Zacks Lifecycle-Indizes
Was sind Zacks Lifecycle-Indizes?
Zacks Lifecycle-Indizes sind eine Reihe von Indizes, die von Zacks Investment Research, Inc. entwickelt wurden und eine Benchmark für die Lifecycle-Allokation verschiedener Fonds mit Zieldatum bieten, mit einem anderen Index für jedes Zieldatum.
Die zentralen Thesen
- Zacks Lifecycle-Indizes sind Benchmarks, die verwendet werden, um die relative Wertentwicklung von Fonds mit Zieldatum zu messen.
- Zielfonds sind gepoolte Anlagen, die mit risikoreicheren Anlagen beginnen und im Laufe der Zeit mit dem Herannahen der Pensionierung allmählich konservativer werden.
- Als solche gibt es mehrere Zacks Lifecycle-Indizes, jeder mit einem Datum, das dem Enddatum von Fonds mit Zieldatum entspricht, normalerweise in 10-Jahres-Schritten
Grundlegendes zu Zacks-Lebenszyklusindizes
Zacks Lifecycle-Indizes bieten vergleichende Benchmarks für Gleitpfad allmählich konservativer.
Zacks, ein Anbieter von firmeneigenem Research für Wertpapiere und verpackte Anlagen, hat 2007 seine Lebenszyklusindizes auf den Markt gebracht. Er verwendet firmeneigene Auswahlregeln, um Aktien und Anleihen mit Risiko- / Renditeprofilen zu identifizieren, die den allgemeinen Marktbenchmarks entsprechen. Bei der Einführung bestanden die fünf Zacks-Indizes aus verschiedenen Kombinationen von US-Aktien, internationalen Aktien aus entwickelten Märkten und US-Anleihen für Fonds mit den Zieldaten „bei Pensionierung“ sowie 2010, 2020, 2030 und 2040.
Beispiel: Der Zacks 2040 Lifecycle Index
Der Zacks 2040 Lifecycle Index (Ticker: TDAXFO) richtet sich an Anleger, die im Jahr 2040 in Rente gehen wollen. Laut Zacks Website besteht das Ziel des Index darin, eine diversifizierte Gruppe von Aktien, Anleihen und ergänzenden Wertpapieren auszuwählen, die das Potenzial haben, im Vergleich zu eine risikoadjustierte Basis allgemeine Marktbenchmarks. Die Methodik zur Auswahl der Indexbestandteile verwendet proprietäre Multifaktor-Auswahlregeln, um die optimale Mischung aus inländischen Aktien, internationalen Aktien und festverzinslichen Wertpapieren in der Gesamtallokation zu bestimmen und die Wertpapiere zu identifizieren, die aus Risiko-/Rendite-Perspektive das größte Potenzial bieten. Der Ansatz wurde speziell entwickelt, um die Anlageanwendungen und die Investierbarkeit zu verbessern. Der Index wird jährlich oder nach Bedarf angepasst, um eine rechtzeitige Aktienauswahl zu gewährleisten.
Motivation für Zacks Lifecycle-Indizes
Zacks hat die Lifecycle-Indizes erstellt, um detailliertere Details zu den Risiko- und Renditemerkmalen von Target-Date-Fonds oder TDFs bereitzustellen. Die Aufklärung der Aktionäre dieser Fonds über das hohe Aktienengagement – und damit das Kapitalverlustrisiko – zum Stichtag war einer der Hauptgründe für die Serie.
Die meisten Fonds mit Zieldatum definieren ihr Ziel entweder „bis oder bis“ des voraussichtlichen Rentenalters eines Fondsanteils, der entweder „bis“ zu diesem Datum oder „bis“ zu diesem Datum investiert. Wie Zacks in seiner Einführung erklärte, zielen die meisten TDF-Gleitpfade auf die versicherungsmathematische Lebenserwartung ab. Mit anderen Worten, die meisten dieser Fonds gehen davon aus, dass der Anteilseigner investiert bleibt und eine Kombination aus Wachstum und Kapitalerhaltung während des Ruhestands benötigt, und halten einen Teil ihrer Allokation in risikoreicheren Aktien. Zacks war der Ansicht, dass dieser Aufbau für Anleger mit kurzfristigem Kapitalbedarf ein unangemessenes Risiko darstellte, beispielsweise bei der Finanzierung einer College-Ausbildung oder der Zahlung von Krankheitskosten, bei denen der Verlust eines großen Teils des Kapitals inakzeptabel war.
Ein TDF, der „zu“ einem Zieldatum investiert, würde sich im Ruhestand dauerhaft zu einer konservativen, auf Kapitalerhaltung basierenden Allokation im Ruhestand verschieben, die hauptsächlich aus Anleihen und Bargeld besteht, mit dem Ziel, Einkommen zu generieren und gleichzeitig das Kapital zu schützen. Kritiker dieser TDFs weisen darauf hin, dass Rentner, die voraussichtlich 20 bis 30 Jahre oder länger im Ruhestand sind, den Kapitalzuwachs durch das Aktienengagement benötigen, um zu verhindern, dass sie ihre Altersvorsorge überleben.
Eine weitere Überlegung sind die unterschiedlichen Gleitpfade, die von jedem Anbieter von Zieldatumsfonds verfolgt werden. Der Fidelity Freedom 2030 Fund wird voraussichtlich 53 % Aktien, 40 % Anleihen und 7 % Barmittel bei Renteneintritt im Jahr 2030 halten, eine aggressivere Allokation als der T. Rowe Price Target 2030 Fund, der 42,5% Aktien und 57,5% Anleihen halten würde.