Warum wird ein Aktionärsrechtsplan als „Giftpille“ bezeichnet?

Um nicht das Ziel einer Giftpille “ führt.

Ein Beispiel für eine Giftpillenabwehr gab es 2012, als Netflix bekannt gab, dass sein Vorstand nur wenige Tage nach dem Erwerb eines 10% -Anteils durch den Investor Carl C. Icahn einen Aktionärsrechtsplan verabschiedet hatte. Der neue Plan sah vor, dass bestehende Aktionäre bei jeder Neuerwerbung von 10% oder mehr, bei jeder Netflix-Fusion oder bei Netflix-Verkäufen oder -Transfers von mehr als 50% des Vermögens zwei Aktien zum Preis von einer kaufen können.

Vorteile des Aktionärsrechtsplans

Seit ihrer Einführung im Jahr 1982 haben Aktionärsrechtepläne eine sehr hohe Erfolgsquote bei der Verhinderung feindlicher Übernahmen erzielt. Es gibt offensichtliche Vorteile für den bestehenden Verwaltungsrat, aber die Aktionäre profitieren auch, wenn die Übernahme den langfristigen Wert der Aktie beeinträchtigen könnte.

Ein weiterer großer Vorteil ist, dass Giftpillen äußerst wirksam gegen monopolistische Übernahmen sind. Unternehmen, die andernfalls Opfer der Überwältigung großer Wettbewerber werden könnten, können die Giftpillenmethode verwenden, um die Märkte dynamisch zu halten.

Nachteile des Aktionärsrechtsplans

Giftpillen haben drei potenzielle Hauptnachteile. Der erste Grund ist, dass die Aktienwerte verwässert werden, sodass die Aktionäre häufig neue Aktien kaufen müssen, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Das zweite ist, dass institutionelle Anleger davon abgehalten werden, sich in Unternehmen mit aggressiven Abwehrmechanismen einzukaufen. Schließlich können ineffektive Manager durch Giftpillen an Ort und Stelle bleiben. Andernfalls könnten externe Risikokapitalgeber das Unternehmen möglicherweise kaufen und seinen Wert mit einem besseren Management verbessern.

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