Marktindikatoren, die die Volatilität am Aktienmarkt widerspiegeln
Händler und Analysten verlassen sich auf eine Vielzahl verschiedener Indikatoren, um die Volatilität zu verfolgen und optimale Ausstiegs- oder Einstiegspunkte für Trades zu bestimmen. Während eine hohe Volatilität oft eine Abschreckung für einen riskanten Handel darstellt, kann erhöhte Angst während extremer Marktbewegungen auch Kaufgelegenheiten schaffen und erfahrenen Anlegern einen außergewöhnlichen Handelsplatz bieten. Andererseits können Phasen geringer Volatilität – begleitet von Selbstzufriedenheit der Anleger – vor schaumigen Marktbedingungen und potenziellen Marktspitzen warnen. Einige der am häufigsten verwendeten Instrumente zur Messung der relativen Volatilität sind der Cboe Volatility Index (VIX), die Bollinger Bands®.
Die zentralen Thesen
- Die Volatilität kann auf verschiedene Weise gemessen werden, einschließlich VIX, ATR und Bollinger Bands.
- VIX ist ein Maß, das von Optionspreisen abgeleitet wird und die aktuelle implizite Volatilität widerspiegelt, die sich in einem Streifen von S&P 500-Indexoptionen widerspiegelt.
- Average True Range ist ein Chart-Indikator, der anzeigt, wie breit die täglichen Handelsspannen einer Aktie oder eines Rohstoffs im Laufe der Zeit waren, wobei hohe Werte eine höhere Volatilität widerspiegeln.
- Bollinger Bands® wurden von John Bollinger entwickelt und sind hilfreich, um Phasen ruhigen und explosiven Handels zu sehen.
Cboe-Volatilitätsindex
Der Cboe Volatilitätsindex ist einer der am häufigsten beobachteten Indikatoren für die Marktvolatilität. Der Index wird während des gesamten Handelstages aktualisiert und ist unter seinem Tickersymbol VIX bekannt. Er wird anhand eines Optionspreismodells berechnet und spiegelt die aktuelle implizite oder erwartete Volatilität wider, diein einen Streifen kurzfristiger S&P 500-Indexoptionen eingepreist wird. Da große Institute einen großen Teil des Handels mit S&P-Indexoptionen ausmachen, werden ihre Volatilitätswahrnehmungen (gemessen am VIX) von anderen Händlern verwendet, um die wahrscheinliche Marktvolatilität in den kommenden Tagen abzuschätzen.
Der Cboe-Volatilitätsindex bleibt die meiste Zeit zwischen 12 und 35, aber er ist auch in den einstelligen Bereich gefallen und hat sich auf über 75 erholt.1 Im Allgemeinen weisen VIX-Werte über 30 auf eine erhöhte Volatilität hin, während Werte im niedrigen Jugendliche weisen auf eine geringe Volatilität hin.
Derivate wie Futures und Optionen auf VIX werden aktiv gehandelt. Darüber hinaus existieren auch gehebelte Exchange Traded Funds auf Basis des Volatilitätsindex – wie der ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF ( UVXY ) und sein Partner ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY).
Durchschnittliche wahre Reichweite
Während der VIX die Volatilität des S&P 500 misst, ist der von J. Welles Wilder Jr. entwickelte durchschnittliche True-Range-Indikator ein technischer Chart-Indikator, der auf alle Aktien, börsengehandelten Fonds, Devisenpaare, Rohstoffe oder Futures-Kontrakte angewendet werden kann. ATR berechnet das, was Wilder „wahre Spanne“ nannte, und erstellt dann die ATR als 14-tägigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) der wahren Spanne. Der wahre Bereich wird ermittelt, indem der höchste Wert verwendet wird, der durch eine von drei Gleichungen erzeugt wird:
Wahre Spanne = Hoch des aktuellen Tages minus Tief des aktuellen Tages Wahre Spanne = Hoch des aktuellen Tages minus Schluss des Vortages Wahre Spanne = Schluss des Vortages minus Tief des aktuellen Tages
Die ATR wird dann als EMA erstellt (berechnet mit dem höchsten Wert, der gefunden wurde, wenn die drei Gleichungen gelöst wurden). Ein größerer ATR weist auf höhere Handelsspannen und damit auf eine erhöhte Volatilität hin. Niedrige ATR-Werte stimmen im Allgemeinen mit Phasen ruhigen oder ereignislosen Handels überein.
Bollinger Bänder®
Bollinger Bands® ist ein weiterer Charter-Indikator und besteht aus zwei Linien oder Bändern, die zwei Standardabweichungen über und unter dem gleitenden 20-Tage- Durchschnitt liegen, der als Linie zwischen den beiden Bändern erscheint. Eine Ausweitung der Bänder zeigt eine erhöhte Volatilität und eine Einengung der Bänder zeigt eine verringerte Volatilität. Wie ATR können Bollinger Bands® auf jeden Aktien- oder Rohstoff-Chart angewendet werden.
Die Quintessenz
Die Marktvolatilität durchläuft Zyklen von Hochs und Tiefs. Analysten beobachten die Richtung der Marktbewegung bei einem starken Anstieg der Volatilität als möglichen Hinweis auf einen zukünftigen Markttrend. Während VIX nützlich ist, um die Gesamtvolatilität des S&P 500 Index zu sehen, können ATR und Bollinger Bands® mit einer beliebigen Anzahl von Charting-Anwendungen auf Aktien, Rohstoffe, Devisen, Indizes oder Futures angewendet werden.