Warum Trailing Twelve Month (TTM) im Finanzbereich wichtig ist
Die Verwendung von Trailing 12-Monats (TTM) -Zahlen ist eine effektive Möglichkeit, die neuesten Finanzdaten in einem auf Jahresbasis umgerechneten Format zu analysieren. Annualisierte Daten sind wichtig, da sie dazu beitragen, saisonale Auswirkungen zu neutralisieren und die Auswirkungen einmaliger Anomalien in den Finanzergebnissen, wie z. B. vorübergehende Änderungen der Nachfrage, der Ausgaben oder des Cashflows, abzuschwächen.
Durch die Verwendung von TTM können Analysten die neuesten monatlichen oder vierteljährlichen Daten auswerten, anstatt sich ältere Informationen anzusehen, die vollständige Geschäftsjahres- oder Kalenderjahrinformationen enthalten. TTM-Diagramme sind weniger nützlich für die Identifizierung kurzfristiger Veränderungen und eher für Prognosen.
Die zentralen Thesen
- Trailing 12-Monats oder TTM bezieht sich auf die letzten 12 aufeinanderfolgenden Monate der Leistungsdaten eines Unternehmens, die für die Berichterstattung von Finanzzahlen verwendet werden.
- Durch die konsequente Auswertung der nachlaufenden 12-Monatszahlen können die Unternehmensfinanzen sowohl intern als auch extern ohne Rücksicht auf die Künstlichkeit des Geschäftsjahresendes bewertet werden.
- TTM ermöglicht einen ähnlichen Vergleich des Leistungsverlaufs eines Unternehmens, der alle Inkonsistenzen glättet.
TTM für Finanzberichterstattung
Unternehmen, die eine unternehmensinterne Finanzplanung und -analyse durchführen, haben Zugriff auf detaillierte und aktuelle Finanzdaten. Sie verwenden das TTM-Format, um Key Performance Indicators (KPI), Umsatzwachstum, Margen, Working Capital Management und andere Kennzahlen zu bewerten, die saisonal variieren oder vorübergehende Volatilität aufweisen können.
Durch das Führen einer laufenden Registerkarte der TTM-Metriken können das Management und die Stakeholder eines Unternehmens jederzeit anhand eines Äpfel-zu-Äpfel-Vergleichs verstehen, wie das Unternehmen abschneidet. Mit anderen Worten, wenn Sie immer die letzten 12 Monate betrachten, können Effekte wie Saisonalität oder einmalige Gebühren ausgeglichen werden.
TTM für Equity Research
Im Rahmen der Aktienrecherche und -bewertung werden Finanzergebnisse von börsennotierten Unternehmen nur vierteljährlich in Wertpapierhinterlegungen gemäß den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen ( GAAP ) veröffentlicht. Die Einreichungen der Securities and Exchange Commission (SEC) zeigen im Allgemeinen Finanzergebnisse auf vierteljährlicher oder jährlicher Basis und nicht auf TTM-Basis an.
Die Umsatz- (Umsatz-) und Rentabilitätskennzahlen von TTM zeigen, wie viel Geld das Unternehmen im vorangegangenen Einjahreszeitraum eingenommen und verdient hat, unabhängig davon, welches Quartalsabschluss veröffentlicht wird. Seltener stellen Firmen monatliche Abrechnungen mit Absatzmengen oder Leistungskennzahlen zur Verfügung.
TTM-Zahlen können auch zur Berechnung von Finanzkennzahlen verwendet werden. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis wird oft als KGV (TTM) bezeichnet und berechnet sich aus dem aktuellen Kurs der Aktie geteilt durch den letzten 12-Monats- Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens .
Beispiel
Um sich ein klares Bild von der Performance des letzten Jahres zu machen, müssen Analysten und Investoren oft ihre eigenen TTM-Zahlen aus aktuellen und früheren Abschlüssen berechnen. Betrachten Sie die Finanzergebnisse von General Electric (GE) für das erste Quartal 2015.
Im ersten Quartal 2015 erzielte GE einen Umsatz von 29,4 Milliarden US-Dollar gegenüber 33,5 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2014. GE erzielte für das Gesamtjahr 2014 einen Umsatz von 148,6 Milliarden US-Dollar. Durch Subtraktion des Werts für das erste Quartal 2014 vom Gesamtjahr 2014 und Addition der Umsätze im ersten Quartal 2015, kommen Sie auf einen TTM-Umsatz von 144,5 Milliarden US-Dollar.