Warum ist meine Anleihe weniger wert als der Nennwert?
Es gibt zwei Hauptgründe, warum eine Anleihe möglicherweise weniger wert ist als der angegebene Nennwert. Ein Sparbrief wird beispielsweise mit einem Abschlag auf seinen Nennwert verkauft und steigt stetig im Kurs, wenn sich die Anleihe ihrem Fälligkeitsdatum nähert. Bei Fälligkeit wird die Anleihe zum vollen Nennwert zurückgezahlt. Andere Arten von handelbaren Anleihen werden auf dem Sekundärmarkt verkauft und ihre Bewertungen hängen unter anderem vom Verhältnis zwischen Rendite und Zinssatz ab.
Alle Anleihen werden bei Fälligkeit zum Nennwert zurückgezahlt, es sei denn, es liegt ein Zahlungsausfall des Emittenten vor. Viele Anleihen zahlen dem Anleihegläubiger in bestimmten Abständen zwischen dem Kaufdatum und dem Fälligkeitsdatum Zinsen. Bestimmte Anleihen gewähren dem Eigentümer jedoch keine regelmäßigen Zinszahlungen. Stattdessen werden diese Anleihen mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft und werden bis zur Fälligkeit immer wertvoller.
Nicht alle Anleihegläubiger halten ihre Anleihen bis zur Fälligkeit. Am Sekundärmarkt können die Anleihekurse stark schwanken. Anleihen konkurrieren mit allen anderen verzinslichen Anlagen. Der Marktpreis einer Anleihe wird von der Anlegernachfrage, dem Zeitpunkt der Zinszahlungen, der Qualität des Anleiheemittenten und etwaigen Unterschieden zwischen der aktuellen Rendite der Anleihe und anderen Renditen am Markt beeinflusst.
Ein Beispiel für schwankende Anleihekurse
Betrachten Sie zum Beispiel eine 1.000-Dollar-Anleihe mit einem Kupon von 5 %. Die aktuelle Rendite beträgt 5 % oder 50 USD / 1000 USD. Wenn der für andere vergleichbare Anlagen gezahlte Marktzins 6% beträgt, wird niemand die Anleihe für 1.000 US-Dollar kaufen und eine niedrigere Rendite für sein Geld erzielen. Der Preis der Anleihe fällt dann auf dem freien Markt. Bei einem Marktzins von 6% liegt der Preis der Anleihe bei 833,33 US-Dollar. Der Kupon beträgt immer noch 50 USD, aber die Rendite für die Anleihe beträgt 6% (50 USD / 833,33 USD).