Warum sollte ein Anleger die Rechnungslegung verstehen?
Anleger verwenden Jahresabschlüsse, um wertvolle Informationen für die Bewertung und Kreditanalyse von Unternehmen zu erhalten. Daher ist es wichtig zu verstehen, wie die betriebliche Buchführung durchgeführt wird und welche Grundsätze die Erstellung von Jahresabschlüssen leiten. Kenntnisse in der Rechnungslegung helfen Anlegern, den Wert eines Vermögenswertes zu bestimmen, die Finanzierungsquellen eines Unternehmens zu verstehen, die Rentabilität zu berechnen und die in der Bilanz eines Unternehmens eingebetteten Risiken abzuschätzen.
Von entscheidender Bedeutung bei der Durchführung von Investitionsanalysen
Das Verständnis der Klassifizierung von Vermögenswerten, Verbindlichkeiten und Bewertungsmethoden eines Unternehmens in der Finanzbuchhaltung ist für die Investitions- und Kreditanalyse von größter Bedeutung. Beispielsweise basiert der Vermögenswert gemäß den US-amerikanischen Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) größtenteils auf historischen Kosten und spiegelt nicht seinen Marktwert wider. Daher können veraltete Geräte mit positivem Buchwert wertlos sein, wenn das Unternehmen versucht, sie zu verkaufen. Außerdem basiert der Wert einer bestimmten Anlageklasse auf der Einschätzung des Managements und spiegelt möglicherweise nicht den wahren wirtschaftlichen Wert wider.
Wenn beispielsweise der Wert des Geschäfts- oder Firmenwerts des Unternehmens auf unrealistischen Annahmen basiert, muss das Management in Zukunft möglicherweise hohe Ergebnisbelastungen vornehmen. Anleger mit fundierten Kenntnissen in der betrieblichen Rechnungslegung können der Kurve einen Schritt voraus sein, indem sie solche Probleme frühzeitig erkennen.
Lernen, wie ein Unternehmen seinen Betrieb finanziert
Eine weitere Frage, die bei der Beantwortung der Unternehmensrechnung hilft, betrifft die Mischung aus Fremd- und Eigenkapital, die zur Finanzierung der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens verwendet werden. Die Fähigkeit, Fremd- und Eigenkapital zu identifizieren, ist entscheidend für die Bestimmung des Unternehmenswertes, da das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital häufig zur Messung des idiosynkratischen Risikos eines Unternehmens verwendet wird. Obwohl die meisten Informationen zu Schulden und Eigenkapital aus der Bilanz stammen, erfordern bestimmte Schuldenposten weitere Recherchen und fundierte Kenntnisse der Unternehmensbuchhaltung.
Zum Beispiel entscheiden sich Unternehmen oft dafür, Immobilien zu leasen, anstatt sie zu kaufen. Nach US-GAAP sind Operating-Leasingverhältnisse nicht als Verbindlichkeit zu erfassen. Zahlungen aus Operating-Leasingverhältnissen sind jedoch mit Schuldenzahlungen vergleichbar, und Anleger möchten den Barwert von Operating-Leasingverhältnissen möglicherweise als Schulden behandeln.
Rentabilität und Risiken genau einschätzen
Die Rentabilität ist der Eckpfeiler der Verhältnisanalyse und der Investitionsbewertung. Die Finanzanalyse basiert auf den zukünftigen Gewinnen des Unternehmens, und die meisten Gewinnprognosen basieren auf den aktuellen Gewinnen. Anleger mit fundierten Kenntnissen in der Finanzbuchhaltung können schnell erkennen, ob bestimmte Posten der Gewinn- und Verlustrechnung einmalig sind und in Zukunft nicht erwartet werden.
Die Einschätzung der Unsicherheit oder des Risikos von Vermögenswerten ist einer der wichtigsten Schritte bei der Bewertung von Investitionen. Obwohl der Abschluss das Risiko nicht direkt einschätzt, enthält er viele nützliche Angaben im Anhang, die dabei helfen, Risiken zu erkennen. Anleger mit fundiertem buchhalterischem Hintergrund verwenden die Finanzberichte eines Unternehmens, um wichtige Risikobereiche zu identifizieren, die auf potenzielle Vermögensverluste hinweisen können. Außerdem verwenden Anleger Jahresabschlüsse, um Finanzkennzahlen zu berechnen, die bei der Einschätzung der Liquiditäts- und Ausfallrisiken eines Unternehmens helfen.
Schließlich müssen Anleger möglicherweise über umfassende Kenntnisse verschiedener Rechnungslegungsstandards verfügen, um Unternehmen aus verschiedenen Ländern vergleichen zu können. Obwohl sich die Rechnungslegungsgrundsätze weltweit allmählich annähern, bestehen nach wie vor Unterschiede und erschweren die Vergleichbarkeit der Finanzunterlagen.