deflationäre Falle gesteckt, der es nie entkommen ist.
Europa
In ihrer Verzweiflung, nach der globalen Finanzkrise von 2008 nicht Japan zu werden, machte die Eurozone den gleichen Fehler. Zombie-Banken, die mit toxischen Verbindlichkeiten gefüllt sind, haben die Kreditvergabe an bestehende beeinträchtigte Kreditnehmer erhöht, anstatt an finanziell gesunde oder neue Kreditnehmer. Dieses Zombie-Kreditverhalten notleidender Banken, das darauf abzielt, Verluste aus ausstehenden Krediten nicht zu realisieren, hat zu einer erheblichen Fehlallokation von Krediten geführt, die kreditwürdigen Unternehmen geschadet hat. Keine andere Volkswirtschaft hat länger gebraucht, um sich zu erholen.
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat gewarnt, dass die Tragfähigkeit der Schulden das größte Risiko für die Finanzstabilität darstellt, wenn die Zinssätze steigen. Mit anderen Worten, Zombie-Banken, die von der Liquidität der EZB abhängig sind, können die Verluste möglicherweise nicht ausgleichen, wenn Zombie-Unternehmen, die ebenfalls nur dank des Regimes der EZB für künstlich billige Finanzierungen überlebt haben, untergehen. Europas Banken sitzen immer noch auf 1 Billion US-Dollar an notleidenden Krediten.
Die Vereinigten Staaten
Was ist mit den USA? In den USA waren die Stresstests der Banken nach der Finanzkrise strenger als in Europa. Sie zwangen die schwächsten Banken, privates Kapital aufzubringen und giftige Altgüter zu verkaufen.
Laut der Bank of International Settlements (BIS) kann es jedoch genauso viele Zombiefirmen geben, deren Zinsaufwendungen das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) übersteigen und die Wirtschaft in Amerika verfolgen wie in Europa. Die quantitative Lockerung ( QE ) hat möglicherweise nur den Tag verschoben, an dem Banken in Europa und Amerika