Warum sind die ETF-Gebühren niedriger als die von Investmentfonds?

Es gibt eine Reihe von Gründen, warum die Gebühren für die Anlage in Exchange Traded Funds (ETFs) in der Regel niedriger sind als für Investmentfonds. Zusätzlich zu ihren effizienten Handels- und Rücknahmeprozessen und dem passiven Management erheben ETFs keine 12b-1-Gebühren oder Ladegebühren. Obwohl sie Betriebsgebühren wie Investmentfonds und Provisionsgebühren enthalten, haben ETFs tendenziell niedrigere Gesamtkosten als vergleichbare Anlageprodukte.

Keine Ladegebühren

Eine der größten mit Investmentfonds verbundenen Gebühren ist die Ladegebühr, die normalerweise zwischen 3 und 8,5% liegt. Viele Investmentfonds unterstreichen die Tatsache, dass sie keine Provision für Trades erheben. Ladegebühren bewirken jedoch im Wesentlichen dasselbe, indem sie einem Aktionär einen Prozentsatz ihrer Gesamtinvestition in Rechnung stellen, um den Makler zu entschädigen, der ihr die Investition verkauft hat. Ladegebühren können Front-End oder Back-End sein. Sie werden zum Zeitpunkt des Kaufs bzw. der Rücknahme bezahlt.

ETFs erheben keine Ladegebühren. Stattdessen zahlen Anleger Maklerprovisionen, wenn sie Aktien kaufen und verkaufen. Wie beim Handel mit Aktien sind diese Gebühren auf bestimmte Dollarbeträge festgelegt, normalerweise zwischen 8 und 10 US-Dollar. Wenn Sie häufig mit ETFs handeln, können sich die Provisionen summieren. Wenn Sie jedoch einen großen Anteil kaufen und daran festhalten, sind ETF-Anlagen viel billiger als Investmentfonds. $ 10.000 in einen Investmentfonds investieren können bis zu $ 850 in benötigen Lastgebühren, je nach Fonds. Diesen Betrag in einen ETF zu investieren, ist auf einmal unendlich billiger.

Keine 12b-1 Gebühren

Im Gegensatz zu Investmentfonds erheben ETFs keine jährlichen 12b-1-Gebühren. Trotz des technischen Namens handelt es sich bei diesen Gebühren lediglich um Werbe, Marketing- und Vertriebsgebühren, die ein Investmentfonds an seine Anteilinhaber weitergibt. Diese Gebühren decken die Kosten ab, die durch die Vermarktung des Fonds an Makler und Anleger entstehen. Im Wesentlichen bezahlt jeder bestehende Aktionär dafür, dass der Investmentfonds neue Aktionäre gewinnt, indem er jedes Jahr einen Teil seiner Werberechnung bezahlt.

Passives Management

Obwohl dies nicht allgemein gültig ist, sind die meisten ETFs so konzipiert, dass sie passiv verwaltet werden. Die Mehrheit der ETFs auf dem Markt bildet einfach einen bestimmten Index ab und versucht, die vom Index erzielten Renditen nachzuahmen oder zu übertreffen. Die Neuausrichtung von Vermögenswerten erfolgt daher nur, wenn der zugrunde liegende Index ein bestimmtes Wertpapier hinzufügt oder entfernt.

Ein ETF, der beispielsweise den S & P 500 nachbildet, umfasst alle in diesem Index notierten Aktien. Selbst wenn die Aktie an Wert verliert, verkauft der Fonds erst, wenn die Aktie aus dem Index entfernt wird. Dieser Managementstil reduziert die Anzahl der Trades, die ein ETF jedes Jahr ausführt, erheblich, sodass seine Betriebskosten äußerst niedrig sind.

Obwohl passiv verwaltete Investmentfonds wie Indexfonds in der Regel auch viel niedrigere Kostenquoten aufweisen als ihre aktiv verwalteten Gegenstücke, machen die mit Investmentfonds verbundenen zusätzlichen Gebühren ETFs zur billigeren Wahl.

Marktbasierter Handel

Eine andere Möglichkeit, wie ETFs ihre Verwaltungs- und Betriebskosten niedrig halten, ist der marktbasierte Handel. Da ETFs wie Aktien oder Anleihen auf dem freien Markt gekauft und verkauft werden können, hat der Verkauf von Anteilen von einem Anleger an einen anderen keine Auswirkungen auf den Fonds selbst. Umgekehrt muss ein Anteilinhaber eines Investmentfonds, wenn er seine Anteile verkaufen möchte, diese direkt beim Fonds zurückgeben, was häufig erfordert, dass der Fonds einige Vermögenswerte verkauft, um die Rücknahme abzudecken. Wenn der Fonds einen Teil seines Portfolios verkauft, generiert er eine Kapitalgewinnausschüttung an alle Anteilinhaber. Dies bedeutet nicht nur, dass die Anteilinhaber von Investmentfonds letztendlich Einkommenssteuern auf diese Ausschüttungen zahlen, sondern es erfordert auch viel Arbeit und Dokumentation seitens des Fonds, was seine Betriebskosten erhöht. Da der Fonds beim Verkauf von ETF-Aktien nicht verpflichtet ist, seine Bestände zu liquidieren, sind seine Kosten geringer.

Schaffung und Erlösung von Sachleistungen

Obwohl dies normalerweise nur institutionellen Großinvestoren und Maklerfirmen zur Verfügung steht, halten die von ETFs angewandten Verfahren zur Schaffung und Rücknahme von Sachleistungen auch die Kosten niedrig. Mit diesem Verfahren können Anleger eine Sammlung oder einen Korb von Aktien, die zum Portfolio des Fonds passen, gegen eine entsprechende Anzahl von ETF-Aktien eintauschen. Die Rücknahme von Sachleistungen bedeutet einfach, dass ein Anleger, der Anteile am Fonds zurückgeben möchte, anstatt auf dem Sekundärmarkt zu verkaufen, mit einem entsprechenden Aktienkorb bezahlt werden kann. Der Fonds muss keine Wertpapiere kaufen oder verkaufen, um Anteile zu schaffen oder zurückzugeben, was den Papierkram und die Betriebskosten des Fonds weiter reduziert.