Warum wird der Kauf von Aktien auf Margin als riskanter angesehen als traditionelles Investieren?
Kaufkraft und ermöglicht es Ihnen, das Geld eines anderen zu verwenden, um die finanzielle Hebelwirkung zu erhöhen. Der Margin-Handel bietet ein höheres Gewinnpotenzial als der traditionelle Handel, aber auch größere Risiken. Der Kauf von Aktien auf Marge verstärkt die Auswirkungen von Verlusten. Darüber hinaus kann der Broker einen Margin Call ausgeben, bei dem Sie Ihre Position in einer Aktie liquidieren oder mehr Kapital vorlegen müssen, um Ihre Investition zu halten.
Angenommen, Sie haben 10.000 US-Dollar auf Ihrem Margin-Konto, möchten aber Aktien kaufen, die mehr kosten. DieFederal Reserve hat eine Ersteinschussanforderung von 50 %, was bedeutet, dass Sie für einen Aktienkauf mindestens die Hälfte des Bargelds vorlegen müssen. Diese Anforderung gibt Ihnen die Möglichkeit, Aktien im Wert von bis zu 20.000 USD zu kaufen, wodurch Ihre Kaufkraft effektiv verdoppelt wird.
Nachdem Sie den Kauf getätigt haben, besitzen Sie 20.000 USD an Aktien und schulden Ihrem Broker 10.000 USD. Der Wert der Aktie dient als Sicherheit für das Darlehen, das er Ihnen gewährt hat. Wenn der Aktienkurs auf 30.000 US-Dollar steigt und Sie ihn verkaufen, behalten Sie den Rest, nachdem Sie Ihren Broker zurückgezahlt haben (plus Zinsen). Ihr Erlös entspricht 20.000 USD (abzüglich Zinsaufwendungen) für einen 100% igen Gewinn auf Ihre ursprüngliche Investition von 10.000 USD. Wenn Sie ursprünglich die gesamten 20.000 USD selbst bezahlt und zu 30.000 USD verkauft haben, beträgt Ihr Gewinn nur 50%. Dieses Szenario zeigt, wie die Hebelwirkung, die durch den Kauf der Marge erzielt wird, die Gewinne verstärkt.
Die Hebelwirkung verstärkt Verluste auf die gleiche Weise. Angenommen, der Aktienkurs sinkt auf 15.000 USD und Sie verkaufen ihn, um weitere Verluste zu vermeiden. Nachdem Sie Ihrem Broker die 10.000 US-Dollar gezahlt haben, die Sie ihm schulden, beträgt Ihr Erlös 5.000 US-Dollar. Sie haben die Hälfte Ihrer ursprünglichen Investition verloren. Bei traditionellen Investitionen bedeutet ein Preisrückgang von 20.000 USD auf 15.000 USD jedoch nur einen Verlust von 25 %.
Ein weiteres Risiko beim Kauf von Aktien auf Margin ist der gefürchtete Margin Call. Zusätzlich zu der 50 % Initial Margin Anforderung verlangt die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) eine Maintenance Margin von 25 %. Sie müssen jederzeit über 25% Eigenkapital in Ihren Margin-Aktien verfügen. Ihre Margin-Vereinbarung mit Ihrem Broker kann eine höhere Wartungsmarge als das Minimum von FINRA verlangen. Wenn der Wert Ihrer Aktien sinkt und Ihr Eigenkapital unter das von der FINRA oder Ihrem Broker geforderte Niveau fällt, erhalten Sie möglicherweise eine Nachschussforderung, bei der Sie Ihr Eigenkapital erhöhen müssen, indem Sie Aktien liquidieren oder mehr Geld auf Ihr Konto einzahlen.
Um auf das obige Beispiel zurückzukommen, nehmen Sie an, dass die Wartungsmarge Ihres Brokers 40% beträgt. Da Sie Ihrem Broker 10.000 USD schulden, verringert ein Rückgang des Aktienkurses von 20.000 USD auf 15.000 USD Ihr Eigenkapital auf 5.000 USD. Das sind nur 33 % des Aktienkurses – Sie haben das Minimum von 40 % unterschritten. Wenn Sie nicht mehr Kapital zur Deckung des Margin Calls einbringen können oder möchten, ist Ihr Broker berechtigt, Ihre Aktien zu verkaufen, und er braucht nicht Ihre Zustimmung.