Drahthaus
Was ist ein Wirehouse?
Ein Wirehouse ist ein Begriff, der verwendet wird, um einen Full-Service-Broker-Händler zu beschreiben. Moderne Wirehouses reichen von kleinen regionalen Brokerhäusern bis hin zu großen Institutionen mit globaler Präsenz. Der Begriff wurde geprägt, als Maklerfirmen hauptsächlich über private Telefon- und Telegrafenleitungen mit ihren Filialen verbunden waren. Diese Netzwerkverbindung ermöglichte es den Filialen, sofortigen Zugriff auf dieselben Marktinformationen wie die Zentrale zu haben, wodurch Broker ihren Kunden aktuelle Börsenkurse und Marktnachrichten zur Verfügung stellen konnten.
Die zentralen Thesen
- Ein Wirehouse ist ein Full-Service-Broker-Händler jeder Größe.
- Der Begriff „Wirehouse“ erinnert an eine Zeit, in der Broker-Dealer-Büros durch private Telefon- oder Telegrafenleitungen verbunden waren, so dass alle Zweigstellen sofortigen Zugang zu denselben Marktinformationen hatten.
- Obwohl praktisch jedes Finanzinstitut in der täglichen Praxis über diese „Drähte“ hinausgegangen ist, wird der Begriff auch heute noch verwendet, um diese Institute zu beschreiben.
Wirehouse verstehen
Obwohl traditionell verwendet, um Broker-Dealer zu beschreiben, beschrieb der Begriff auch einige Banken und Versicherungsunternehmen, die über kabelgebundene Telekommunikationsnetze mit ihrem Hauptsitz verbunden waren. Das Internet ermöglicht es diesen Institutionen heute, drahtlos zu kommunizieren und Daten zu übertragen; Viele große Maklerfirmen werden jedoch immer noch als Wirehouses bezeichnet, da die Drahtkommunikation erhebliche Auswirkungen auf ihre Geschäftstätigkeit hatte.
Wirehouses sinken
Die globale Finanzkrise von 2008 führte zu beispiellosen Turbulenzen unter den Wirehouses, vor allem wegen ihres Engagements in hypothekenbesicherten Wertpapieren. Einige Kreditinstitute boten auch Verbrauchern, die sich diese nicht leisten konnten und die ansonsten aufgrund ihres Kreditrisikoprofils nach traditionellen Kreditvergabepraktiken verweigert worden wären, riskante Hypothekendarlehen an. Das Versäumnis, hypothekenbesicherte Wertpapiere und Hypothekenmakler zu regulieren, trugen zu dieser Krise bei. Eine Reihe kleinerer Maklerfirmen musste schließen, und einige der bekanntesten Akteure (zB Merrill Lynch und Bear Stearns) wurden entweder von Banken übernommen oder wurden zahlungsunfähig (zB Lehman Brothers). Nach der Finanzkrise von 2008 war die Landschaft spärlich und hauptsächlich von mächtigen Broker-Dealern bevölkert, die das nötige Kleingeld hatten.
Moderne Drahthäuser
Die meisten heutigen Wirehouses sind Full-Service-Brokerages, die eine umfassende Palette von Dienstleistungen wie Investmentbanking, Research, Trading und Wealth Management anbieten. Obwohl die Verbreitung von Discount-Brokern und Online-Quotes den Vorsprung der Marktinformationen, über die die Wirehouses früher verfügten, untergraben hat, sind sie aufgrund ihrer diversifizierten Aktivitäten auf den Kapitalmärkten weiterhin sehr profitable Unternehmen. Beispiele für bemerkenswerte Wirehouses sind Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo und Morgan Stanley.