Bearbeitbare Anzeige
Was ist eine brauchbare Anzeige?
Die praktikable Indikation ist eine Preisbildungstechnik, die als Spanne angegeben wird und dem Händler Flexibilität beim Angebot zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anleihe bietet.
Die zentralen Thesen
- Die praktikable Indikation ist eine Preisbildungstechnik, die als Spanne angegeben wird und dem Händler Flexibilität beim Angebot zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anleihe bietet.
- Eine praktikable Angabe ist ein nominelles Angebot, ähnlich einem Kostenvoranschlag oder einem ersten Angebot, aus dem ein einvernehmliches Geschäft gefunden werden kann.
- Die praktikable Angabe weicht von einem verbindlichen Angebot ab.
Verstehen der praktikablen Anzeige
Einfach ausgedrückt ist eine praktikable Angabe eine Nominalnotierung, die den Preis angibt, zu dem ein Händler bereit ist, eine bestimmte Anleiheemission entweder zu kaufen oder zu verkaufen. Dieser Indikator unterscheidet sich von einem festen Angebot, da Änderungen des Angebots innerhalb eines bestimmten Zeitraums, normalerweise einer Stunde, zulässig sind.
Auf diese Weise kann ein Nominalangebot in Form einer praktikablen Angabe als Kostenvoranschlag oder erstes Angebot oder vielleicht als Ausgangspunkt für eine einvernehmliche Einigung angesehen werden. Der Händler ist nicht verpflichtet, die praktikable Angabe zu beachten. Im Gegensatz dazu bindet ein festes Angebot den Händler, der bei Annahme des Angebots das Geschäft zu einem angebotenen Preis ausführen muss. Kommunale Anleihenhändler können auch „Firm-with-Recall“-Kurse ausgeben, die ungefähr eine Stunde lang gültig sein können und dann wieder zurückgerufen werden.
Eine praktikable Indikation ermöglicht beiden Parteien Flexibilität bei der Verhandlung bis zum Erreichen bestimmter Zahlen. Flexible Ranges funktionieren gut, wenn sich der Händler oder Broker in der Anfangsphase befindet, um einen Deal abzuschließen und vielleicht noch das Interesse der potenziellen Käufer abzuschätzen.
Die praktikable Angabe gibt dem Verkäufer auch die Möglichkeit, die Auswirkungen verschiedener Preisniveaus auf die Anleger zu beurteilen. Es kann oft in unverbindlichen Begriffen und in einer relativ vagen Sprache geliefert werden, wie zum Beispiel „Es ist irgendwo in der Nähe von …“ oder „Ich denke, es wäre wahrscheinlich ungefähr …“
Anleihenhandel und praktikable Indikation
Um vollständig zu verstehen, wie eine praktikable Anzeigetaktik in einem Anleihenhandelsszenario verwendet werden könnte, ist es hilfreich, die Atmosphäre zu verstehen, in der diese Aktivität normalerweise stattfindet. Der Handel mit Kommunalanleihen findet normalerweise auf einem Sekundär- oder Inter-Dealer-Markt statt. Auf dem Inter-Dealer-Marktplatz kaufen Banken, Rentenfonds, Versicherungen, andere institutionelle Anleger, Privatanleger und kleine Unternehmen Anleihen.
Im Gegensatz zum Aktienmarkt, wo das Geschehen mit hektischen Aktivitätsausbrüchen und dem Druck, schnelle Entscheidungen zu treffen, tendenziell etwas schneller abläuft, ist der Markt für Kommunalanleihen im Allgemeinen entspannter. Die Teilnehmer müssen keine schnellen Entscheidungen treffen. Stattdessen können sie über das Angebot feilschen und nachdenken, während sie versuchen, das bestmögliche Geschäft auszuhandeln. In einer solchen Arena ist eine praktikable Indikation oft der Ausgangspunkt für den Transaktionsprozess. Es besteht jedoch immer die Möglichkeit, dass ein anderer potenzieller Käufer zugreift und Interesse bekundet. Dann kann das Szenario wettbewerbsfähiger werden und Käufer müssen möglicherweise ihr Angebot erhöhen und eine schnelle Entscheidung treffen.