Sollten Sie sich die Nettoverschuldung oder die Bruttoverschuldung ansehen?
Was ist der Unterschied zwischen Nettoverschuldung und Bruttoverschuldung?
Das Verständnis der von einem Unternehmen getragenen Schulden ist der Schlüssel, um einen Einblick in seine finanzielle Gesundheit zu gewinnen. Eine Möglichkeit, die Bedeutung der Verschuldung in der Bilanz eines Unternehmens zu messen, ist die Die Nettoverschuldung ist der Buchwert der Bruttoverschuldung eines Unternehmens abzüglich aller Barmittel und zahlungsmittelähnlichen Vermögenswerte in der Bilanz. Die Bruttoverschuldung hingegen ist einfach die Summe des Buchwerts der Verbindlichkeiten eines Unternehmens. Die Nettoverschuldung sagt Ihnen im Wesentlichen, wie viel Schulden in der Bilanz verbleiben, wenn das Unternehmen alle seine Schulden mit seinen bestehenden Barbeständen begleicht.
Die zentralen Thesen:
- Die Nettoverschuldung ist der Buchwert der Bruttoverschuldung eines Unternehmens abzüglich aller Barmittel und zahlungsmittelähnlichen Vermögenswerte in der Bilanz.
- Die Nettoverschuldung zeigt an, wie viel Schulden ein Unternehmen hat, nachdem es alle seine Verbindlichkeiten mit seinen bestehenden Barbeständen beglichen hat.
- Die Bruttoverschuldung ist der Gesamtbuchwert der Verbindlichkeiten eines Unternehmens.
- Die Nettoverschuldung ist bei Buyouts von Bedeutung, da ein Käufer den Unternehmenswert anhand der Verschuldung des Zielunternehmens abzüglich seiner Barbestände berechnet.
Verstehen von Nettoverschuldung und Bruttoverschuldung
Eine Schuld ist Geld, das von jemand anderem geliehen wird. Schulden beinhalten in der Regel die Zahlung von Zinsen an den Kreditgeber. Häufige Formen von Schulden sind Bankdarlehen, Hypotheken und Anleihen. Die Bruttoschulden sind die Gesamtschulden eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt. Wenn sich ein Unternehmen beispielsweise 40.000 US-Dollar von einer Bank und 10.000 US-Dollar von einem Familienmitglied leiht und keine weiteren Schulden hat, beträgt die Bruttoschuld 50.000 US-Dollar.
Die Nettoverschuldung zeigt zusätzliche Details und Einblicke in die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens über die Bruttoverschuldung hinaus. So können beispielsweise belastende Schuldenlasten für die Stakeholder von Unternehmen problematisch sein. Die Nettoverschuldung bietet auch Vergleichskennzahlen mit Branchenkollegen. Nur weil ein Unternehmen mehr Schulden hat, bedeutet das nicht zwangsläufig, dass es finanziell schlechter gestellt ist als ein Unternehmen mit weniger Schulden. Was beispielsweise in der Bilanz eines Unternehmens wie eine hohe Schuldenlast erscheinen mag, kann tatsächlich geringer sein als die Nettoschulden eines Wettbewerbers in der Branche.
Was die Nettoverschuldung den Anlegern sagen kann
Die Nettoverschuldung bietet auch Einblicke in die operative Strategie eines Unternehmens. Wenn die Differenz zwischen Nettoverschuldung und Bruttoverschuldung erheblich ist, weist dies darauf hin, dass das Unternehmen einen großen Kassenbestand sowie erhebliche Schulden trägt. Warum sollte ein Unternehmen sowohl einen hohen Kassenbestand als auch erhebliche Schulden haben? Es gibt viele Gründe wie Liquiditätssorgen, Investitionsmöglichkeiten und geplante Akquisitionen. Daher sollte die Nettoverschuldung in Verbindung mit Branchen-Benchmarks und der Unternehmensstrategie untersucht werden.
Aus Sicht des Unternehmenswertes ist die Nettoverschuldung ein Schlüsselfaktor bei einem Buyout. Wenn ein Käufer ein Unternehmen erwerben möchte, ist die Nettoverschuldung aus Bewertungssicht relevanter als die Bruttoverschuldung. Ein Käufer ist nicht daran interessiert, Bargeld auszugeben, um Bargeld zu erwerben. Für den Käufer ist es sinnvoller, den Unternehmenswert anhand der Schulden des Zielunternehmens abzüglich seiner Barbestände zu betrachten, um die Akquisition genau zu beurteilen.