Working Capital Management
Was ist Working Capital Management?
Das Working Capital Management ist eine Geschäftsstrategie, mit der sichergestellt werden soll, dass ein Unternehmen effizient arbeitet, indem seine kurzfristigen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten optimal überwacht und genutzt werden.
Die zentralen Thesen
- Das Working Capital Management erfordert die Überwachung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Unternehmens, um einen ausreichenden Cashflow zur Deckung seiner kurzfristigen Betriebskosten und kurzfristigen Schuldenverpflichtungen aufrechtzuerhalten.
- Das Working Capital Management umfasst die Verfolgung von drei Kennzahlen, nämlich der Working Capital Ratio, der Collection Ratio und der Inventory Ratio.
- Das Working Capital Management kann das Ergebnis und die Rentabilität eines Unternehmens durch einen effizienten Einsatz seiner Ressourcen verbessern.
Working Capital Management verstehen
Der Hauptzweck des Working Capital Managements besteht darin, dem Unternehmen die Aufrechterhaltung eines ausreichenden Cashflows zur Deckung seiner kurzfristigen Betriebskosten und kurzfristigen Schuldenverpflichtungen zu ermöglichen. Das Betriebskapital eines Unternehmens setzt sich aus seinem Umlaufvermögen abzüglich seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten zusammen.
Das kurzfristige Vermögen umfasst alles, was innerhalb von 12 Monaten leicht in Bargeld umgewandelt werden kann. Dies sind die hochliquiden Vermögenswerte des Unternehmens. Einige kurzfristige Vermögenswerte umfassen Bargeld, Forderungen, Vorräte und kurzfristige Investitionen. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind Verpflichtungen, die innerhalb der folgenden 12 Monate fällig werden. Dazu gehören Betriebskosten und langfristige Schuldenzahlungen.
Das Working Capital Management umfasst üblicherweise die Überwachung des Cashflows, des Umlaufvermögens und der kurzfristigen Verbindlichkeiten durch eine Verhältnisanalyse der Schlüsselelemente der Betriebskosten, einschließlich der Working Capital Ratio, der Inkassorate und der Lagerumschlagsquote.
Das Working Capital Management trägt zur Aufrechterhaltung eines reibungslosen Ablaufs des Nettobetriebszyklus bei, der auch als Cash Conversion Cycle (CCC) bezeichnet wird. Dies ist die Mindestzeit, die erforderlich ist, um das Nettoumlaufvermögen und die Nettoverbindlichkeiten in Bargeld umzuwandeln.
Das Working Capital Management kann das Ergebnis und die Rentabilität eines Unternehmens durch einen effizienten Einsatz seiner Ressourcen verbessern. Die Verwaltung des Betriebskapitals umfasst die Bestandsverwaltung sowie die Verwaltung von Forderungen und Verbindlichkeiten.
Die Ziele des Working Capital Managements sind neben der Sicherstellung, dass das Unternehmen über genügend Bargeld zur Deckung seiner Ausgaben und Schulden verfügt, die Minimierung der Kosten für das Working Capital und die Maximierung der Rendite von Vermögensinvestitionen.
Working Capital Management Ratios
Es gibt drei Kennzahlen, die für das Working Capital Management wichtig sind: Die Working Capital Ratio oder die aktuelle Ratio; die Sammelquote und die Lagerumschlagsquote.
Das Working Capital Management zielt auf eine effizientere Nutzung der Ressourcen eines Unternehmens ab.
Aktuelle Kennzahl (Working Capital Ratio)
Die Working Capital Ratio oder Current Ratio wird als kurzfristiges Vermögen geteilt durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten berechnet. Es ist ein Schlüsselindikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens, da es seine Fähigkeit zeigt, seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.
Obwohl die Zahlen je nach Branche variieren, weist eine Working Capital Ratio unter 1,0 im Allgemeinen darauf hin, dass ein Unternehmen Probleme hat, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Das heißt, die im kommenden Jahr fälligen Schulden des Unternehmens würden nicht durch seine liquiden Mittel gedeckt. In diesem Fall muss das Unternehmen möglicherweise auf den Verkauf von Vermögenswerten, die Sicherung langfristiger Schulden oder die Verwendung anderer Finanzierungsoptionen zur Deckung seiner kurzfristigen Schuldenverpflichtungen zurückgreifen.
Working Capital Ratios von 1,2 bis 2,0 werden als wünschenswert angesehen, aber ein höheres Verhältnis als 2,0 kann darauf hindeuten, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte nicht effektiv zur Steigerung der Einnahmen einsetzt. Eine hohe Quote kann darauf hinweisen, dass das Unternehmen die Finanzierung nicht angemessen absichert oder sein Betriebskapital nicht effizient verwaltet.
Sammelverhältnis
Die Inkassoverhältnis ist ein Maß dafür, wie effizient ein Unternehmen seine Forderungen verwaltet. Die Inkassoverhältnis wird berechnet als Produkt aus der Anzahl der Tage in einem Abrechnungszeitraum multipliziert mit dem durchschnittlichen Betrag der ausstehenden Forderungen geteilt durch den Gesamtbetrag der Nettokreditverkäufe während des Abrechnungszeitraums.
Die Berechnung der Inkassoverhältnis gibt die durchschnittliche Anzahl von Tagen an, die ein Unternehmen benötigt, um nach einer Verkaufstransaktion auf Kredit eine Zahlung zu erhalten. Wenn die Abrechnungsabteilung eines Unternehmens bei Inkassoversuchen effektiv ist und Kunden ihre Rechnungen pünktlich bezahlen, ist die Inkassoverhältnis niedriger. Je niedriger die Sammelquote eines Unternehmens ist, desto effizienter ist sein Cashflow.
Lagerumschlagsquote
Das letzte Element des Working Capital Managements ist die Bestandsverwaltung. Um mit maximaler Effizienz zu arbeiten und ein angenehm hohes Betriebskapital aufrechtzuerhalten, muss ein Unternehmen über ausreichende Lagerbestände verfügen, um die Bedürfnisse der Kunden zu erfüllen, und unnötige Lagerbestände vermeiden, die das Betriebskapital binden.
Unternehmen messen in der Regel, wie effizient dieses Gleichgewicht aufrechterhalten wird, indem sie die Lagerumschlagsquote überwachen. Die Lagerumschlagsquote, berechnet als Umsatz geteilt durch die Lagerkosten, zeigt, wie schnell der Lagerbestand eines Unternehmens verkauft und wieder aufgefüllt wird. Eine im Vergleich zu Branchenkollegen relativ niedrige Quote weist darauf hin, dass die Lagerbestände übermäßig hoch sind, während eine relativ hohe Quote auf unzureichende Lagerbestände hinweisen kann.
Häufig gestellte Fragen
Was ist Working Capital Management?
Das Working Capital Management umfasst die Verfolgung der aktuellen, Erfassungs- und Bestandsquoten, um sicherzustellen, dass ein Unternehmen effizient arbeitet, und trägt so zur Maximierung der Rentabilität eines Unternehmens bei. Der Hauptzweck besteht darin, das Unternehmen in die Lage zu versetzen, einen ausreichenden Cashflow aufrechtzuerhalten, um seine kurzfristigen Betriebskosten und kurzfristigen Schuldenverpflichtungen zu erfüllen. Das Working Capital Management trägt zur Aufrechterhaltung eines reibungslosen Ablaufs des Nettobetriebszyklus bei, der auch als Cash Conversion Cycle (CCC) bezeichnet wird. Dies ist die Mindestzeit, die erforderlich ist, um das Nettoumlaufvermögen und die Nettoverbindlichkeiten in Bargeld umzuwandeln.
Warum ist das aktuelle Verhältnis wichtig?
Die aktuelle Quote (Working Capital Ratio) ist das kurzfristige Vermögen eines Unternehmens geteilt durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Es ist ein Schlüsselindikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens, da es seine Fähigkeit zeigt, seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Aktuelle Verhältnisse von 1,2 zu 2,0 werden als wünschenswert angesehen, aber ein Verhältnis über 2,0 könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen sein Betriebskapital nicht effizient verwaltet. Umgekehrt bedeutet eine aktuelle Quote unter 1,0 im Allgemeinen, dass die im kommenden Jahr fälligen Schulden eines Unternehmens nicht durch seine liquiden Mittel gedeckt wären.
Warum ist das Sammelverhältnis wichtig?
Die Inkassoverhältnis ist ein Maß dafür, wie effizient ein Unternehmen seine Forderungen verwaltet. Sie wird berechnet als Produkt aus der Anzahl der Tage in einem Abrechnungszeitraum multipliziert mit dem durchschnittlichen Betrag der ausstehenden Forderungen geteilt durch den Gesamtbetrag der Nettokreditverkäufe während des Abrechnungszeitraums. Im Wesentlichen zeigt dieses Verhältnis, wie effektiv ein Unternehmen Zahlungen nach einer Verkaufstransaktion auf Kredit einzieht. Je niedriger die Sammelquote eines Unternehmens ist, desto effizienter ist sein Cashflow.
Warum ist die Bestandsquote wichtig?
Um mit maximaler Effizienz zu arbeiten und ein angenehm hohes Betriebskapital aufrechtzuerhalten, muss ein Unternehmen über ausreichende Lagerbestände verfügen, um die Bedürfnisse der Kunden zu erfüllen, und unnötige Lagerbestände vermeiden, die das Betriebskapital binden. Die Lagerumschlagsquote, berechnet als Umsatz geteilt durch die Lagerkosten, zeigt, wie schnell der Lagerbestand eines Unternehmens verkauft und wieder aufgefüllt wird. Eine ungewöhnlich niedrige Quote im Vergleich zu Branchenkollegen weist darauf hin, dass die Lagerbestände übermäßig hoch sind, während eine ungewöhnlich hohe Quote auf unzureichende Lagerbestände hinweisen kann.