Unternehmen, die Dividenden zahlen – und diejenigen, die dies nicht tun
Dividenden sind Unternehmensgewinne, die Unternehmen an ihre Aktionäre weitergeben. Sie können in Form von Barzahlungen, Aktien oder anderen Vermögenswerten erfolgen. Dividenden können über verschiedene Zeiträume und Auszahlungsraten ausgegeben werden.
Es gibt eine Reihe von Gründen, warum sich ein Unternehmen dafür entscheiden kann, einen Teil seiner Gewinne als Dividenden weiterzugeben, und mehrere andere Gründe, warum es es vorziehen könnte, alle seine Gewinne wieder in das Unternehmen zu reinvestieren.
Die zentralen Thesen
- Dividenden sind Unternehmensgewinne, die Unternehmen an ihre Aktionäre weitergeben.
- Die Zahlung von Dividenden sendet eine Botschaft über die Zukunftsaussichten und die Leistung eines Unternehmens.
- Seine Bereitschaft und Fähigkeit, im Laufe der Zeit stetige Dividenden zu zahlen, ist ein solider Beweis für seine Finanzkraft.
- Ein noch stark wachsendes Unternehmen zahlt in der Regel keine Dividenden, weil es möglichst viel in weiteres Wachstum investieren will.
- Reife Unternehmen, die glauben, durch Reinvestition ihrer Gewinne den Wert steigern zu können, werden sich dafür entscheiden, keine Dividenden auszuschütten.
Warum einige Unternehmen Dividenden ausgeben
Für ein reifes Unternehmen mit stabilen Erträgen, das nicht so viel in sich selbst reinvestieren muss, kann die Ausschüttung von Dividenden eine gute Idee sein:
- Viele Anleger mögen die mit Dividenden verbundenen stetigen Erträge, sodass sie mit größerer Wahrscheinlichkeit Aktien dieses Unternehmens kaufen werden.
- Anleger sehen eine Dividendenzahlung auch als Zeichen der Stärke eines Unternehmens und als Zeichen dafür, dass das Management positive Erwartungen an zukünftige Gewinne hat, was die Aktie wiederum attraktiver macht. Eine größere Nachfrage nach den Aktien eines Unternehmens erhöht seinen Kurs.
Zu den Unternehmen, die Dividenden zahlen, gehören Apple (AAPL ), Microsoft (MSFT ), Exxon Mobil (XOM ), Wells Fargo (WFC ) und Verizon (VZ ).1234
Eine der einfachsten Möglichkeiten für Unternehmen, den guten Willen ihrer Aktionäre zu fördern, die Nachfrage nach der Aktie zu steigern und das finanzielle Wohlergehen und den Aktionärswert zu kommunizieren, ist die Zahlung von Dividenden.
Die Zahlung von Dividenden sendet eine klare, starke Botschaft über die Zukunftsaussichten und die Leistung eines Unternehmens aus, und seine Bereitschaft und Fähigkeit, im Laufe der Zeit stetige Dividenden zu zahlen, ist ein solider Beweis der Finanzkraft.
Warum einige Unternehmen keine Dividenden zahlen
Schnell expandierende Unternehmen werden in der Regel keine Dividendenzahlungen leisten, da es in entscheidenden Wachstumsphasen fiskalisch klug ist, den Cashback in den Betrieb zu reinvestieren. Aber auch etablierte Unternehmen investieren häufig ihre Gewinne wieder, um neue Initiativen zu finanzieren, andere Unternehmen zu erwerben oder Schulden abzubezahlen. All diese Aktivitäten neigen dazu, den Aktienkurs in die Höhe zu treiben.
Die Entscheidung, keine Dividenden auszuschütten, kann für Anleger aus steuerlicher Sicht vorteilhafter sein:
- Nicht qualifizierte Dividenden sind für Anleger als ordentliches Einkommen steuerpflichtig, d. h. der Steuersatz eines Anlegers auf Dividenden entspricht seinem Grenzsteuersatz.
- Grenzsteuersätze können bis zu 37 % betragen – ab 2020.
- Bei qualifizierten Dividenden beträgt der Steuersatz entweder 0 %, 15 % oder 20 %, abhängig von der Grenzeinkommensteuerklasse, unter die der Anleger fällt.
- Die Kapitalgewinne aus dem Verkauf von geschätzten Aktien können einen niedrigeren, langfristigen Kapitalertragsteuersatz haben – typischerweise bis zu 20 % ab 2019 –, wenn der Anleger die Aktie länger als ein Jahr hält.
Unternehmen reinvestieren Gewinne oft, anstatt Dividenden zu zahlen, um die potenziell hohen Kosten im Zusammenhang mit der Ausgabe neuer Aktien zu vermeiden.
Die folgenden namhaften Technologieunternehmen haben sich in der Vergangenheit geweigert, Dividenden auszuschütten:
- Alphabet (GOOG )
- Facebook (FB )
- Amazon (AMZN )
- Biogen (BIIB )
- Tesla (TSLA ).
Die Quintessenz
Wenn ein Unternehmen Dividenden zahlt, gibt es einen Teil seiner Gewinne direkt an die Aktionäre zurück und sendet damit ein Signal für stabile und zuverlässige Geschäfte an den Markt. Neuere Unternehmen oder solche im Technologiebereich entscheiden sich oft stattdessen dafür, Gewinne für Wachstum und Expansion wieder in das Unternehmen umzuleiten, sodass sie keine Dividenden zahlen. Vielmehr schlägt sich diese Wiederanlage der einbehaltenen Gewinne häufig in steigenden Aktienkursen und Kapitalgewinnen für die Anleger nieder.