Warum ist der Kauf von Beständen an der Marge als riskanter als traditioneller Investitionen?
Kaufkraft und ermöglicht es Ihnen, das Geld eines anderen zu verwenden, um die finanzielle Hebelwirkung zu erhöhen. Der Margin-Handel bietet ein höheres Gewinnpotenzial als der traditionelle Handel, aber auch größere Risiken. Der Kauf von Aktien auf Marge verstärkt die Auswirkungen von Verlusten. Darüber hinaus kann der Broker einen Margin Call ausgeben, bei dem Sie Ihre Position in einer Aktie liquidieren oder mehr Kapital einsetzen müssen, um Ihre Investition zu halten.
Angenommen, Sie haben 10.000 USD auf Ihrem Margin-Konto, möchten aber Aktien kaufen, die mehr kosten. DieFederal Reserve hat eine anfängliche Margin-Anforderung von 50%, was bedeutet, dass Sie mindestens die Hälfte des Bargeldes für einen Aktienkauf vorlegen müssen.1 Mit dieser Anforderung können Sie Aktien im Wert von bis zu 20.000 USD kaufen und so Ihre Kaufkraft effektiv verdoppeln.
Nach dem Kauf besitzen Sie 20.000 USD auf Lager und schulden Ihrem Broker 10.000 USD. Der Wert der Aktie dient als Sicherheit für das Darlehen, das er Ihnen gewährt hat. Wenn der Aktienkurs auf 30.000 USD steigt und Sie ihn verkaufen, behalten Sie das, was nach der Rückzahlung Ihres Brokers übrig bleibt (zuzüglich Zinsen). Ihr Erlös entspricht 20.000 USD (abzüglich Zinsaufwendungen) für einen 100% igen Gewinn auf Ihre ursprüngliche Investition von 10.000 USD. Wenn Sie ursprünglich die gesamten 20.000 USD selbst bezahlt und zu 30.000 USD verkauft haben, beträgt Ihr Gewinn nur 50%. Dieses Szenario zeigt, wie die Hebelwirkung, die durch den Kauf der Marge erzielt wird, die Gewinne verstärkt.
Hebelwirkung verstärkt Verluste auf die gleiche Weise. Angenommen, der Aktienkurs sinkt auf 15.000 USD und Sie verkaufen ihn, um weitere Verluste zu vermeiden. Nachdem Sie Ihrem Broker die 10.000 USD gezahlt haben, die Sie ihm schulden, belaufen sich Ihre Einnahmen auf 5.000 USD. Sie haben die Hälfte Ihrer ursprünglichen Investition verloren. Bei traditionellen Anlagen bedeutet ein Preisverfall von 20.000 USD auf 15.000 USD jedoch nur einen Verlust von 25%.
Ein weiteres Risiko beim Kauf von Aktien auf Margin ist der gefürchtete Margin Call. Zusätzlich zu der anfänglichen Margin-Anforderung von 50% verlangt die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) eine Wartungsmarge von 25%. Sie müssen jederzeit über 25% Eigenkapital in Ihren Margin-Aktien verfügen. Ihre Margin-Vereinbarung mit Ihrem Broker erfordert möglicherweise eine höhere Wartungsmarge als das Minimum von FINRA. Wenn der Wert Ihrer Aktie sinkt und Ihr Eigenkapital unter das von FINRA oder Ihrem Broker geforderte Niveau fällt, erhalten Sie möglicherweise einen Margin Call, bei dem Sie das Eigenkapital erhöhen müssen, indem Sie Aktien liquidieren oder mehr Bargeld auf Ihr Konto einzahlen.
Kehren Sie zum obigen Beispiel zurück und gehen Sie davon aus, dass die Wartungsmarge Ihres Brokers 40% beträgt. Da Sie Ihrem Broker 10.000 USD schulden, verringert ein Rückgang des Aktienkurses von 20.000 USD auf 15.000 USD Ihr Eigenkapital auf 5.000 USD. Das sind nur 33% des Aktienkurses – Sie haben das Minimum von 40% unterschritten. Wenn Sie nicht mehr Kapital zur Deckung des Margin Calls einbringen können oder möchten, ist Ihr Broker berechtigt, Ihre Aktien zu verkaufen, und er benötigt Ihre Zustimmung nicht.