Fenster der Möglichkeit
Was ist ein Fenster der Gelegenheit?
Ein Gelegenheitsfenster ist ein kurzer, oft flüchtiger Zeitraum, in dem eine seltene und gewünschte Maßnahme ergriffen werden kann. Sobald sich das Fenster schließt, kommt die Gelegenheit möglicherweise nie wieder. In einem wettbewerbsorientierten Markt mit vielen Teilnehmern, die versuchen, den materiellen oder immateriellen Wert für ihre Kunden zu maximieren – seien es Eigentümer, andere Aktionäre, Mitarbeiter oder vielleicht ihre Gemeinschaft – wird das Fenster schnell geschlossen, sobald ein gutes Geschäft erkannt wird.
Ein Zeitfenster kann sich auf eine Vielzahl von Situationen beziehen, und manchmal werden sie nicht erkannt.
In einigen Fällen können kritische Zeitfenster als Marketingtaktik künstlich auferlegt (oder sogar fälschlicherweise unterstellt) werden, um zum Handeln anzuregen, beispielsweise mit einem „zeitlich begrenzten Angebot“.
Fenster der Gelegenheit verstehen
Ein Gelegenheitsfenster, auch kritisches Fenster genannt, ist der kurze Zeitraum, innerhalb dessen Maßnahmen ergriffen werden können, um ein gewünschtes Ergebnis zu erzielen. Nach Ablauf dieser Frist oder wenn das „Fenster geschlossen“ ist, ist die Chance, die Gelegenheit zu ergreifen, nicht mehr möglich.
In einigen Fällen ist es möglich, ein Gelegenheitsfenster zu planen und zu antizipieren und dann entsprechend zu handeln, wenn sich das Fenster öffnet. Oftmals ergibt sich jedoch eine unvorhergesehene Gelegenheit, und es liegt am Einzelnen, die Gelegenheit zu erkennen und dann zu handeln. In Situationen mit sehr kurzen oder unvorhersehbaren Zeitfenstern kann eine Automatisierung eingesetzt werden, um diese Zeitfenster zu nutzen, wie beim algorithmischen Handel.
Die zentralen Thesen
- Zeitfenster sind kurze Zeiträume, in denen eine wichtige Entscheidung getroffen werden kann, die zu einem gewünschten Ergebnis führt.
- Gelegenheitsfenster sind oft flüchtig, und wenn sich das Fenster schließt, bevor die Entscheidung getroffen ist, kann die Chance für immer verloren sein.
- Bei Investitionen bieten sich Handelsmöglichkeiten für heiße Börsengänge, ein Immobilienkauf oder eine Chance auf einen M&A-Deal als Gelegenheiten.
Beispiele für Gelegenheitsfenster
Die Zeichnungsfrist für einen Hot IPO
Institutionelle Anleger und die besten Privatkunden der Underwriter für den Börsengang von Google im Jahr 2004 erhielten die Möglichkeit, Aktien zum Erstausgabepreis zu kaufen. Diejenigen, die das Zeitfenster nutzten, kauften diese überzeichneten Aktien für 85 USD pro Aktie. Die Aktie beendete den ersten Handelstag bei knapp über 100 US-Dollar pro Aktie.1
Fusionen und Übernahmen (M&A) in einer Branche mit knappen Vermögenswerten
Die Biotechnologiebranche ist äußerst aktiv, mit Dutzenden von Start-ups und Unternehmen, die sich in der frühen Pipeline-Entwicklung von Therapien mit Blockbuster-Potenzial befinden. Die Geschichte hat jedoch gezeigt, dass die überwiegende Mehrheit dieser Unternehmen mit ihren klinischen Studien nicht erfolgreich sein wird.
Für die deutliche Minderheit, die Wirksamkeit und Sicherheit ihrer Therapien demonstriert, wird eine Gruppe von großkapitalisierten Pharma- und Biotech-Unternehmen auffallen. Dann öffnet sich ein Fenster zur Erfassung. Celgene Corp. stimmte aufgrund einer Reihe positiver Datenauslesungen von Juno Therapeutics, Inc. zu, das sich in der Entwicklung befindliche Biotech-Unternehmen für Immuntherapien Anfang 2018 für 9 Milliarden US-Dollar in bar zu übernehmen.
Bau- oder Grundstückskauf
Im Jahr 2015 kaufte Facebook von Prologis Inc. ein 56 Hektar großes Industriegelände in Menlo Park, Kalifornien, und im Jahr 2016 übte das Unternehmen eine Option zum Kauf von einer Million Quadratfuß Bürofläche, ebenfalls in Menlo Park, aus, die es von der Wisconsin Investment Board.4
Da das Gebiet bei expandierenden High-Tech-Unternehmen sehr begehrt ist, hat Facebook schnell gehandelt, um die Immobilie zu sichern. Dies war sicherlich zum Vorteil des Unternehmens, aber auch für die Tausenden von Mitarbeitern war es von Vorteil, eine große zentrale Heimatbasis für intellektuelle und soziale Synergien zu haben.