Zero-Coupon-Einzahlungsschein (CD)

Was ist ein Zero-Coupon Certificate of Deposit (CD)?

Ein Nullkupon-Depotzertifikat (CD) ist eine Art von CD, die während ihrer Laufzeit keine Zinsen zahlt. Stattdessen bieten Zero-Coupon-CDs eine Rendite, indem sie für weniger als ihren Nennwert verkauft werden. Dies bedeutet, dass ein Anleger nach Erreichen des Fälligkeitsdatums der CD mehr als seine ursprüngliche Investition erhalten würde. Dies bietet dem Anleger einen Return on Investment (ROI), obwohl vor dem Fälligkeitsdatum keine Zinszahlungen geleistet wurden.

Im Gegensatz dazu zahlen traditionelle CDs während ihrer Laufzeit periodisch Zinsen, in der Regel jährlich. Sowohl Nullkupon-CDs als auch normale CDs sind bei risikoaversen Anlegern beliebte Optionen, da sie einen garantierten Kapitalschutz bieten. Zero-Coupon-CDs können jedoch besonders für Anleger attraktiv sein, die während der Anlagelaufzeit nicht besonders darauf bedacht sind, Cashflow zu generieren.

So funktionieren Null-Gutschein-CDs

Eine Zero-Coupon-CD ist eine CD, die mit einem hohen Rabatt verkauft wird und dennoch den vollen Nennwert bei Fälligkeit auszahlt. Zum Beispiel könnte eine Nullkupon-CD mit einem Nennwert von 100 US-Dollar für nur 90 US-Dollar verkauft werden, was bedeutet, dass Anleger am Ende der Laufzeit einen Gewinn von 10 US-Dollar erhalten würden. Der Begriff „Nullkupon“ kommt daher, dass diese Anlagen keine jährlichen Zinszahlungen haben, die auch als „ Kupons “ bezeichnet werden.

Zero-Coupon-CDs gelten als risikoarme Investition. Sofern sie ihr Geld nicht vor Ablauf der Laufzeit abheben, wird den Anlegern eine festgelegte Rendite über einen vorher festgelegten Zeitraum garantiert. Und da Null-Kupon-CDs oft von Banken ausgegeben werden, bedeutet dies, dass sie von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) abgesichert sind, solange die Bank, die die CD ausgibt, von der FDIC versichert ist.

Der Hauptvorteil von Null-Gutschein-CDs besteht darin, dass sie im Vergleich zu herkömmlichen CDs tendenziell etwas höhere Renditen bieten. Sie haben jedoch auch ihre Nachteile. Obwohl beispielsweise Nullkupon-CDs nicht jedes Jahr verzinst werden, gelten die jährlich aufgelaufenen Zinsen als steuerpflichtiges Einkommen, auch wenn diese Gelder erst am Ende der Laufzeit tatsächlich erhalten werden. Dies bedeutet, dass Anleger vorausschauend planen müssen, um sicherzustellen, dass sie über ausreichende Mittel verfügen, um diese Steuern zu decken. Abgesehen von ihrer Behandlung besteht der andere potenziell bedeutende Nachteil von Nullkupon-CDs darin, dass sie als kündbare Anlagen strukturiert werden können. Das bedeutet, dass sie von der emittierenden Bank vor Fälligkeit zurückgefordert und dann zu einem aktuell niedrigeren Zinssatz wieder ausgegeben werden können. Und natürlich bieten Null-Kupon-CDs keine jährlichen Zinszahlungen, was für Cashflow-orientierte Anleger unbequem sein könnte.

Beispiel aus der realen Welt einer Zero-Coupon-CD

Betrachten wir zur Veranschaulichung den Fall einer 5-jährigen Null-Coupon-CD mit einem Nennwert von 5.000 USD, die für 4.000 USD verkauft wird. Um die CD zu kaufen, muss der Investor nur 4.000 US-Dollar bezahlen. Nach Ablauf von 5 Jahren erhalten sie die vollen 5.000 US-Dollar. In der Zwischenzeit wird das Instrument jedoch nicht verzinst.

In diesem Fall ergibt sich aus dem Gewinn von 1.000 US-Dollar aus der Investition ein aufgelaufenes Einkommen von 200 US-Dollar pro Jahr für 5 Jahre. Aus Anlegersicht entspricht dies einem jährlichen Zinssatz von 5 %, mit der wichtigen Einschränkung, dass diese Mittel erst Ende des Jahres 5 tatsächlich eingehen. Da die aufgelaufenen Zinsen als steuerpflichtiges Einkommen gelten, Anleger müssen sicherstellen, dass sie in den Jahren vor dem Fälligkeitstermin über ausreichende Mittel zur Deckung dieser Steueraufwendungen verfügen.

Unter Berücksichtigung all dessen könnte ein Anleger dies als attraktives Investment betrachten, sofern alternative festverzinsliche Anlagen weniger als 5 % rentieren und der Anleger während der 5-jährigen Laufzeit keinen regelmäßigen Cashflow benötigt.