Warum sind Effizienzkennzahlen für Investoren wichtig?
Bei der Analyse des Investitionspotenzials eines Unternehmens ist es wichtig, seine finanzielle Leistungsfähigkeit aus allen Blickwinkeln zu betrachten. Während Kennzahlen, die die Fähigkeit eines Unternehmens zur Erzielung von Gewinnen messen, von größter Bedeutung sind, sollte auch die Effizienz, mit der sie dies tun, einer genauen Prüfung unterzogen werden. Ein Unternehmen mag sehr profitabel sein, aber könnte es angesichts der verfügbaren Vermögenswerte mehr tun? Effizienzkennzahlen vergleichen den Besitz eines Unternehmens mit seiner Umsatz- oder Gewinnentwicklung und informieren Investoren über die Fähigkeit eines Unternehmens, das, was es hat, einzusetzen, um den größtmöglichen Gewinn für Eigentümer und Aktionäre zu erzielen.
Es gibt zahlreiche Effizienzkennzahlen, die anhand der Informationen, die in der Finanzbuchhaltung eines Unternehmens zur Verfügung gestellt werden, wie der Gewinn- und Verlustrechnung oder der Bilanz, leicht berechnet werden können. Eine der am häufigsten verwendeten Metriken ist die Asset Turnover Ratio. Dieses Verhältnis wird verwendet, um den Nettoumsatz eines Unternehmens mit seinem durchschnittlichen Gesamtvermögen zu vergleichen. Der Nettoumsatz umfasst alle Einnahmen aus dem Hauptgeschäft eines Unternehmens abzüglich etwaiger Rückgaben oder Rabatte. Die Bilanzsumme eines Unternehmens enthält alles, was das Unternehmen besitzt, einschließlich Forderungen, Immobilien, Maschinen und immateriellen Vermögenswerten wie Goodwill. Die Vermögensumschlagsquote spiegelt die Höhe der Verkaufserlöse wider, die für jeden in das Unternehmen investierten Dollar erzielt werden.
Die Umschlagshäufigkeit des Anlagevermögens ist eine verfeinerte Effizienzkennzahl. Dieses Verhältnis wird verwendet, um das Nettoanlagevermögen eines Unternehmens und nicht das Gesamtvermögen mit seinem Nettoumsatz zu vergleichen. Das Nettoanlagevermögen umfasst die Sachanlagen, die dem Unternehmen über einen längeren Zeitraum einen betrieblichen Nutzen bringen. Bei dieser Kennzahl werden nur Sachanlagen verwendet, die typischerweise aus den Sachanlagen oder Sachanlagen eines Unternehmens abzüglich der Abschreibungskosten bestehen, da diese Vermögenswerte direkt zur Herstellung von zum Verkauf stehenden Gütern verwendet werden. Durch den Vergleich des Umsatzes mit dem Wert dieses Anlagevermögens spiegelt diese Effizienzkennzahl die Fähigkeit eines Unternehmens wider, seine Ressourcen langfristig einzusetzen.
Die Lagerumschlagsquote ist besonders wichtig für Einzelhandelsunternehmen. Die genaueste Form dieser Berechnung vergleicht die Kosten des verkauften Gutes (COGS) mit dem durchschnittlichen Lagerbestand. Das Ergebnis ist eine Kennzahl, die angibt, wie oft ein Unternehmen seinen durchschnittlichen Lagerbestand in einem bestimmten Zeitraum verkauft hat. Ein hohes Verhältnis ist ein Zeichen dafür, dass das Unternehmen gute Umsätze erzielt und seinen Lagerbedarf gut verwaltet. Ein niedriges Verhältnis kann ein Hinweis auf mehrere Probleme sein, wie beispielsweise schlechte Werbung, Überproduktion oder Produktveralterung.
Bei der Analyse dieser und anderer Effizienzkennzahlen achten Anleger besonders auf die Entwicklung der Unternehmensperformance im Zeitverlauf. Steigende Quoten sind ein gutes Zeichen dafür, dass ein Unternehmen seine Vermögenswerte nutzt, die Produktion steuert und den Umsatz effektiv steigert. Sinkende Quoten bedeuten, dass der Umsatz zurückgeht oder das Unternehmen übermäßig in Einrichtungen, Ausrüstung, Inventar oder andere Vermögenswerte investiert, die keine zusätzlichen Einnahmen generieren. Allerdings bleiben die Einnahmen manchmal hinter den Investitionen zurück. Beispielsweise kann eine mittelmäßige Anlagevermögensquote nach einem Jahr 12 Monate später zu einem viel gesünderen Wert führen, da neue Geräte, die im Jahr zuvor gekauft wurden, zu einer Steigerung der Produktion und des Umsatzes beitragen. In ähnlicher Weise kann ein Unternehmen seinen Lagerbestand in Vorbereitung auf ein großes Verkaufsereignis in der Zukunft erhöhen, wodurch das Geschäft vorübergehend weniger effizient aussieht.