Kostenrendite (YOC)
Was ist die Kostenrendite (YOC)?
Die Kostenrendite (YOC) ist ein Maß für die Dividendenrendite, das berechnet wird, indem die aktuelle Dividende einer Aktie durch den ursprünglich für diese Aktie gezahlten Preis dividiert wird. Wenn beispielsweise ein Anleger vor fünf Jahren eine Aktie für 20 USD gekauft hat und die aktuelle Dividende 1,50 USD pro Aktie beträgt, beträgt der YOC für diese Aktie 7,5%.
YOC sollte nicht mit dem Begriff “ aktuelle Dividendenrendite “ verwechselt werden. Letzteres bezieht sich auf die Dividendenzahlung geteilt durch den aktuellen Kurs der Aktie und nicht auf den Preis, zu dem sie ursprünglich gekauft wurde.
Die zentralen Thesen
- YOC ist ein Maß für die Dividendenrendite, das auf dem ursprünglichen Preis basiert, der für die Investition gezahlt wurde.
- Der YOC kann im Laufe der Zeit erheblich wachsen, wenn das Unternehmen seine Dividende regelmäßig erhöht. Daher ist eine Investition in das Dividendenwachstum der Weg für langfristige Anleger, um den YOC zu maximieren.
- Anleger, die YOC verwenden, sollten sicherstellen, dass sie es nicht mit den aktuellen Dividendenrenditen anderer Aktien vergleichen, da dies ein Vergleich zwischen Äpfeln und Orangen ist.
Kostenrendite (YOC) verstehen
YOC zeigt die Dividendenrendite, die mit dem anfänglichen Preis verbunden ist, der für eine Investition gezahlt wurde. Aus diesem Grund können Aktien, deren Dividenden im Laufe der Zeit gestiegen sind, sehr hohe YOCs erzielen, insbesondere wenn der Anleger die Aktie über viele Jahre gehalten hat. Tatsächlich ist es für langfristige Anleger nicht ungewöhnlich, Aktien zu besitzen, deren aktuelle Dividendenzahlungen höher sind als der ursprünglich für das Wertpapier gezahlte Preis, was einen YOC von 100% oder mehr ergibt.
Der YOC wird auf der Grundlage des anfänglichen Preises berechnet, der für ein Wertpapier gezahlt wurde. Daher müssen Anleger sicherstellen, dass sie die Haltekosten, die ihnen für dieses Wertpapier im Laufe der Zeit entstanden sind, sowie alle zusätzlichen Aktienkäufe, die sie getätigt haben, im Auge behalten. Alle diese Kosten sollten in die Kostenkomponente der YOC-Berechnung einbezogen werden. Andernfalls erscheint die Rendite unrealistisch hoch.
Bei der Bewertung der Dividendenrenditen müssen Anleger auch darauf achten, Äpfel und Orangen nicht zu vergleichen. Nur weil das YOC einer Aktie höher ist als die aktuelle Dividendenrendite eines anderen Unternehmens, bedeutet dies nicht, dass die Aktie mit dem höheren YOC notwendigerweise die bessere Investition ist. Dies liegt daran, dass das Unternehmen mit dem hohen YOC möglicherweise tatsächlich eine niedrigere aktuelle Dividendenrendite aufweist als andere Unternehmen.
In diesen Situationen könnte es für den Anleger besser sein, seine Anteile an dem Unternehmen mit hohem YOC zu verkaufen und den Erlös in ein Unternehmen mit einer höheren aktuellen Dividendenrendite zu investieren.
Die Betrachtung (YOC) zeigt den Anlegern die langfristigen Vorteile von Aktien im Vergleich zu Anleihen. Da Anleihen eher feste Zinssätze als wachsende Dividenden zahlen, haben sie ein viel geringeres langfristiges Potenzial.
Beispiel für die Kostenrendite (YOC)
Emma ist eine Rentnerin, die die Anlagerenditen ihrer Rente überprüft. Ihr Portfolio umfasst eine große Position in der XYZ Corporation, die ihr Portfoliomanager vor 15 Jahren für 10 USD / Aktie erworben hat. Beim Kauf hatte XYZ eine aktuelle Dividendenrendite von 5%, basierend auf einer Dividende von 0,50 USD pro Aktie.
In jedem der folgenden 15 Jahre erhöhte XYZ seine Dividende um 0,20 USD pro Jahr. Es wird erwartet, dass in diesem Jahr 3,50 USD pro Aktie gezahlt werden. Der Aktienkurs ist auf 50 USD je Aktie gestiegen, was zu einem YOC von 35% (3,50 USD geteilt durch den anfänglichen Kaufpreis von 10 USD / Aktie) und einer aktuellen Dividendenrendite von 7% (3,50 USD geteilt durch den aktuellen Aktienkurs von 50 USD) führt.
Emma betrachtet XYZ als eine ihrer erfolgreichsten Investitionen. Sie ist zufrieden damit, das hohe YOC zu sehen, das es jedes Jahr produziert. Als sie den jüngsten Bericht ihres Portfoliomanagers durchgesehen hatte, war sie schockiert, als sie feststellte, dass sie die XYZ-Position verkauft hatten. Der Manager investierte den Erlös in ABC Industries, ein Unternehmen mit einer ähnlichen Finanzkraft wie XYZ, aber einer aktuellen Rendite von 8,50%. Bestürzt über diese scheinbar dumme Entscheidung ruft Emma ihren Portfoliomanager an. Sie fragt, warum sie eine Position mit einer Rendite von 35% gegen eine mit einer Rendite von nur 8,50% verkauft haben.
Die Portfoliomanagerin erklärt Emma, dass sie einen häufigen Fehler gemacht hat. Anstatt YOC mit der aktuellen Dividendenrendite zu vergleichen, sollte sie einen Apfel-zu-Apfel-Vergleich zwischen den aktuellen Dividendenrenditen beider Unternehmen anstellen. Aus dieser Perspektive war der Wechsel zu ABC vielleicht eine kluge Wahl, da dies eine höhere Rendite für ihr Geld bot – 8,50% gegenüber 7%. Die Dividendenwachstumsaussichten der beiden Unternehmen sind jedoch wichtiger, wenn Emma die Kostenrendite weiter steigern will.