Jahr-über-Jahr (JJ)
Was ist Year-over-Year (YOY)?
Year-Over-Year (YOY) ist ein häufig verwendeter Finanzvergleich, um zwei oder mehr messbare Ereignisse auf Jahresbasis zu vergleichen.
Anhand der YOY-Performance lässt sich abschätzen, ob sich die finanzielle Performance eines Unternehmens verbessert, stagniert oder sich verschlechtert. In Finanzberichten können Sie beispielsweise lesen, dass ein bestimmtes Unternehmen seinen Umsatz für das dritte Quartal auf Jahresbasis der letzten drei Jahre gesteigert hat.
Die zentralen Thesen
- Year-over-year (YOY) ist eine Methode zur Bewertung von zwei oder mehr gemessenen Ereignissen, um die Ergebnisse eines Zeitraums mit denen eines vergleichbaren Zeitraums auf Jahresbasis zu vergleichen.
- YOY-Vergleiche sind eine beliebte und effektive Methode, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens zu bewerten.
- Anleger, die die finanzielle Leistung eines Unternehmens messen möchten, verwenden das YOY-Reporting.
Jahr für Jahr verstehen
Jahresvergleiche (manchmal auch als Jahresvergleiche bezeichnet) sind eine beliebte und effektive Methode, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens und die Leistung von Investitionen zu bewerten. Jedes messbare Ereignis, das sich jährlich wiederholt, kann auf Jahresbasis verglichen werden. Zu den gängigen Vergleichen im Jahresvergleich gehören die jährliche, vierteljährliche und monatliche Performance.
Vorteile des Jahres-über-Jahres
YOY-Messungen erleichtern den Quervergleich von Datensätzen. Für den Umsatz eines Unternehmens im ersten Quartal mit YOY-Daten kann ein Finanzanalyst oder Investor Jahre der Umsatzdaten des ersten Quartals vergleichen und schnell feststellen, ob der Umsatz eines Unternehmens steigt oder sinkt.
Im dritten Quartal 2017 meldete die Barrick Gold Corporation beispielsweise einen Nettoverlust von 11 Millionen US-Dollar im Jahresvergleich. Darüber hinaus meldete das Unternehmen im dritten Quartal 2016 einen Nettogewinn von 175 Millionen US-Dollar, was einen Rückgang des Gewinns von Barrick Gold gegenüber vergleichbaren Jahresperioden zeigte. Dieser YOY-Vergleich ist auch für Anlageportfolios wertvoll. Anleger möchten die YOY-Performance untersuchen, um zu sehen, wie sich die Performance im Laufe der Zeit verändert.
Begründung im Jahresvergleich
YOY-Vergleiche sind bei der Analyse der Leistung eines Unternehmens beliebt, da sie dazu beitragen, die Saisonalität zu mildern, ein Faktor, der die meisten Unternehmen beeinflussen kann. Umsatz, Gewinn und andere Finanzkennzahlen ändern sich zu verschiedenen Jahreszeiten, da die meisten Geschäftsbereiche eine Hochsaison und eine Saison mit geringer Nachfrage haben.
Zum Beispiel haben Einzelhändler während der Weihnachtsgeschäftssaison eine Hauptnachfragesaison, die in das vierte Quartal des Jahres fällt. Um die Leistung eines Unternehmens richtig zu quantifizieren, ist es sinnvoll, Umsatz und Gewinn im Jahresvergleich zu vergleichen.
Es ist wichtig, die Leistung des vierten Quartals in einem Jahr mit der Leistung des vierten Quartals in anderen Jahren zu vergleichen. Wenn sich ein Investor die Ergebnisse eines Einzelhändlers im vierten Quartal gegenüber dem vorherigen dritten Quartal ansieht, könnte es den Anschein haben, als ob ein Unternehmen ein beispielloses Wachstum erlebe, wenn die Saisonalität den Unterschied in den Ergebnissen beeinflusst.
Auch im Vergleich des vierten Quartals mit dem darauffolgenden ersten Quartal könnte ein dramatischer Rückgang erscheinen, wenn dies auch saisonal bedingt sein könnte.
YOY unterscheidet sich auch vom Begriff “ sequentiell „, der ein Quartal oder einen Monat zum vorherigen misst und es den Anlegern ermöglicht, ein lineares Wachstum zu sehen. Zum Beispiel die Anzahl der Handys, die ein Technologieunternehmen im vierten Quartal im Vergleich zum dritten Quartal verkauft hat, oder die Anzahl der Sitze, die eine Fluggesellschaft im Januar im Vergleich zum Dezember besetzt hat.
Beispiel aus der realen Welt
In einemNASDAQ-Bericht aus dem Jahr 2019 veröffentlichte Kellogg Company gemischte Ergebnisse für das vierte Quartal 2018 und zeigte, dass die Gewinne im Jahresvergleich weiter sinken, auch wenn der Umsatz nach Unternehmenskäufen gestiegen ist. Kellogg prognostiziert, dass das bereinigte Ergebnis 2019 um weitere 5 bis 7 % sinken wird, da weiterhin in alternative Kanäle und Verpackungsformate investiert wird.
Das Unternehmen hat auch Pläne bekannt gegeben, seine Segmente Nordamerika und Asien-Pazifik neu zu organisieren, mehrere Geschäftsbereiche aus seinem Segment Nordamerika zu entfernen und sein Segment Asien-Pazifik in Kellogg Asien, den Nahen Osten und Afrika zu reorganisieren. Trotz rückläufiger Gewinne im Vergleich zum Vorjahr bedeuten die solide Präsenz des Unternehmens und die Reaktionsfähigkeit auf Verbraucherkonsumtrends jedoch, dass Kelloggs Gesamtaussichten günstig sind.
Häufig gestellte Fragen
Wofür wird das Jahr verwendet?
YOY wird verwendet, um Vergleiche zwischen einem Zeitraum und einem anderen, der ein Jahr früher liegt, anzustellen. Dies ermöglicht einen annualisierten Vergleich, zum Beispiel zwischen dem Ergebnis des dritten Quartals in diesem Jahr und dem Ergebnis des dritten Quartals des Vorjahres. Es wird häufig verwendet, um das Gewinn- oder Umsatzwachstum eines Unternehmens zu vergleichen, und es kann auch verwendet werden, um die jährlichen Veränderungen der Geldmenge, des Bruttoinlandsprodukts (BIP) einer Volkswirtschaft oder anderer wirtschaftlicher Größen zu beschreiben.
Wie wird im Jahresvergleich berechnet?
YOY-Berechnungen sind einfach und werden normalerweise in Prozent ausgedrückt. Dies würde bedeuten, dass der Wert des aktuellen Jahres durch den Wert des Vorjahres dividiert und eins abgezogen wird: (dieses Jahr) / (letztes Jahr) – 1.
Was ist der Unterschied zwischen YOY und YTD?
YOY betrachtet eine 12-Monats-Änderung. Das laufende Jahr (YTD) betrachtet eine Veränderung gegenüber dem Jahresbeginn (normalerweise am 1. Januar).
Was ist, wenn ich weniger als ein Jahr an Vergleichen interessiert bin?
Sie können Monat-über-Monat (MoM) oder Quartal-über-Quartal (QoQ) auf die gleiche Weise wie im Vorjahr und für jeden anderen gewünschten Zeitraum berechnen.