Die schlimmsten Fälle von Hyperinflation in der Geschichte
Im Oktober 2019schätzteder Internationale Währungsfonds (IWF) die jährliche Inflationsrate Venezuelas für 2019 auf erstaunliche 200.000%. Angesichts der Tatsache, dass Zentralbanken wie die US-Notenbank Federal Reserve und die Europäische Zentralbank (EZB) jährliche Inflationsziele von etwa 2 bis 3 % anstreben, befinden sich Venezuelas Währung und Wirtschaft in einer Krise.
Der konventionelle Marker für Routledge Handbook of Major Events in Economic History. )
Die zentralen Thesen
- Hyperinflation ist eine extreme oder übermäßige Inflation, bei der die Preiserhöhungen schnell und außer Kontrolle geraten.
- Die meisten Zentralbanken (wie die US-Notenbank) streben eine jährliche Inflationsrate für ein Land von etwa 2% bis 3% an.
- In Zeiten der Hyperinflation erlebt ein Land eine Inflationsrate von 50 % oder mehr pro Monat.
- Venezuela, Ungarn, Simbabwe und Jugoslawien haben alle Phasen der Hyperinflation erlebt.
Ungarn: August 1945 bis Juli 1946
- Höchste monatliche Inflationsrate: 4,19 x 10 16 %
- Äquivalente tägliche Inflationsrate: 207%
- Zeitaufwand für die Verdoppelung der Preise: 15 Stunden
- Währung: Peng
Während Hyperinflation im Allgemeinen als Ergebnis der Unfähigkeit der Regierung und der Unverantwortlichkeit der Finanzpolitik angesehen wird, wurde die Hyperinflation des Nachkriegsungarns anscheinend von Regierungspolitikern entwickelt, um eine vom Krieg zerrüttete Wirtschaft wieder auf die Beine zu stellen. Die Regierung benutzte die Inflation als Steuer, um ein Einnahmendefizit zu decken, das für Nachkriegs-Reparationszahlungen und Warenzahlungen an die sowjetische Besatzungsarmee erforderlich war. Die Inflation stimulierte auch die gesamtwirtschaftliche Nachfrage, um die Produktionskapazität wiederherzustellen.
Regierung bewegt sich zur Wiederherstellung der industriellen Kapazitäten
Der Zweite Weltkrieg hatte verheerende Auswirkungen auf die ungarische Wirtschaft und hinterließ die Hälfte seiner industriellen Kapazitäten vollständig zerstört und die Infrastruktur des Landes in Trümmern.5 Diese Verringerung der Produktionskapazität führte wohl zu einem Angebotsschock, der zusammen mit einem stabilen Geldbestand den Beginn der ungarischen Hyperinflation auslöste.
Anstatt zu versuchen, die Inflation durch Reduzierung der Geldmenge und Erhöhung der Zinssätze zu dämpfen – eine Politik, die eine bereits depressive Wirtschaft belastet hätte – beschloss die Regierung, neues Geld über den Bankensektor für unternehmerische Aktivitäten zu lenken, die zur Wiederherstellung der Produktionskapazitäten beitragen würden. Infrastruktur und Wirtschaftstätigkeit. Der Plan war offenbar ein Erfolg, da ein Großteil der ungarischen Industriekapazitäten aus der Vorkriegszeit wiederhergestellt war, als die Preisstabilität mit der Einführung des Forint, der neuen ungarischen Währung, im August 1946 endlich wiederhergestellt war.
Simbabwe: März 2007 bis Mitte November 2008
- Höchste monatliche Inflationsrate: 7,96 x 10 10 %
- Äquivalente tägliche Inflationsrate: 98%
- Zeitaufwand für die Verdoppelung der Preise: 24,7 Stunden
- Währung: Dollar
Lange bevor Simbabwes Hyperinflation im Jahr 2007 begann, gab es bereits Anzeichen dafür, dass das Wirtschaftssystem des Landes in Schwierigkeiten steckte. Die jährliche Inflationsrate der Nation erreichte1998 47%6, und dieser Trend setzte sich fast unvermindert fort, bis die Hyperinflation begann. Mit Ausnahme eines leichten Rückgangs im Jahr 2000 stieg die Inflationsrate in Simbabwe bis zur Hyperinflationsphase weiter an. Am Ende seiner Hyperinflationszeit war der Wert des simbabwischen Dollars so stark gesunken, dass er durch verschiedene Fremdwährungen ersetzt wurde.
Regierung gibt steuerliche Klugheit auf
Nach der Erlangung ihrer Unabhängigkeit im Jahr 19808 beschloss die simbabwische Regierung zunächst, eine Reihe von Wirtschaftspolitiken zu verfolgen, die von umsichtiger Haushaltsführung und disziplinierten Ausgaben geprägt waren. Dies wich jedoch einem entspannteren Umgang mit den Ausgaben, als Regierungsbeamte nach Wegen suchten, die Unterstützung in der Bevölkerung zu erhöhen.
Ende 1997 begann die Verschwendungssucht der Regierung, die Wirtschaft in Schwierigkeiten zu bringen. Die Politik sah sich mit einer wachsenden Zahl von Herausforderungen konfrontiert, wie der Unfähigkeit, aufgrund wütender Proteste der BevölkerungSteuern zuerheben, und hohen Auszahlungen an Kriegsveteranen. Darüber hinaus sah sich die Regierung mit einer Gegenreaktion von ihrem Plan konfrontiert, weiße Farmen zur Umverteilung an die schwarze Mehrheit zu erwerben.10 Mit der Zeit wurde die Haushaltslage der Regierung unhaltbar.
In Simbabwe begann sich eine Cost-Push-Inflation, eine Art von Inflation, die durch den Anstieg der Produktionskosten aufgrund höherer Arbeits- oder Rohstoffpreise verursacht wurde.
Die Lage verschlechterte sich im Jahr 2000, als die Auswirkungen der Landreforminitiativen der Regierung in der gesamten Wirtschaft nachhallten. Die Umsetzung der Initiative war mangelhaft, und die landwirtschaftliche Produktion litt mehrere Jahre lang stark. Die Nahrungsmittelvorräte waren niedrig und die Preise stiegen noch weiter an.
Simbabwe führt eine strengere Geldpolitik ein
Der nächste Schritt der Regierung war eine restriktive Geldpolitik. Zunächst als Erfolg gewertet, weil sie die Inflation verlangsamte, hatte die Politik unbeabsichtigte Folgen. Es verursachte ein Ungleichgewicht in Angebot und Nachfrage des Landes nach Gütern und erzeugte eine andere Art von Inflation, die als Nachfrage-Pull-Inflation bezeichnet wird.
Simbabwes Zentralbank versuchte weiterhin verschiedene Methoden, um die destabilisierenden Auswirkungen ihrer restriktiven Geldpolitik rückgängig zu machen. Diese Politik war weitgehend erfolglos, und im März 2007 erlebte das Land eine ausgewachsene Hyperinflation. Erst nachdem Simbabwe seine Währung aufgegeben und begonnen hatte, Fremdwährung als Tauschmittel zu verwenden, nahm die Hyperinflation des Landes ab.11
Jugoslawien: April 1992 bis Januar 1994
- Höchste monatliche Inflationsrate: 313.000.000%
- Äquivalente tägliche Inflationsrate: 64,6%
- Verdoppelung der Preise: 1,41 Tage
- Währung: Dinar
Nach dem Zerfall Jugoslawiens Anfang 1992 und dem Ausbruch der Kämpfe in Kroatien und Bosnien-Herzegowina würde die monatliche Inflation in Serbien und Montenegro (dh der neuen Bundesrepublik Jugoslawien) 50 % erreichen – die konventionelle Marke für Hyperinflation.
76 %
Die annualisierte Inflationsrate in Jugoslawien von 1971 bis 1991.
Die anfängliche Auflösung Jugoslawiens löste eine Hyperinflation aus, als der interregionale Handel abgebaut wurde, was zu einem Produktionsrückgang in vielen Industrien führte. Darüber hinaus blieb die Größe der Bürokratie des alten Jugoslawiens, einschließlich einer beträchtlichen Militär- und Polizeikraft, in der neuen Bundesrepublik erhalten, obwohl sie jetzt ein viel kleineres Territorium umfasst. Als der Krieg in Kroatien und Bosnien-Herzegowina eskalierte, verzichtete die Regierung darauf, diese aufgeblähte Bürokratie und die dafür erforderlichen hohen Ausgaben abzubauen.
Regierung bläst Geldmenge auf
Zwischen Mai 1992 und April 1993 verhängten die Vereinten Nationen ein internationales Handelsembargo gegen die Bundesrepublik. Dies verschärfte nur das Problem des Rückgangs der Produktion, das mit der Dezimierung der industriellen Kapazitäten vergleichbar war, die in Ungarn nach dem Zweiten Weltkrieg die Hyperinflation auslöste. Mit sinkender Produktion und sinkenden Steuereinnahmen verschärfte sich das Haushaltsdefizit der Regierung und stieg von 3% des BIP im Jahr 1990 auf 28% im Jahr 1993 an. Um dieses Defizit zu decken, wandte sich die Regierung an die Druckerpresse und erhöhte die Geldmenge massiv.
Im Dezember 1993 war die Münzstätte Topčider voll ausgelastet und gab monatlich rund 900.000 Banknoten aus, die fast wertlos waren, als sie in die Taschen der Leute gelangten. Unfähig genug Bargeld zu drucken, um mit dem rapide fallenden Wert des Dinars Schritt zu halten, brach die Währung am 6. Januar 1994 offiziell zusammen. Die Deutsche Mark wurde zum neuen gesetzlichen Zahlungsmittel für alle Finanztransaktionen, einschließlich der Zahlung von Steuern, erklärt.fünfzehn
Die Quintessenz
Während Hyperinflation schwerwiegende Folgen hat, nicht nur für die Stabilität der Wirtschaft eines Landes, sondern auch für die Regierung und die Zivilgesellschaft, ist sie oft ein Symptom bereits vorhandener Krisen. Diese Situation bietet einen Blick auf die wahre Natur des Geldes. Geld ist nicht nur ein wirtschaftliches Objekt, das als Tauschmittel, Wertaufbewahrungsmittel und Recheneinheit verwendet wird, sondern vielmehr symbolisch für die zugrunde liegenden sozialen Realitäten. Seine Stabilität und sein Wert hängen von der Stabilität der sozialen und politischen Institutionen eines Landes ab.