Rendite-Tilt-Indexfonds
Was ist ein Rendite-Tilt-Indexfonds?
Ein Rendite-Tilt-Index-Fonds ist eine Art von Fonds, der in Aktien oder Wertpapiere investiert, die die Bestände eines Marktindex widerspiegeln, jedoch eine höhere Gewichtung in Richtung höher rentierlicher Anlagen aufweisen. Ein Renditeneigungsindexfonds kann ein Investmentfonds sein, bei dem es sich um einen Wertpapierkorb handelt, der von einem Portfolio- oder Fondsmanager aktiv verwaltet wird.
Ein Rendite-Tilt-Indexfonds kann auch ein Exchange Traded Fund (ETF) sein, der lediglich einen Aktienindex widerspiegelt.
Die zentralen Thesen
- Ein Rendite-Tilt-Index-Fonds investiert in Aktien, die die Bestände eines Index widerspiegeln, aber eine höhere Gewichtung von High-Yield-Anlagen aufweisen.
- Ein Yield Tilt-Indexfonds steigert die Rendite eines Standardindexfonds, indem er seine Bestände in Aktien mit höheren Dividendenrenditen gewichtet.
- Da ein Rendite-Tilt-Index-Fonds einen Basis-Benchmark-Index verwendet, ist der Fonds diversifiziert, wodurch das Verlustrisiko reduziert und gleichzeitig die Erträge gesteigert werden.
So funktioniert ein Rendite-Tilt-Index-Fonds
Typischerweise enthält ein Indexfonds alle Aktien eines bestimmten Aktienindex, wie beispielsweise des Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500). Anleger können keinen Index per se kaufen, da es sich lediglich um einen Tracking-Mechanismus handelt, der eine Sammlung von Aktien enthält, die den Anlegern den Gesamttrend für diese Aktien liefern sollen.
Stattdessen müssten Anleger einen Fonds kaufen, der alle diese Aktien im Index enthält. Es gibt beispielsweise ETFs, die alle 500 Aktien des S&P 500 enthalten. Wenn Anleger den Index jedoch besitzen und gleichzeitig ihre Rendite steigern möchten, können sie in einen Tilt-Fonds investieren.
Tilted Funds enthalten alle Aktien eines Referenzindex, werden jedoch durch Anlagen ergänzt, die den Fonds in Richtung einer bestimmten Anlagestrategie oder eines bestimmten Finanzziels neigen. Zum Beispiel zahlen viele Aktien Dividenden, bei denen es sich normalerweise um Barzahlungen handelt, die den Anlegern als Belohnung für den Besitz einer Aktie ausgezahlt werden. Ein Tilt-Fonds kann einen Index widerspiegeln, aber auch mehr Aktien der Aktien enthalten, die hohe Dividenden zahlen.
Rendite-Tilt-Index-Fondsgewichtung
Ein Yield Tilt-Indexfonds steigert die Erträge eines Standardindexfonds, indem er seine Bestände in Aktien mit höheren Dividenden gewichtet. Anders ausgedrückt erhalten attraktive Dividendenwerte eine höhere Portfoliogewichtung, wodurch sie einen größeren Teil des Fondsportfolios ausmachen als dies sonst im Standardindex der Fall wäre. Die Rendite des Fonds ist aufgrund der stärkeren Gewichtung in diese Richtung „gekippt“.
Auf diese Weise ist der Fonds darauf ausgerichtet, überdurchschnittliche Dividendenerträge zu erzielen und gleichzeitig die allgemeine Anlagestrategie des Besitzes des Referenzindex beizubehalten.
Vorteile des Yield Tilt Index Fund
Ein Rendite-Tilt-Index-Fonds ermöglicht es dem Fonds, die Rendite des Basisfonds zu übertreffen. Außerdem stammen viele Dividendenaktien von etablierten Unternehmen, da sie konstante Gewinne erwirtschaften müssen, um mit der Zahlung der vierteljährlichen Dividenden Schritt zu halten.
Infolgedessen kann ein Fonds, der auf Dividenden zahlende Unternehmen ausgerichtet ist, auch die Renditen aus den Investitionen in den Fonds steigern, da er mit profitableren Unternehmen übergewichtet ist.
Da die Anlagestrategie eines Rendite-Tilt-Index-Fonds einen Basis-Benchmark-Index verwendet, ist der Fonds diversifiziert, dh die investierten Dollars werden auf viele Unternehmen verteilt. Diese Diversifikation reduziert das Verlustrisiko, falls einige Unternehmen des Fonds in finanzielle Schwierigkeiten geraten. Die anderen verbleibenden Unternehmen können immer noch eine Outperformance erzielen, was die Belastung des Fonds durch die Underperformer teilweise ausgleicht.
Da der Fonds lediglich auf Dividendenaktien ausgerichtet ist, kann der Fonds weiterhin mit der Entwicklung des Gesamtmarktes Schritt halten und gleichzeitig die Dividendenerträge mit geringem zusätzlichem Risiko steigern.
Wenn ein Yield-Tilt-Indexfonds über die richtige Mischung von Anlagen verfügt, kann er den Anlegern eine höhere Rendite zusammen mit der Sicherheit bieten, die mit einer Anlage in Indexfonds verbunden ist.
Rendite-Tilt-Indexfonds und Steuerfragen
Die Struktur eines Rendite-Tilt-Indexfonds kann Anlegern, die nach einer Möglichkeit suchen, die mit ihren Beständen verbundene Steuerpflicht zu minimieren, einige Steuervorteile bieten. Dividendenzahlungen an Aktionäre können der Doppelbesteuerung unterliegen. Das bedeutet, dass sie einmal auf Unternehmensebene und dann noch einmal auf Aktionärsebene besteuert werden. Der Anleger zahlt also im Wesentlichen zweimal Einkommensteuern auf denselben einzigen Einkommensbetrag.
Befürworter dieser Besteuerungsstruktur sehen darin eine Möglichkeit, sicherzustellen, dass die Reichen ihren gerechten Anteil zahlen und mit ihren Anlageerträgen nicht reich werden können, ohne im Gegenzug ausreichende Steuern zu zahlen. Gegner hingegen halten diese zweistufige Besteuerung für ungerecht und verhängt eine zusätzliche Strafe für erfolgreiche Anleger.
Aufgrund der Doppelbesteuerung behaupten einige Anleger, dass der Markt die Aktienkurse von Hochzinstiteln mit einem gewissen Abschlag gegenüber anderen Aktien bewerten muss, um eine höhere Rendite für Hochzinstitel zu erzielen, um die die negativen Steuereffekte. Die Theorie besagt, dass ein Anleger, der in der Lage ist, einen Rendite-Tilt-Indexfonds auf einem steuergeschützten Anlagekonto – wie einem Rentenkonto – zu kaufen, den Index möglicherweise übertreffen kann, da er den vermeintlichen Bewertungsvorteil erhält, aber von Steuern auf die Dividenden, die sie erhalten.
Diese Strategie wäre eine potenziell kluge Option für einen erfahrenen Anleger, der die komplexen Details dieser Struktur versteht und mit den entsprechenden Steuervorschriften vertraut ist oder einen Finanzberater hat, der sich mit der Steuergesetzgebung auskennt.