Witwen-Waisen-Bestand
Was ist Witwen- und Waisenbestand?
Witwen- und Waisenaktien beziehen sich auf eine Kapitalbeteiligung, die häufig eine hohe Dividende zahlt und allgemein als risikoarm angesehen wird. Widow-and-orphan Bestände sind in der Regel in nicht-zyklischen Sektoren wie Versorger und zyklische Konsumgüter, die in wirtschaftlich schwierigen Zeiten besser halten neigen gefunden.
Zum Beispiel hatten viele Investoren AT & T vor dem Zerfall der Regierung im Jahr 1984 als Witwen- und Waisenaktie angesehen, was bedeutete, dass sie ein geringeres Risiko aufwiesen und sogar für einige der am stärksten gefährdeten Mitglieder der Gesellschaft geeignet waren.
Die zentralen Thesen
- Witwen- und Waisenaktien sind Aktien mit geringer Volatilität und hoher Dividendenausschüttung.
- Diese Aktien werden traditionell als Blue-Chip-Unternehmen in nichtzyklischen Branchen wie Basiskonsumgütern gehalten.
- Während dieser Begriff heutzutage nicht mehr gebräuchlich ist, wählen Aktieninvestoren mit hoher Marktkapitalisierung tendenziell Aktien aus, die als verwitwet und verwaist eingestuft werden könnten.
Grundlegendes zu Witwen- und Waisenbeständen
Witwen- und Waisenaktien bieten im Allgemeinen niedrige, aber stetige Renditen, die teilweise durch ihre Dividenden oder monopolartigen Positionen gedämpft werden. Im Vergleich dazu sind Wachstumsaktien mit einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis, die keine Dividenden zahlen, das Gegenteil von Witwen- und Waisenaktien.
In der Vergangenheit galten Dividenden als am besten für Witwen und Waisen, dh für diejenigen, die nicht über das Wissen oder den Mut verfügen, die großen Risiken einzugehen und Momentum zu spielen.
Die meisten Anleger betrachten regulierte Versorger als Witwen- und Waisenaktien, da viele dieser Anlagen dazu neigen, in relativ engen durchschnittlichen wahren Bereichen zu handeln und über einen vollständigen Marktzyklus im Vergleich zur durchschnittlichen Aktie eine geringere Volatilität von Spitze zu Talsohle aufweisen. Darüber hinaus zahlt die Mehrheit von ihnen häufig konstante Dividenden, die durch sinnvolle Cashflows abgesichert sind. Infolgedessen weisen einige Deckungsquoten auf, die vergleichsweise hoch sind. Dies ist teilweise auf ihre relativ konstanten Gewinne zurückzuführen, die von der Kundennachfrage getrieben werden, die sich selbst bei schwacher Wirtschaft kaum ändert.
Der Nachteil ist, dass regulierte Versorgungsunternehmen Kunden in Zeiten hoher Nachfrage keine Prämie in Rechnung stellen können, da die Regierung die von ihnen berechneten Preise kontrolliert. Alle Ratenerhöhungen müssen genehmigt werden. Teilweise infolgedessen steigt das Ergebnis im Laufe der Zeit langsam an, jedoch nicht so schnell wie bei sehr erfolgreichen Unternehmen in nicht regulierten zyklischen Branchen. Aus diesem Grund scheuen jüngere Anleger und diejenigen, die höhere Renditen anstreben, Witwen- und Waisenaktien, obwohl sie Anleger ansprechen, die eine stabile Wirbelrendite anstreben.
Vor- und Nachteile von Witwen- und Waisenbeständen
Nur wenige Anleger verwenden heute den Begriff Witwen- und Waisenaktien und tendieren dazu, viele der Aktien dieser Kategorie als Anlagen mit geringer Volatilität zu bezeichnen. Um sich zu qualifizieren, diese Bestände müssen in der Regel eine haben Beta Bedeutung unter 1. Einige Investmentmanager in diesen Arten von Aktien spezialisiert und bauen eine Erfolgsbilanz ein geringer Volatilität Marktindex des Schlagens von Aktien mit Potenzial für eine höhere Auswahl Dividendenwachstumsrate, sowie Preissteigerung.
Manchmal gibt es ziemlich kurze Zeiträume, in denen ziemlich sichere Aktien in scheinbar sicheren Sektoren die Marktvolatilität erhöhen, anstatt die Renditen auszugleichen. In diesem Fall können Witwen- und Waisenaktien eine Underperformance gegenüber zyklischen Aktien aufweisen.
Es ist auch zu beachten, dass Witwen- und Waisenaktien ein spezifisches Risiko nicht vermeiden können, wie z. B. ein Grundnahrungsmittelunternehmen, das vor einem erheblichen Rechtsstreit steht, oder ein Versorgungsunternehmen, das einem Anlagenbrand ausgesetzt ist, der die Kapazität für einen längeren Zeitraum ausschaltet.
Darüber hinaus ist es schwer zu sagen, wann Führungskräfte in Unternehmen kreative Buchhaltung zum Kochen der Bücher verwenden, eine Technik, mit der Managementteams manchmal betrügerisch Gewinnziele erreichen. Unternehmen machten Ende der neunziger Jahre weitaus häufiger Schlagzeilen über das Kochen der Bücher, aber der Punkt ist, dass Betrug nur im Laufe der Zeit aufgedeckt wird und kein Sektor immun ist.