Warum die 10-Jahres-Rendite von US-Staatsanleihen wichtig ist
Die Renditen (oder Zinssätze) von Staatsanleihen werden von Anlegern aus vielen Gründen nachverfolgt. Die Renditen werden von der US-Regierung als Zinsen für die Kreditaufnahme über den Verkauf der Anleihe gezahlt. Aber was bedeutet das und wie findet man Ertragsinformationen?
Treasury Bills sind Darlehen an den Bund, die mit Laufzeiten von wenigen Tagen bis zu 52 Wochen fällig werden.1 Eine Treasury Note hat eine Laufzeit von zwei bis zehn Jahren, während eine Treasury Bond eine Laufzeit von 20 oder 30 Jahren hat.2
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen wird als Indikator für das breitere Anlegervertrauen genau beobachtet. Da Treasury Bills, Notes und Bonds die volle Unterstützung der US-Regierung tragen, gelten sie als die sicherste Anlage.
Die zentralen Thesen
- Schatzbriefe sind Darlehen an den Bund. Die Laufzeiten reichen von Wochen bis zu 30 Jahren.
- Da sie von der US-Regierung unterstützt werden, gelten Staatsanleihen im Vergleich zu Aktien als sicherere Anlage.
- Anleihepreise und Renditen bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen – fallende Preise steigern die Renditen, während steigende Preise die Renditen senken.
- Die 10-Jahres-Rendite wird als Proxy für die Hypothekenzinsen verwendet. Es wird auch als ein Zeichen für die Stimmung der Anleger über die Wirtschaft gesehen.
- Eine steigende Rendite deutet auf eine sinkende Nachfrage nach Staatsanleihen hin, was bedeutet, dass Anleger risikoreichere und ertragreichere Anlagen bevorzugen. Eine sinkende Rendite deutet auf das Gegenteil hin.
Warum ist die 10-Jahres-Treasury-Rendite so wichtig?
Die Bedeutung der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen geht über das bloße Verständnis der Anlagerendite für das Wertpapier hinaus. Die 10-Jahres-Zahl wird als Proxy für viele andere wichtige Finanzangelegenheiten verwendet, beispielsweise für Hypothekenzinsen.
Diese Anleihe signalisiert tendenziell auch das Vertrauen der Anleger. Das US-Finanzministerium verkauft Anleihen über eine Auktion und die Renditen werden durch ein Bieterverfahren festgelegt. Wenn das Vertrauen hoch ist, sinken die Preise für die 10-jährige und die Renditen steigen. Dies liegt daran, dass Anleger das Gefühl haben, an anderer Stelle rentablere Anlagen zu finden und nicht auf Nummer sicher gehen zu müssen.
Aber wenn das Vertrauen niedrig ist, steigen die Anleihekurse und die Renditen sinken, da die Nachfrage nach dieser sicheren Anlage steigt. Dieser Vertrauensfaktor ist auch außerhalb der USA spürbar. Die geopolitischen Lagen anderer Länder können die Kurse von US- Staatsanleihen beeinflussen, da die USA als sicherer Hafen für Kapital gelten. Dies kann bei steigender Nachfrage die Kurse von US-Staatsanleihen in die Höhe treiben und somit die Renditen senken.
Das US-Finanzministerium gibt vier Arten von Schuldtiteln zur Finanzierung von Staatsausgaben aus: Staatsanleihen, Schatzwechsel, Schatzanweisungen und inflationsgeschützte Wertpapiere (TIPS). Jeder variiert je nach Laufzeit und Couponzahlungen.312
Ein weiterer Faktor im Zusammenhang mit der Rendite ist die Restlaufzeit. Je länger die Laufzeit der Staatsanleihe ist, desto höher sind die Zinsen (oder Renditen), denn die Anleger verlangen, dass sie mehr bezahlt werden, desto länger ist ihr Geld gebunden. Normalerweise zahlen kurzfristige Schulden niedrigere Renditen als langfristige Schulden, die als normale Zinsstrukturkurve bezeichnet werden. Manchmal kann die Zinsstrukturkurve jedoch umgekehrt werden, wobei kürzere Laufzeiten höhere Renditen bringen.
Der 10-jährige Treasury ist ein Wirtschaftsindikator. Seine Rendite gibt Auskunft über das Anlegervertrauen. Obwohl die historischen Renditespannen nicht weit erscheinen, ist jede Basispunktbewegung ein Signal für den Markt.
Renditen im Laufe der Zeit ändern
Da die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen so genau unter die Lupe genommen werden, ist die Kenntnis ihrer historischen Muster unerlässlich, um zu verstehen, wie sich die heutigen Renditen im Vergleich zu historischen Zinssätzen entwickeln. Unten sehen Sie ein Diagramm der Renditen, die ein Jahrzehnt zurückreichen.
Obwohl die Raten keine große Streuung aufweisen, wird jede Änderung als hoch signifikant angesehen. Große Veränderungen von 100 Basispunkten im Laufe der Zeit können die Wirtschaftslandschaft neu definieren.
Der vielleicht relevanteste Aspekt ist der Vergleich der aktuellen Zinssätze mit historischen Zinssätzen oder das Verfolgen des Trends, um zu analysieren, ob die Website des US-Finanzministeriums können Anleger die Renditen historischer 10-jähriger Staatsanleihen einfach analysieren.