Warum wählen Unternehmen NASDAQ für ihren Börsengang?
Die NASDAQ wurde 1971 gegründet. Das mag lange her erscheinen, aber sie ist im Vergleich zur 1792 gegründeten New York Stock Exchange (NYSE) ein Baby. Während die NASDAQ als technologielastige Börse bekannt ist, die NYSE ist dafür bekannt, ältere stationäre Unternehmen zu beherbergen. Unternehmen an der NYSE Handel sind oft größer, bottom-line -focused Unternehmen, dass Pay Dividenden und ihre wachsen oberen Zeilen langsam, aber stetig. Unternehmen, die an der NASDAQ handeln, sind in der Regel wachstumsorientierter. Ausnahmen gibt es natürlich auf beiden Seiten.
Diese Wahrnehmung spielt für einige Unternehmen bei der Wahl zwischen NYSE und NASDAQ eine Rolle. LinkedIn Corp. ( LNKD ) hat sich beispielsweise für die NYSE entschieden, weil sie nicht mit Social-Networking-Sites gruppiert werden wollte. Dies bedeutet nicht, dass an der NASDAQ notierte Unternehmen als minderwertig angesehen werden sollten. Das ist überhaupt nicht der Fall. Es ist nur eine andere Umgebung. Wenn ein Unternehmen wie LinkedIn Prestige will, wird es an der NYSE gelistet.
Informationstechnologie, Biotech und andere Small-Cap Tech-Unternehmen haben jedoch kein Interesse an Prestige. Ihr Ziel ist es, die Kosten niedrig zu halten, damit sie mehr Kapital halten können, um das Wachstum anzukurbeln. In den meisten Fällen wird der Gebührenunterschied zwischen der Notierung an der NYSE und der NASDAQ kein Geschäft machen oder zerstören, aber wenn ein kleineres Unternehmen an der NASDAQ notiert, ist dies immer noch eine kosteneffiziente Entscheidung.
Kostenunterschiede
Wenn Sie nach Kostenunterschieden zwischen der NYSE und der NASDAQ suchen, finden Sie viele verschiedene Informationen. Sie könnten sogar verwirrt sein. Vereinfacht gesagt kommt es darauf an, wie viele Aktien ein Unternehmen notiert.
Nehmen wir in diesem Beispiel an, dass ein Unternehmen 75 Millionen Aktien notiert. An der NYSE würde dies 360.000 US-Dollar kosten, zuzüglich einer jährlichen Notierungsgebühr von 71.000 US-Dollar. (Laut dem NYSE-Listed Company Manual beträgt der Preis pro notierter Aktie 0,0048 US-Dollar.) An der NASDAQ ist es etwas komplizierter, da es drei Teilmärkte gibt: Global Select Market, Global Market und Capital Market. Bei einer Notierung von 75 Millionen Aktien am Global Select Market oder Global Market beträgt die Notierungsgebühr 295.000 USD zuzüglich einer jährlichen Notierungsgebühr von 79.000 USD. Bei einer Notierung von 75 Millionen Aktien am Kapitalmarkt beträgt die Notierungsgebühr nur 75.000 USD zuzüglich einer jährlichen Notierungsgebühr von 79.000 USD.
Prestige und Kosten sind die beiden größten Faktoren für ein Unternehmen bei der Entscheidung zwischen NYSE und NASDAQ, aber es gibt auch einige andere Faktoren, die berücksichtigt werden müssen.
Wichtige Faktoren
Jedes an der NYSE notierte Unternehmen muss über einen unabhängigen Vergütungsausschuss und einen unabhängigen Nominierungsausschuss verfügen. Dies ist beim NASDAQ nicht erforderlich, wo Unternehmen die Möglichkeit haben, eine Vorstandsvergütung zu erhalten und Entscheidungen zu ernennen, die von einer Mehrheit unabhängiger Direktoren getroffen werden. An der NYSE notierte Unternehmen müssen auch über eine interne Revisionsfunktion und Leitlinien zur Unternehmensführung verfügen. Beides ist für an der NASDAQ notierte Unternehmen nicht erforderlich.
Der NASDAQ hat einen weiteren Vorteil, den manche Leute übersehen. Es hat eine elektronische Plakatwand am Times Square, auf der seine Unternehmen und deren Produkte aufgeführt sind. Dies ist einer der Gründe, warum Kraft Foods Group, Inc. (KRFT ) 2012 zur NASDAQ wechselte (erhöhtes Engagement für seine Produkte).
Die Quintessenz
Die NYSE ist teurer und bietet mehr Prestige. In der heutigen technologielastigen Welt sehen viele Unternehmen jedoch eine Notierung an der NASDAQ als logische Option angesichts der Kosteneinsparungen an. Bislang gelten an der NASDAQ notierte Unternehmen als wachstumsorientierter, was eine höhere Volatilität und damit einhergehendes Aufwärtspotenzial bedeutet.
Dan Moskowitz besitzt keine Anteile an LNKD oder KRFT.