Eine Option schreiben

Was ist das Schreiben einer Option?

Das Schreiben einer Option bezieht sich auf einen Investmentvertrag, bei dem eine Gebühr oder Prämie an den Zeichner als Gegenleistung für das Recht zum Kauf oder Verkauf von Aktien zu einem zukünftigen Preis und Datum gezahlt wird. Put- und Call Optionen für Aktien werden normalerweise in Losen geschrieben, wobei jedes Los 100 Aktien repräsentiert.

Grundlagen zum Schreiben einer Option

Händler schreiben eine Option, indem sie einen neuen Optionskontrakt erstellen, der jemandem das Recht verkauft, eine Aktie zu einem bestimmten Preis ( Ausübungspreis ) an einem bestimmten Datum ( Ablaufdatum ) zu kaufen oder zu verkaufen. Mit anderen Worten, der Zeichner der Option kann gezwungen sein, eine Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen.

Für dieses Risiko erhält der Optionsschreiber jedoch eine Prämie, die der Käufer der Option zahlt. Die beim Schreiben einer Option erhaltene Prämie hängt von mehreren Faktoren ab, einschließlich des aktuellen Aktienkurses bei Ablauf der Option und anderen Faktoren wie der Volatilität des Basiswerts.

Vorteile des Schreibens einer Option

Einige der Hauptvorteile des Schreibens einer Option sind:

Sofort erhaltene Prämie: Optionsschreiber erhalten eine Prämie, sobald sie einen Optionsvertrag verkaufen.

Behalten Sie die volle Prämie für abgelaufene Optionen aus dem Geld : Wenn die schriftliche Option aus dem Geld verfällt – was bedeutet, dass der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis für eine Call-Option oder über dem Ausübungspreis für eine Put-Option schließt – behält der Zeichner die gesamte Prämie.

Zeitverfall : Der Wert von Optionen sinkt aufgrund des Zeitverfalls, wodurch das Risiko und die Haftung des Optionsschreibers verringert werden. Da der Autor die Option zu einem höheren Preis verkauft hat und bereits eine Prämie erhalten hat, kann er sie zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen.

Flexibilität : Ein Optionsschreiber hat die Flexibilität, seine offenen Verträge jederzeit zu schließen. Der Autor beseitigt seine Verpflichtung, indem er einfach seine schriftliche Option auf dem freien Markt zurückkauft.

Risiko, eine Option zu schreiben

Obwohl ein Optionsschreiber eine Gebühr oder eine Prämie für den Verkauf seines Optionskontrakts erhält, besteht die Möglichkeit, dass ein Verlust entsteht. Nehmen wir zum Beispiel an, David geht davon aus, dass die Aktien von Apple Inc. ( AAPL ) aufgrund einer schwachen Markteinführung des iPhone 11 des Technologieunternehmens bis Ende des Jahres unverändert bleiben werden. Daher beschließt er, eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 200 US-Dollar zu schreiben läuft am 20. Dezember aus.

Unerwarteterweise gibt Apple bekannt, dass die Auslieferung eines iPhone mit 5G- Fähigkeit früher als erwartet geplant ist. Der Aktienkurs endet an dem Tag, an dem die Option abläuft, bei 275 US-Dollar. David muss die Aktie noch für 200 USD an den Optionskäufer liefern. Das bedeutet, dass er 75 USD pro Aktie verlieren wird, da er die Aktie auf dem freien Markt für 275 USD kaufen muss, um sie für 200 USD an seinen Optionskäufer zu liefern.

Beachten Sie, dass die Verluste beim Schreiben einer Option möglicherweise unbegrenzt sind, wenn die Option “ nackt “ geschrieben wird. das heißt, wenn es keine anderen verwandten Positionen gibt. Wenn jedoch jemand einen gedeckten Call schreibt (bei dem die Aktie bereits Long-Positionen hat), werden die Verluste in dem Call, die verkauft werden, durch Wertsteigerungen der im Besitz befindlichen Aktien ausgeglichen.

Praktisches Beispiel für das Schreiben einer Option

Nehmen wir an, die Boeing Company ( BA ) notiert bei 375 USD und Sarah besitzt 100 Aktien. Sie glaubt, dass die Aktie in den nächsten zwei Monaten flach bis leicht nach unten handeln wird, da die Anleger auf Neuigkeiten warten, wann der in Schwierigkeiten geratene 737 MAX- Jet des Unternehmens die Erlaubnis zum erneuten Fliegen erhalten wird.

Tom hingegen glaubt, dass die Federal Aviation Administration (FAA) dem Flugzeug erlauben wird, innerhalb von Wochen statt Monaten zu fliegen, und rechnet mit einem starken Anstieg des Boeing-Aktienkurses.

Aus diesem Grund beschließt Sarah, eine Call-Option im Wert von 375 USD (entspricht 100 Aktien) im November zu schreiben und eine Prämie von 17 USD zu verdienen. Zur gleichen Zeit gibt Tom eine Bestellung auf, um einen November-Anruf im Wert von 375 USD für 17 USD zu kaufen. Infolgedessen werden Sarahs und Toms Bestellungen abgewickelt, die eine Prämie von 1.700 USD auf Sarahs Bankkonto einzahlen und Tom das Recht geben, ihre 100 Boeing-Aktien jederzeit vor Ablauf des Novembers zu 375 USD zu kaufen.

Angenommen, es werden keine Nachrichten darüber veröffentlicht, wann der 737 MAX vor Ablauf der Option wieder fliegen kann. Infolgedessen bleibt der Aktienkurs von Boeing bei 375 USD. Infolgedessen verfällt die Option wertlos, was bedeutet, dass Sarah die von Tom gezahlte Prämie von 1.700 USD behält.

Alternativ können Sie davon ausgehen, dass die FAA dem 737 MAX die Erlaubnis erteilt, vor dem Ablaufdatum des 15. November zu fliegen, und dass Boeings Aktien auf 450 USD steigen. In diesem Fall übt Tom seine Option aus, 100 Boeing-Aktien von Sarah zu einem Preis von 375 USD zu kaufen. Obwohl Sarah für das Schreiben der Call-Option eine Prämie von 1.700 USD erhielt, verlor sie auch 7.500 USD, weil sie ihre Aktie im Wert von 450 USD für 375 USD verkaufen musste.