22 Juni 2021 22:53

Warum Bank Bail-Ins die neuen Bailouts sein werden

Die Finanzkrise von 2008 leitete den Begriff “ zu groß, um zu scheitern “ ein, den Regulierungsbehörden und Politiker verwendeten, um die Gründe für die Rettung einiger der größten Finanzinstitute des Landes mit steuerfinanzierten Rettungsaktionen zu beschreiben. Der Kongress beachtete das Missfallen der Öffentlichkeit über die Verwendung ihrer Steuergelder und verabschiedete im Januar 2010 das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street, das die Möglichkeit von Bankenrettungen ausschloss, aber die Tür für Bankrettungen öffnete.

Unterschied zwischen Bank Bail-In und Bank Bailout

Ein Bail-In und ein Bailout sollen den vollständigen Zusammenbruch einer ausfallenden Bank verhindern. Der Unterschied liegt hauptsächlich darin, wer die finanzielle Last der Rettung der Bank trägt. Mit einer Rettungsaktion injiziert die Regierung Kapital in die Banken, damit diese weiter operieren können. Im Falle der Rettungsaktion während der Finanzkrise hat die Regierung einigen der größten Finanzinstitute des Landes 700 Milliarden US-Dollar zugeführt, darunter der Bank of America Corp. (NYSE: BAC), der Citigroup Inc. (NYSE: C) und American International Group (NYSE: AIG). Die Regierung hat kein eigenes Geld, daher muss sie in solchen Fällen Steuergelder verwenden. Nach Angaben des US-Finanzministeriums haben die Banken seitdem das gesamte Geld zurückgezahlt.

Bei einem Bank-Bail-In verwendet die Bank das Geld ihrer ungesicherten Gläubiger, einschließlich Einleger und Anleihegläubiger, um ihr Kapital so umzustrukturieren, dass es über Wasser bleiben kann. Tatsächlich darf die Bank ihre Schulden in Eigenkapital umwandeln, um ihre Kapitalanforderungen zu erhöhen. Eine Bank kann durch ein Abwicklungsverfahren schnell einen Bail-in erhalten, der der Bank sofortige Erleichterung verschafft. Das offensichtliche Risiko für Bankeinleger besteht in der Möglichkeit, einen Teil ihrer Einlagen zu verlieren. Einleger haben jedoch den Schutz der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), die jedes Bankkonto für bis zu 250.000 USD versichert. Banken müssen nur Einlagen verwenden, die über den Schutz von 250.000 USD hinausgehen.

Als ungesicherte Gläubiger sind Einleger und Anleihegläubiger derivativen Forderungen untergeordnet. Derivate sind die Anlagen, die Banken untereinander tätigen und die zur Absicherung ihrer Portfolios eingesetzt werden sollen. Die 25 größten Banken halten jedoch Derivate in Höhe von mehr als 247 Billionen US-Dollar, was ein enormes Risiko für das Finanzsystem darstellt. Um ein mögliches Unglück zu vermeiden, bevorzugt das Dodd-Frank-Gesetz derivative Ansprüche.

Bail-Ins werden gesetzlich vorgeschrieben

Die Bestimmung für Bail-Ins von Banken im Dodd-Frank-Gesetz spiegelte sich weitgehend in den grenzüberschreitenden Rahmenbedingungen und Anforderungen wider, die in den Internationalen Basel-III-Reformen 2 für das Bankensystem der Europäischen Union festgelegt wurden. Es schafft gesetzliche Bail-Ins und gibt der Federal Reserve, der FDIC und der Securities and Exchange Commission (SEC) die Befugnis, Bankholdinggesellschaften und große Nichtbankholdinggesellschaften unter Bundeskontrolle zu stellen. Da das Hauptziel der Bestimmung darin besteht, die amerikanischen Steuerzahler zu schützen, werden Banken, die zu groß sind, um zu scheitern, nicht länger durch Steuergelder gerettet. Stattdessen werden sie „gerettet“.

Europa-Experimente mit Bail-Ins

Bank-Bail-Ins wurden in Zypern eingesetzt, wo hohe Schulden und mögliche Bankausfälle zu verzeichnen waren. Die Bail-in-Politik wurde eingeführt und zwang Einleger mit mehr als 100.000 Euro, einen Teil ihrer Bestände abzuschreiben. Obwohl die Maßnahme Bankausfälle verhindert hat, hat sie auf den Finanzmärkten in Europa zu Unbehagen über die Möglichkeit geführt, dass sich diese Bail-Ins weiter verbreiten. Die Anleger befürchten, dass das erhöhte Risiko für Anleihegläubiger die Renditen in die Höhe treiben und Bankeinlagen entmutigen wird. Angesichts der Bankensysteme in vielen europäischen Ländern, die von niedrigen oder negativen Zinssätzen betroffen sind, sind mehr Bail-Ins von Banken eine starke Möglichkeit.