Großhandelsgeld
Was ist Großhandelsgeld?
Großhandelsgeld bezieht sich auf die großen Geldsummen, die von Finanzinstituten auf den Geldmärkten verliehen werden. Dieses Wholesale-Banking umfasst den Markt für handelbare Wertpapiere wie Schatzwechsel, Commercial Paper, Bankakzepte, ausländische oder vermittelte Einlagen, Einlagenzertifikate, Wechsel, Repo-Vereinbarungen, Bundesfonds und kurzlebige Hypotheken- und Asset-Backed Wertpapiere.
Die zentralen Thesen
- Großhandelsgeld bezieht sich auf große Geldsummen, die von Finanzinstituten auf den Geldmärkten verliehen werden.
- Wie die Subprime-Krise gezeigt hat, ist es schnell zu arrangieren, aber gefährlich, sich darauf zu verlassen.
- Die Großhandelsgeldmärkte sind ein guter Frühindikator für Stress im Finanzsystem.
Großhandelsgeld verstehen
Großhandelsgelder sind eine Möglichkeit für große Unternehmen und Finanzinstitute, Betriebskapital und andere Arten kurzfristiger Finanzierungen zu erhalten – und sie sind für das reibungslose Funktionieren der US-amerikanischen und globalen Finanzsysteme von entscheidender Bedeutung.
Großhandelsfinanzierungen können schnell arrangiert werden, aber es ist Pensionsgeschäften waren die Banken einem Liquiditätsrisiko ausgesetzt, als die Liquidität am wichtigsten war.
Ein Beispiel dafür war der Zusammenbruch von Lehman Brothers während der Finanzkrise 2008. Es folgte ein Bank-Run und Investoren nahmen ihre Großhandelsfonds auf. Wachovia soll etwa 1% (oder etwa 5 Milliarden US-Dollar) seiner Mittel verloren haben. Die Bank wurde von der FDIC angewiesen, mit Citigroup und Wells Fargo über eine Übernahme zu verhandeln, anstatt Insolvenz anzumelden. An einem Wochenende wurde es für rund 15 Milliarden US-Dollar an Wells Fargo verkauft.
Ein entscheidender Moment der Subprime-Krise ereignete sich im Jahr 2007, als Northern Rock, eine britische Bank, die sich für den Großteil ihrer Finanzierung auf die Großhandelsmärkte verlassen hatte, ihre Kreditaktivitäten nicht mehr finanzieren konnte und die Bank of England um eine Notfallfinanzierung bitten musste.
Hinweise auf Großhandelsgeldmärkte
Die Geldgroßhandelsmärkte sind daher ein guter Frühindikator für Stress im Finanzsystem – und zeichnen ein genaueres Bild der Kreditkosten als die offiziellen Zinssätze der Zentralbanken. Heute ist der Federal Funds Rate verwendet werden.
Die Nachfrage nach hochwertigen liquiden Aktiva (HQLA) auf den globalen Finanzmärkten deutet darauf hin, dass die Geldmärkte für Großkunden noch lange nicht repariert sind, auch wenn global systemrelevante Banken (G-SIBs) die neuen Basel-III Kapital- und Liquiditätsmaßnahmen einhalten – wie als Liquidity Coverage Ratio und Net Stable Funding Ratio.
In den USA traten 2016 neue Geldmarktvorschriften in Kraft, aber die Federal Reserve muss die Kreditmärkte noch einige Zeit über ihre Reverse Repurchase (RRP) -Fazilität stabilisieren. Dies liegt daran, dass steigende Zinssätze die Abhängigkeit der Banken von der Finanzierung durch Großkunden erhöhen, indem sie die Einlagen von Privatkunden reduzieren. Dies wiederum erhöht das systemische Risiko.