Warum unterliegen Investmentfonds dem Marktrisiko?
Wie alle Wertpapiere unterliegen Investmentfonds einem Marktrisiko oder einem systematischen Risiko. Dies liegt daran, dass es keine Möglichkeit gibt, vorherzusagen, was in Zukunft passieren wird oder ob ein bestimmter Vermögenswert an Wert zunimmt oder abnimmt. Da der Markt nicht genau vorhergesagt oder vollständig kontrolliert werden kann, ist keine Investition risikofrei.
Was ist Marktrisiko?
Das Marktrisiko ist das allen Anlagearten innewohnende Risiko, das sich aus der Unbeständigkeit des Marktes und der Weltwirtschaft im Allgemeinen ergibt. Das Marktrisiko ist einfach die Möglichkeit eines Rückgangs des Marktes oder der Wirtschaft, was dazu führt, dass einzelne Anlagen unabhängig von der Leistung oder Rentabilität des Emittenten an Wert verlieren. Beim Börsencrash von 2008 beispielsweise verlor fast jede Aktie an Wert, obwohl die meisten Unternehmen nichts falsch gemacht oder ihre Geschäftstätigkeit in irgendeiner Weise verändert hatten. Das Ergebnis konnte von keinem Unternehmen vorhergesagt oder verhindert werden.
Arten von Marktrisiken
Es gibt viele Komponenten des Marktrisikos, die für verschiedene Arten von Anlagen gelten. Die gängigen Marktrisikoarten sind Aktienrisiko, Zinsrisiko, Kreditrisiko, Inflationsrisiko, gesellschaftspolitisches Risiko und Länderrisiko. Einige Anlagearten sind anfällig für mehrere Arten von Marktrisiken. Die Art des Marktrisikos, das für Investmentfonds gilt, hängt von den in seinem Portfolio gehaltenen Vermögenswerten ab.
Das Aktienrisiko gilt für Anlagen an der Börse und bezieht sich auf das Risiko, dass eine Änderung der Kurse an der Börse eine einzelne Anlage weniger wertvoll macht, wenn der Eigentümer verkaufen möchte. Diese Art von Risiko trifft doppelt auf Aktienfonds zu. Erstens kann der Wert von Investmentfonds schwanken, was dazu führt, dass die Investition der Aktionäre an Wert verliert. Darüber hinaus hängt der Wert von Aktienfonds vollständig vom Marktwert von Portfolios ab, die ausschließlich aus Aktien bestehen, die wiederum ebenfalls einem Aktienrisiko unterliegen. Das Aktienrisiko gilt auch für Mischfonds, die Aktienanlagen beinhalten.
Das Zinsänderungsrisiko besteht bei Anlagen in Schuldtiteln wie Staats- und Unternehmensanleihen. Diese Art von Risiko bezieht sich auf die Möglichkeit, dass steigende Zinsen, wie sie von der Federal Reserve diktiert werden, den Wert der laufenden Anleihen verlieren. Diese Art von Risiko wirkt sich auf Rentenfonds, Geldmarktfonds und ausgewogene Fonds aus. Das Kreditrisiko bzw. das Ausfallrisiko einer Anleihe gilt auch für Rentenfonds. (Weitere Informationen finden Sie unter „ Management des Zinsrisikos “.)
Das Inflationsrisiko ist, wie der Name schon sagt, das Risiko, dass eine allmähliche Inflation den Wert des Dollars untergräbt und den Wert langfristiger Anlagen verringert. Das Inflationsrisiko ist in erster Linie ein Problem für Geldmarktfonds, da ihre Renditen so niedrig sind, dass sie im Laufe der Zeit leicht von der Inflation übertroffen werden könnten.
Das gesellschaftspolitische Risiko bezieht sich auf die Möglichkeit, dass Ereignisse wie Krieg, Terroranschläge oder politische Wahlen den Markt insgesamt negativ beeinflussen können. Ebenso bezieht sich das Länderrisiko auf die gleichen Phänomene, jedoch nur, wenn es auf Ereignisse angewendet wird, die sich auf Investitionen im Ausland auswirken. Abhängig vom jeweiligen Produkt können diese Arten von Marktrisiken für jeden Investmentfonds gelten, da sie Auswirkungen auf die US-amerikanischen oder ausländischen Märkte im Allgemeinen haben, was sich wiederum auf die Aktien- und Schuldtitel innerhalb des Portfolios eines Fonds auswirkt.
(Weitere Informationen finden Sie unter „ 5 Möglichkeiten zur Messung des Investmentfondsrisikos “.)