Forex-Markt: Wer handelt mit Währungen und warum?
Der Devisen oder Devisenmarkt ist der größte Finanzmarkt der Welt – mit einem täglichen Volumen von 6,6 Billionen US-Dollar sogar noch größer als der Aktienmarkt, so die 2019 Triennial Central Bank Survey of FX and OTC Derivate Markets. Die digitale Seite, auf der eine Währung gegen eine andere getauscht wird, der Forex-Markt hat viele einzigartige Eigenschaften, die für neue Händler überraschen können. In diesem Artikel werden wir einen einführenden Blick auf Forex werfen und wie und warum Händler diese Art des Handels immer mehr anziehen.
Die zentralen Thesen
- Der Devisenmarkt (auch als FX oder Forex bekannt) ist ein globaler Marktplatz für den Austausch nationaler Währungen gegeneinander.
- Marktteilnehmer nutzen Devisen, um sich unter anderem gegen internationale Währungs- und Zinsrisiken abzusichern, auf geopolitische Ereignisse zu spekulieren und Portfolios zu diversifizieren.
- Hauptakteure auf diesem Markt sind in der Regel Finanzinstitute wie Geschäftsbanken, Zentralbanken, Geldverwalter und Hedgefonds.
- Globale Unternehmen nutzen Devisenmärkte, um Währungsrisiken aus Auslandstransaktionen abzusichern.
- Einzelpersonen (Einzelhändler) machen einen sehr kleinen relativen Teil des gesamten Devisenvolumens aus und nutzen den Markt hauptsächlich zum Spekulieren und zum Tageshandel.
Was ist Forex?
Ein Wechselkurs ist ein Preis, der für eine Währung im Austausch gegen eine andere gezahlt wird. Es ist diese Art von Börse, die den Devisenmarkt antreibt.
Es gibt 180 verschiedene Arten von offiziellen Währungen auf der Welt. Die meisten internationalen Devisengeschäfte und Zahlungen erfolgen jedoch mit dem US-Dollar, dem britischen Pfund, dem japanischen Yen und dem Euro. Andere beliebte Devisenhandelsinstrumente sind der australische Dollar, der Schweizer Franken, der kanadische Dollar und der neuseeländische Dollar.
Die Währung kann durch Spotgeschäfte gehandelt werden, nach vorne, Swaps und Optionsverträge, bei denen der Basiswert eine Währung. Der Devisenhandel findet kontinuierlich auf der ganzen Welt statt, 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche.
Wer handelt mit Devisen?
Der Forex-Markt hat nicht nur viele Spieler, sondern auch viele Arten von Spielern. Hier gehen wir auf einige der wichtigsten Arten von Institutionen und Händlern auf den Devisenmärkten ein:
Geschäfts- und Investmentbanken
Das größte Währungsvolumen wird am Interbankenmarkt gehandelt. Hier handeln Banken aller Größenordnungen untereinander und über elektronische Netzwerke mit Währungen. Große Banken machen einen großen Prozentsatz des gesamten Devisenhandelsvolumens aus. Banken erleichtern ihren Kunden Devisentransaktionen und führen spekulative Geschäfte von ihren eigenen Trading-Desks aus durch.
Wenn Banken als Händler für Kunden fungieren, repräsentiert die Geld-Brief-Spanne die Gewinne der Bank. Spekulative Devisengeschäfte werden ausgeführt, um von Währungsschwankungen zu profitieren. Währungen können auch zur Diversifizierung eines Portfolio-Mix beitragen.
Zentralbanken
Zentralbanken, die die Regierung ihres Landes vertreten, sind äußerst wichtige Akteure auf dem Devisenmarkt. Offenmarktgeschäfte und die Zinspolitik der Zentralbanken beeinflussen die Wechselkurse in hohem Maße.
Eine Zentralbank ist dafür verantwortlich, den Preis ihrer Heimatwährung auf dem Devisenmarkt festzulegen. Dies ist das Wechselkurssystem, nach dem seine Währung auf dem freien Markt gehandelt wird. Wechselkursregime werden in variabel, fest und koppelnd unterteilt.
Alle Maßnahmen einer Zentralbank auf dem Devisenmarkt dienen der Stabilisierung oder Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit der Wirtschaft dieses Landes. Zentralbanken (sowie Spekulanten) können Währungsinterventionen durchführen, um ihre Währungen aufzuwerten oder abzuwerten. Beispielsweise kann eine Zentralbank ihre eigene Währung schwächen, indem sie in Zeiten langer deflationärer Trends ein zusätzliches Angebot schafft, das dann zum Kauf von Fremdwährungen verwendet wird. Dadurch wird die Landeswährung effektiv geschwächt und die Exporte auf dem Weltmarkt wettbewerbsfähiger.
Zentralbanken nutzen diese Strategien, um die Inflation zu beruhigen. Dies dient auch als langfristiger Indikator für Forex-Händler.
Anlageverwalter und Hedgefonds
Portfoliomanager, Poolfonds und Hedgefonds bilden neben Banken und Zentralbanken die zweitgrößte Sammlung von Akteuren auf dem Forex-Markt. Anlageverwalter handeln mit Währungen für Großkunden wie Pensionsfonds, Stiftungen und Stiftungen.
Ein Investmentmanager mit einem internationalen Portfolio muss Währungen kaufen und verkaufen, um ausländische Wertpapiere zu handeln. Anlageverwalter können auch spekulative Devisengeschäfte tätigen, während einige Hedgefonds als Teil ihrer Anlagestrategien spekulative Devisengeschäfte tätigen.
Multinationale Konzerne
Unternehmen, die im Import und Export tätig sind, führen Devisentransaktionen durch, um Waren und Dienstleistungen zu bezahlen. Betrachten Sie das Beispiel eines deutschen Solarmodulherstellers, der amerikanische Komponenten importiert und seine Fertigprodukte in China verkauft. Nach dem endgültigen Verkauf muss der chinesische Yuan, den der Hersteller erhalten hat, wieder in Euro umgerechnet werden. Die deutsche Firma muss dann Euro in Dollar umtauschen, um mehr amerikanische Komponenten zu kaufen.
Unternehmen handeln mit Devisen, um das mit Fremdwährungsumrechnungen verbundene Risiko abzusichern. Dieselbe deutsche Firma könnte US-Dollar auf dem Spotmarkt kaufen oder eine Währungsswap Vereinbarung abschließen, um vor dem Kauf von Komponenten von der amerikanischen Gesellschaft US-Dollar zu erhalten, um das Fremdwährungsrisiko zu reduzieren.
Darüber hinaus kann die Absicherung gegen Währungsrisiken die Sicherheit von Offshore Investitionen erhöhen.
Privatanleger
Das Volumen der Devisengeschäfte von Privatanlegern ist im Vergleich zu Finanzinstituten und Unternehmen äußerst gering. Es erfreut sich jedoch rasant wachsender Beliebtheit. Privatanleger stützen den Devisenhandel auf eine Kombination aus Fundamentaldaten (dh Zinsparität, Inflationsraten und geldpolitischen Erwartungen) und technischen Faktoren (dh Unterstützung, Widerstand, technische Indikatoren, Preismuster).
Wie Forex Trading das Geschäft prägt
Die daraus resultierende Zusammenarbeit der verschiedenen Arten von Forex-Händlern ist ein hochliquider, globaler Markt, der sich auf das Geschäft auf der ganzen Welt auswirkt. Wechselkursbewegungen sind ein Faktor für die Inflation, die weltweiten Zahlungsbilanz jedes Landes.
Die beliebte Carry-Trade Strategie für Währungen zeigt beispielsweise, wie Marktteilnehmer Wechselkurse beeinflussen, die wiederum Spillover-Effekte auf die Weltwirtschaft haben. Der Carry Trade, der von Banken, Hedgefonds, Anlageverwaltern und Privatanlegern durchgeführt wird, dient dazu, Renditeunterschiede zwischen Währungen auszugleichen, indem niedrig verzinsliche Währungen aufgenommen und verkauft werden, um hochverzinsliche Währungen zu kaufen. Wenn der japanische Yen beispielsweise eine niedrige Rendite hat, würden die Marktteilnehmer ihn verkaufen und eine Währung mit höherer Rendite kaufen.
Wenn die Zinsen in Ländern mit höheren Renditen beginnen, in Länder mit niedrigeren Renditen zurückzufallen, werden die Carry Trades aufgelöst und die Anleger verkaufen ihre Anlagen mit höheren Renditen. Ein Abwickeln des Yen – Carry – Trade verursacht große japanische Finanzinstitute und Anleger mit beträchtlichen ausländischen Beteiligungen Geld zurück in Japan als bewegen Ausbreitung zwischen ausländischen Erträgen und inländischen Erträgen Engstellen. Diese Strategie kann wiederum zu einem breiten Rückgang der globalen Aktienkurse führen.
Die Quintessenz
Es gibt einen Grund, warum Forex der größte Markt der Welt ist: Es ermöglicht jedem, von Zentralbanken bis hin zu Privatanlegern, potenzielle Gewinne aus Währungsschwankungen im Zusammenhang mit der Weltwirtschaft zu erzielen. Es gibt verschiedene Strategien, die zum Handel und zur Absicherung von Währungen verwendet werden können, wie zum Beispiel der Carry Trade, der zeigt, wie Forex-Player die Weltwirtschaft beeinflussen.
Die Gründe für den Devisenhandel sind vielfältig. Spekulative Geschäfte – ausgeführt von Banken, Finanzinstituten, Hedgefonds und Privatanlegern – sind gewinnorientiert. Zentralbanken bewegen die Devisenmärkte dramatisch durch Geldpolitik, Wechselkursregime und in seltenen Fällen durch Währungsinterventionen. Unternehmen handeln mit Währungen für globale Geschäftstätigkeiten und zur Absicherung von Risiken.
Insgesamt können die Anleger aus dem Wissen profitieren, die Trades Devisen und warum sie dies tun.