Welcher Investmentfonds hat 2008 Geld verdient? Försterwert hat
Aktienanleger hatten 2008 nicht viel Grund zum Jubeln. Als das globale Bankensystem am Rande des Zusammenbruchs stand, gerieten die Aktienmärkte in den freien Fall und vernichteten innerhalb weniger Monate Billionen von Dollar. Laut Morningstar, Inc., dem führenden Anbieter von unabhängigem Investment Research in Nordamerika, erzielte 2008 nur ein Investmentfonds Gewinne.1
Die zentralen Thesen
- 2008 war der Beginn der Großen Rezession und markierte ein schwaches Jahr für Markt und Wirtschaft.
- Viele Aktienfonds und ihre Anleger mussten feststellen, dass mehr als ein Drittel ihres Vermögens auf dem Papier verpuffte, als sich die Marktstimmung verschlechterte.
- Rückblickend hat jedoch nicht jeder Aktienfonds so viel verloren. Hier betrachten wir den Forester Value-Fonds, der in diesem Jahr tatsächlich einen kleinen Gewinn erzielte.
Försterwert
Forester Wert wurde von Tom Forester, einem gemeinsamen verwalteten Fondsmanager aus Chicago dem in derLage war,einen Gewinn von 0,4% zu machen für Investoren im Jahr 2008. Dies isteine kleine Marge zu sein scheint, aber inBezug auf den S & P 500 -Index, das 38,5% gefallen 2008 war der Erfolg von Forester bemerkenswert. Forester Value ist in der Fondsverwaltungsbranche kein bekannter Name, da das Vermögen viel kleiner ist als bei seinen Pendants. Im Jahr 2008 machte Forester jedoch eine Rendite von nur 0,4% zum hellsten Star der Branche. Der durchschnittliche Investmentfonds verlor laut Morningstar-Daten im Jahresverlauf 30 %.
Die Unterschiede zwischen Forester Value und allen anderen Investmentfonds lagen in Tom Foresters konservativer Anlagestrategie, die auf Dividenden ausschüttende Aktien und den übermäßigen Barbestand des Fonds abzielte. Diese Eigenschaften machten den Forester-Fonds agiler als die monolithischen Investmentfonds, die während der Krise erhebliche Verluste hinnehmen mussten, sodass er weniger Wertpapiere halten und kaufen konnte, wenn bestimmte Aktien auf ein wünschenswertes Niveau fielen. Typische Investmentfonds halten etwa 5% Bargeld, obwohl viele versuchen, diese Zahl niedriger zu halten. Bargeld schneidet in steigenden Märkten schlechter ab als Aktien, aber bei fallenden Märkten ist es werterhaltend und kann schnell eingesetzt werden, um Kaufgelegenheiten zu nutzen.
Manchmal hielt Forester 30 % des Fonds in bar und wartete darauf, dass die Aktien in den „Schnäppchen“-Bereich fallen. In einem Interview mit dem Wall Street Journal stellte Forester fest, dass die Investmentfondsbranche in den Jahren vor der Krise beim Risikomanagement unterdurchschnittlich abschnitt und es nicht schaffte, es zu managen und zu bewerten, wenn es am wichtigsten war.
Erfolgsfaktoren
Zu den weiteren Faktoren für den Erfolg von Forester gehört eine kleinere Führungsstruktur, die weniger auf kurzfristige, fokussierte Leistungsstandards, die vierteljährliche Überprüfungen begleiteten, reagierte. Forester besitzt einen eigenen Fonds und hat während des Marktwachstums von 2005-2006 eine konsequent konservative Anlagemethode beibehalten. In diesem Fall war Forester als konservativer aktiver Fondsmanager gute Dienste angesichts der Marktvolatilität, die sich 2007-2008 offenbarte.
Forester, der in einem Interview mit der New York Times als „sicherheitsbewusster Investor“ bezeichnet wurde, argumentierte, dass ähnlich denkende Fondsmanager ihre Aktienportfolios auf Aktien ausrichten sollten, die Dividenden zahlen, die sich bescheiden vor Kursrückgängen schützen und potenziell durchweg höhere Auszahlungen generieren Zeit. Das Gewinnwachstum für Spieler, die in Dividenden investiert sind, bietet auch tendenziell eine größere Stabilität als andere Aktien.
Forester investierte während der Krise in rezessionssichere Unternehmen wie Wal-Mart Stores, Inc. und McDonald’s Corporation, entschied sich jedoch in der Folge für einen niedrigen Kaufpreis. Unmittelbar nach der Rezession konnte Forester den Rohstoffausverkauf nutzen, bei dem Öl und Erdgas innerhalb von sechs Monaten um mehr als 50 % einbrachen. Darüber hinaus zielte Forester auf Unternehmen aus, die sich auf Einzelhandel und Technologie spezialisiert haben.