Wie lässt sich Beta sinnvoll interpretieren?
Was sagt das Beta aus?
Der Beta-Faktor gibt die Beziehung zwischen der Kursentwicklung einer Aktie und einem Index an und zeigt die Sensitivität des Aktienkurses auf die Veränderung des Indexstands. Ein Beta-Faktor größer Eins bedeutet, dass die Aktie stärker schwankt als der Gesamtmarkt.
Kann Beta negativ sein?
Liegt der Wert unter 1, dann deutet dies auf eine geringere Schwankung hin. Bei einem Wert von über 1,0 schwankt die Aktie stärker als der Durchschnitt. Ein negatives Beta bedeutet, dass sich die Rendite des Vermögensgegenstandes gegenläufig zum Gesamtmarkt entwickelt.
Was bedeutet ein Beta von 0?
Ein Beta von 0 bedeutet, das Wertpapier ist unkorreliert zum Gesamtmarkt. Ein Beta < 0 bedeutet, dass ein negativer Zusammenhang zwischen Volatilität im Wertpapier im Vergleich zum Gesamtmarkt besteht.
Was ist Beta im CAPM?
Im Kontext des CAPM stellt der Beta-Faktor das Risikomaß für das sog. systematische Risiko dar. Darunter ist jener Anteil der Schwankung einer Aktienrendite zu verstehen, der auch innerhalb eines voll diversifizierten Aktienportfolios nicht eliminiert werden kann.
Was beeinflusst das Beta?
Je höher der Beta-Faktor (also die Schwankungsbreite), desto höher das Risiko bzw. die Chance des Investors und desto höher die geforderte Risikoprämie. Ist der Beta-Faktor kleiner als 1, reagiert die Aktie weniger stark als der Markt (geringe Volatilität).
Was ist das Beta eines Unternehmens?
Der Betafaktor ist ein Parameter bei der kapitalmarktorientierten Ermittlung von Kapitalkosten bzw. Kapitalisierungszinssätzen in der Unternehmensbewertung. Er gibt das unternehmensspezifische Risiko an und fungiert damit als zentrales Risikomaß.
Was ist Beta in der Statistik?
Die Beta-Koeffizienten sind Regressionskoeffizienten, die Sie nach Standardisierung Ihrer Variablen zum Mittelwert 0 und Standardabweichung 1 erhalten hätten.
Wo finde ich den Betafaktor?
Teile die Differenz der Rendite der Aktie und des risikolosen Zinssatzes durch die Differenz der Rendite des Marktes (oder Index) und des risikolosen Zinssatzes . Das ist der Beta–Faktor, der üblicherweise als Dezimalzahl angeben wird. In obigem Beispiel wäre der Beta–Faktor 5 geteilt durch 6 oder 0,833.
Was sagt das Alpha aus?
Die Kennziffer Alpha veranschaulicht die abweichende Wertentwicklung eines Fonds gegenüber der Entwicklung der verwendeten Maßgröße (Benchmark). Sie beziffert das Ausmaß, in dem sich der Fonds besser oder schlechter entwickelt hat als die Benchmark.
Was sagt der CAPM aus?
Das CAPM (Capital Asset Pricing Model), auch bekannt als „Kapitalgutpreismodell“ oder „Preismodell für Kapitalgüter“, ist ein theoretisches Kapitalmarktmodell, um das Risiko und die Rendite von Wertpapieren zu analysieren. Ziel des CAPM ist es, für Wertpapiere eine Renditeerwartung zu formulieren.
Was sagt das CAPM?
Grundlagen: Dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) liegt die Erkenntnis der Portefeuilletheorie zugrunde, dass sich durch Mischung von Wertpapieren (Diversifikation) deren Risiko (Renditeschwankungen) reduzieren lässt, sofern die Renditen nicht vollständig positiv korreliert sind.
Was versteht man unter Kapitalkosten?
Definition: Unter Kapitalkosten versteht man die Rendite, welche der Investor auf dem in der Unternehmung investierten Kapital (Fremd- & Eigenkapital) erwartet. Diese Rendite stellt für die Unternehmung (als Gegenseite zum Investor) Kosten dar.
Was ist ein Pricing Model?
Ein Pricing Modell beschreibt, wie ein Unternehmen seine Leistungen monetarisiert und beinhaltet Informationen über die Preisbasis und Preisstruktur über alle Schritte des Preiswasserfalls hinweg. Ein Pricing Modell ist wesentlicher Bestandteil eines erfolgreichen Geschäftsmodells.
Wie berechnet man die marktrisikoprämie?
Zur Bestimmung der Marktrisikoprämie wird der risikolose Zinssatz von der ermittelten Marktrendite abgezogen. Das einperiodige Modell bietet den Vorteil einer einfachen Ermittlung mit einer begrenzten Anzahl an Inputfaktoren.
Was sagt die marktrisikoprämie aus?
Die Marktrisikoprämie bestimmt die Überrendite des Gesamtmarktes gegenüber der risikolosen Rendite (Marktrendite – risikolose Rendite). Die Marktrendite bezieht sich dabei auf einen möglichst repräsentativen Aktienindex, wie z.B. den DAX in Deutschland.
Wie berechnet man den Eigenkapitalkostensatz?
Eigenkapitalkosten = Risikofreier Zinssatz + Beta x Risikoprämie
- den risikofreien Zinssatz.
- die Eigenkapitalrisikoprämie (auch ERP bzw. Equity Risk Premium)
- das relative Risiko (den so genannten Beta-Faktor)
Warum ist das Marktportfolio effizient?
Das bedeutet, dass ein Unternehmen, dessen Aktie einen Betafaktor größer eins – also größer dem des Marktportfolios hat –eine höhere jährliche Dividende an seine Anteilseigner zahlen muss. Wer mehr Risiko hat, der will auch besser entlohnt werden. Das einzig effiziente Portfolio ist also das Marktportfolio.
Was ist das Tangentialportfolio?
Das Tangentialportfolio ist das Portfolio, das unter Einbezug einer risikolosen Anlage die höchstmögliche Rendite im Vergleich zum Risiko liefert.