Warum ist der chinesische Yuan festgeklemmt?
Was ist Chinas Währung Peg
Der chinesische Yuan hat seit 1994 eine Währungsbindung. Dieser Ansatz hält den Wert des Yuan im Vergleich zu anderen Ländern niedrig. Die Auswirkung auf den Handel ist, dass chinesische Exporte billiger und daher attraktiver sind als die anderer Nationen. Durch die Motivation des globalen Marktes zum Kauf seiner Waren sichert China seinen wirtschaftlichen Wohlstand.
Die zentralen Thesen:
- Eine Währungsbindung ist eine Geldpolitik, die den Wert einer Währung im Vergleich zu anderen Ländern niedrig hält.
- Der chinesische Yuan hat seit 1994 eine Währungsbindung.
- Der Effekt der Bindung und der niedrigen Währung ist, dass chinesische Exporte billiger und daher attraktiver sind als die anderer Nationen.
- Durch den Export von mehr Waren gedeiht Chinas Wirtschaft.
Chinas Währungszapfen verstehen
Solange eine Währungsbindung den Yuan im Vergleich zu anderen Währungen niedrig hält, können Verbraucher, die Fremdwährungen verwenden, mehr von Chinas Exporten kaufen als wenn der Yuan teurer wäre. Insbesondere wenn die Volksbank von China den Yuan im Vergleich zum US-Dollar schwach hält, können Verbraucher, die das Greenback verwenden, mehr chinesische Exporte kaufen.
Exporte sind ein Haupttreiber jeder Volkswirtschaft, weil sie Geld darstellen, das in eine Nation fließt. Um den Yuan künstlich niedrig zu halten und eine robuste Exportaktivität zu unterstützen, tätigt die Volksbank von China Währungskäufe. In den zehn Jahren von Dezember 2004 bis Dezember 2014 stiegen die Devisenreserven (abzüglich Gold) der chinesischen Zentralbank von rund 600 Mrd. USD auf 3,8 Billionen USD.
Wirtschaftsboom
Bruttoinlandsprodukt (BIP)Chinaspro Kopf von 473 USD im Jahr 1994 auf 10.262 USD im Jahr 2019, was einer Steigerung von mehr als 2.000% entspricht in 25 Jahren. Zum Vergleich: Das Pro-Kopf-BIP des Vereinigten Königreichs stieg im gleichen Zeitraum nur um 115%. Nach Schätzungen der Vereinten Nationen, die vom Congressional Research Service gemeldet wurden, hat diese rasche Expansion dazu beigetragen, dass China seit 2014 einen Anteil von 25% bis 26% an der weltweiten Produktionsleistung erreicht hat.
Kosten und Nutzen
Während diese Fakten und Zahlen für China positiv sind, ist dies nicht bei allen der Fall. US-amerikanische Hersteller und Arbeiter haben sich über den chinesischen Handelsüberschuss beschwert und behauptet, die Yuan-Bindung habe chinesischen Unternehmen einen unfairen Vorteil verschafft. Infolgedessen hat der US-Gesetzgeberdie Aufwertung der chinesischen Währunggefordert.
Während sich Gegner des Yuan-Pegging beschwert haben, könnten sie die Situation zu stark vereinfachen. Ein künstlich niedriger Yuan ist nicht ohne Vorteile. Die Währungsbindung bedeutet billige chinesische Waren für US-Verbraucher, eine Entwicklung, die dazu beitragen kann, die Gesamtinflation auf einem bescheidenen Niveau zu halten. Die Vorteile billigerer Waren erstrecken sich auf Unternehmen. US-Unternehmen, die weniger teure importierte Artikel aus China verwenden, um Waren herzustellen, genießen reduzierte Produktionskosten. Mit geringeren Kosten können Unternehmen entweder die Preise für Verbraucher senken, ihre Gewinne steigern oder beides.
Chinesische Handelsdefizite sind auch ein Segen für die Gesamtwirtschaft, da sie den Kapitaltransport von China in die Vereinigten Staaten erfordern. Wenn dieses ausländische Kapital für den Kauf verzinslicher Wertpapiere wie US-Staatsanleihen verwendet wird, führt dies zu einem Abwärtsdruck auf die Kreditkosten und zu stärkeren Investitionen. Darüber hinaus unterstützen niedrigere Zinssätze das Wirtschaftswachstum.
Chinas Erfolgsstrategie
Die Bindung des Yuan ist ein strategischer politischer Schritt, der der chinesischen Wirtschaft entscheidende Vorteile bringt. Mit diesem Ansatz erhöht die Volksbank von China die Attraktivität chinesischer Exporte auf dem Weltmarkt und trägt zu mehr Wohlstand in China bei. Während viele Regierungen die Expansionspolitik in der Hoffnung nutzen, die beabsichtigten Ergebnisse zu erzielen, hat China über viele Jahre hinweg die Wirksamkeit seiner Währungsbindung bewiesen.