Working-Capital-Management
Was ist Working-Capital-Management?
Working Capital Management ist eine Geschäftsstrategie, die darauf abzielt, die Effizienz eines Unternehmens zu gewährleisten, indem es seine kurzfristigen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten überwacht und optimal nutzt.
Die zentralen Thesen
- Das Working-Capital-Management erfordert die Überwachung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Unternehmens, um einen ausreichenden Cashflow zu gewährleisten, um seine kurzfristigen Betriebskosten und kurzfristigen Schuldenverpflichtungen zu decken.
- Das Working-Capital-Management umfasst die Verfolgung von drei Kennzahlen, nämlich die Working-Capital-Quote, die Collection-Quote und die Bestandsquote.
- Das Working-Capital-Management kann durch den effizienten Einsatz seiner Ressourcen das Ergebnis und die Rentabilität eines Unternehmens verbessern.
Working Capital Management verstehen
Der Hauptzweck des Working Capital Managements besteht darin, dem Unternehmen die Aufrechterhaltung eines ausreichenden Cashflows zu ermöglichen, um seine kurzfristigen Betriebskosten und kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken. Das Betriebskapital eines Unternehmens setzt sich aus seinem Umlaufvermögen abzüglich seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten zusammen.
Das Umlaufvermögen umfasst alles, was innerhalb von 12 Monaten problemlos in Bargeld umgewandelt werden kann. Dies sind die hochliquiden Vermögenswerte des Unternehmens. Einige kurzfristige Vermögenswerte umfassen Barmittel, Forderungen, Vorräte und kurzfristige Investitionen. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind alle Verpflichtungen, die innerhalb der folgenden 12 Monate fällig werden. Dazu gehören Betriebsausgaben und langfristige Schuldenzahlungen.
Das Working-Capital-Management umfasst im Allgemeinen die Überwachung des Cashflows, des Umlaufvermögens und der kurzfristigen Verbindlichkeiten durch Verhältnisanalyse der Schlüsselelemente der Betriebsausgaben, einschließlich der Betriebskapitalquote, der Sammelquote und der Lagerumschlagsquote.
Das Working Capital Management trägt dazu bei, den reibungslosen Ablauf des Nettobetriebszyklus aufrechtzuerhalten, der auch als Cash Conversion Cycle (CCC) bezeichnet wird – die Mindestzeit, die erforderlich ist, um Nettoumlaufvermögen und -verbindlichkeiten in Bargeld umzuwandeln.
Das Working-Capital-Management kann durch den effizienten Einsatz seiner Ressourcen das Ergebnis und die Rentabilität eines Unternehmens verbessern. Das Management des Working Capital umfasst das Bestandsmanagement sowie das Forderungs- und Kreditorenmanagement.
Die Ziele des Working Capital Managements sind neben der Sicherstellung, dass das Unternehmen über ausreichend liquide Mittel zur Deckung seiner Ausgaben und Schulden verfügt, die Minimierung der Geldkosten für das Working Capital und die Maximierung der Kapitalrendite.
Working-Capital-Management-Kennzahlen
Für das Working Capital Management sind drei Kennzahlen von Bedeutung: Die Working Capital Ratio oder Current Ratio; die Sammelquote und die Lagerumschlagsquote.
Das Working Capital Management zielt auf eine effizientere Nutzung der Ressourcen eines Unternehmens ab.
Aktuelle Quote (Working Capital Ratio)
Die Working-Capital-Quote bzw. Current Ratio berechnet sich aus dem Umlaufvermögen dividiert durch das kurzfristige Fremdkapital. Es ist ein wichtiger Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens, da es seine Fähigkeit zeigt, seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.
Obwohl die Zahlen je nach Branche variieren, weist eine Betriebskapitalquote unter 1,0 im Allgemeinen darauf hin, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Das heißt, die im kommenden Jahr fälligen Schulden des Unternehmens würden nicht durch seine liquiden Mittel gedeckt. In diesem Fall muss das Unternehmen möglicherweise auf den Verkauf von Vermögenswerten, die Sicherung langfristiger Schulden oder die Verwendung anderer Finanzierungsoptionen zur Deckung seiner kurzfristigen Schuldenverpflichtungen zurückgreifen.
Working-Capital-Quoten von 1,2 bis 2,0 werden als wünschenswert erachtet, aber ein Verhältnis von mehr als 2,0 kann darauf hindeuten, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte nicht effektiv zur Umsatzsteigerung nutzt. Eine hohe Quote kann darauf hindeuten, dass das Unternehmen die Finanzierung nicht angemessen absichert oder sein Betriebskapital nicht effizient verwaltet.
Sammlungsverhältnis
Die Inkassoquote ist ein Maß dafür, wie effizient ein Unternehmen seine Forderungen verwaltet. Die Inkassoquote berechnet sich als Produkt aus der Anzahl der Tage einer Abrechnungsperiode multipliziert mit dem durchschnittlichen Betrag der offenen Forderungen dividiert durch den Gesamtbetrag der Nettokreditverkäufe während der Abrechnungsperiode.
Die Berechnung der Inkassoquote liefert die durchschnittliche Anzahl von Tagen, die ein Unternehmen nach einem Kauf auf Kredit benötigt, um die Zahlung zu erhalten. Wenn die Abrechnungsabteilung eines Unternehmens bei Inkassoversuchen effektiv ist und Kunden ihre Rechnungen pünktlich bezahlen, wird die Inkassoquote niedriger sein. Je niedriger die Inkassoquote eines Unternehmens ist, desto effizienter ist sein Cashflow.
Lagerumschlagsquote
Das letzte Element des Working Capital Managements ist das Bestandsmanagement. Um mit maximaler Effizienz zu arbeiten und ein angenehm hohes Niveau des Betriebskapitals aufrechtzuerhalten, muss ein Unternehmen ausreichend Lagerbestände vorhalten, um die Bedürfnisse der Kunden zu erfüllen und gleichzeitig unnötige Lagerbestände zu vermeiden, die Betriebskapital binden.
Unternehmen messen in der Regel, wie effizient dieses Gleichgewicht gehalten wird, indem sie die Lagerumschlagsquote überwachen. Die Lagerumschlagsquote, berechnet als Umsatz dividiert durch Lagerkosten, zeigt, wie schnell der Lagerbestand eines Unternehmens verkauft und aufgefüllt wird. Ein relativ niedriges Verhältnis im Vergleich zu Branchenkollegen weist auf übermäßig hohe Lagerbestände hin, während ein relativ hohes Verhältnis auf unzureichende Lagerbestände hinweisen kann.
Häufig gestellte Fragen
Was ist Working-Capital-Management?
Das Working-Capital-Management umfasst die Verfolgung der aktuellen, Sammlungs- und Bestandsquoten, um sicherzustellen, dass ein Unternehmen effizient arbeitet und so zur Maximierung der Rentabilität eines Unternehmens beiträgt. Der Hauptzweck besteht darin, dem Unternehmen die Aufrechterhaltung eines ausreichenden Cashflows zu ermöglichen, um seine kurzfristigen Betriebskosten und kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken. Das Working Capital Management trägt dazu bei, den reibungslosen Ablauf des Nettobetriebszyklus aufrechtzuerhalten, der auch als Cash Conversion Cycle (CCC) bezeichnet wird – die Mindestzeit, die erforderlich ist, um Nettoumlaufvermögen und -verbindlichkeiten in Bargeld umzuwandeln.
Warum ist das Stromverhältnis wichtig?
Die kurzfristige Kennzahl (Working Capital Ratio) ist das Umlaufvermögen eines Unternehmens geteilt durch die kurzfristigen Schulden. Es ist ein wichtiger Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens, da es seine Fähigkeit zeigt, seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Derzeitige Verhältnisse von 1,2 bis 2,0 gelten als wünschenswert, aber ein Verhältnis von mehr als 2,0 kann darauf hindeuten, dass das Unternehmen sein Betriebskapital nicht effizient verwaltet. Umgekehrt deutet ein aktuelles Verhältnis unter 1,0 in der Regel darauf hin, dass die im kommenden Jahr fälligen Schulden eines Unternehmens nicht durch seine liquiden Mittel gedeckt wären.
Warum ist die Sammelquote wichtig?
Die Inkassoquote ist ein Maß dafür, wie effizient ein Unternehmen seine Forderungen verwaltet. Sie wird berechnet als Produkt aus der Anzahl der Tage in einem Abrechnungszeitraum multipliziert mit dem durchschnittlichen Betrag der ausstehenden Forderungen geteilt durch den Gesamtbetrag der Nettokreditverkäufe während des Abrechnungszeitraums. Im Wesentlichen zeigt diese Kennzahl, wie effektiv ein Unternehmen nach einem Kauf auf Kredit Zahlungen einzieht. Je niedriger die Inkassoquote eines Unternehmens ist, desto effizienter ist sein Cashflow.
Warum ist die Inventarquote wichtig?
Um mit maximaler Effizienz zu arbeiten und ein angenehm hohes Niveau des Betriebskapitals aufrechtzuerhalten, muss ein Unternehmen ausreichend Lagerbestände vorhalten, um die Bedürfnisse der Kunden zu erfüllen und gleichzeitig unnötige Lagerbestände zu vermeiden, die Betriebskapital binden. Die Lagerumschlagsquote, berechnet als Umsatz dividiert durch Lagerkosten, zeigt, wie schnell der Lagerbestand eines Unternehmens verkauft und aufgefüllt wird. Ein ungewöhnlich niedriges Verhältnis im Vergleich zu Branchenkollegen weist auf übermäßig hohe Lagerbestände hin, während ein ungewöhnlich hohes Verhältnis auf unzureichende Lagerbestände hinweisen kann.