Marktindikatoren, die die Volatilität an der Börse widerspiegeln
Händler und Analysten verlassen sich auf verschiedene Indikatoren, um die Volatilität zu verfolgen und optimale Ausstiegs- oder Einstiegspunkte für Trades zu bestimmen. Während eine hohe Volatilität häufig einen abschreckenden Handel abschreckt, kann eine erhöhte Angst bei extremen Marktbewegungen auch Kaufchancen schaffen und erfahrenen Anlegern einen außergewöhnlichen Handelsplatz bieten. Auf der anderen Seite können Perioden mit geringer Volatilität – begleitet von Selbstzufriedenheit der Anleger – vor schaumigen Marktbedingungen und potenziellen Marktspitzen warnen. Einige der am häufigsten verwendeten Tools zur Messung der relativen Volatilität sind der Cboe Volatility Index (VIX), der Bollinger Bands®.
Die zentralen Thesen
- Die Volatilität kann auf verschiedene Arten gemessen werden, einschließlich VIX, ATR- und Bollinger-Bändern.
- VIX ist eine Kennzahl, die aus Optionspreisen abgeleitet wird und die aktuelle implizite Volatilität widerspiegelt, die sich in einem Streifen von S & P 500 Index-Optionen widerspiegelt.
- Die durchschnittliche wahre Reichweite ist ein Diagrammindikator, der anzeigt, wie breit die täglichen Handelsspannen einer Aktie oder eines Rohstoffs im Laufe der Zeit waren, wobei hohe Werte eine höhere Volatilität widerspiegeln.
- Bollinger Bands® wurden von John Bollinger entwickelt und sind hilfreich, um Perioden ruhigen und explosiven Handels zu erleben.
Cboe Volatility Index
Der Cboe Volatility Index ist einer der am häufigsten beobachteten Messgrößen für die Marktvolatilität. Der Index wird im Laufe des Handelstages aktualisiert und unter dem Tickersymbol VIX bekannt. Er wird mithilfe eines Optionspreismodells berechnet und spiegelt die aktuelle implizite oder erwartete Volatilität wider, diein einen Streifen kurzfristiger S & P 500-Indexoptionen eingepreist wird. Da große Institute einen großen Teil des Handels mit S & P-Indexoptionen ausmachen, werden ihre Volatilitätswahrnehmungen (gemessen am VIX) von anderen Händlern verwendet, um die wahrscheinliche Marktvolatilität in den kommenden Tagen besser einschätzen zu können.
Der Cboe-Volatilitätsindex bleibt die meiste Zeit zwischen 12 und 35, ist aber auch in den einstelligen Bereich gefallen und auf über 75 gestiegen.1 Im Allgemeinen weisen VIX-Werte über 30 auf eine erhöhte Volatilität hin, während die Werte im niedrigen Bereich liegen Jugendliche weisen auf eine geringe Volatilität hin.
Derivate wie Futures und Optionen auf VIX werden aktiv gehandelt. Darüber hinaus existieren auch auf dem Volatilitätsindex basierende gehebelte börsengehandelte Fonds wie der ProShares Ultra VIX-Short-Term-Futures-ETF ( UVXY ) und sein Partner ProShares Short-VIX-Short-Term-Futures-ETF (SVXY).
Durchschnittliche wahre Reichweite
Während VIX die Volatilität des S & P 500 misst, ist der von J. Welles Wilder Jr. entwickelte durchschnittliche True-Range-Indikator ein technischer Chart-Indikator, der auf alle Aktien, börsengehandelten Fonds, Forex-Paare, Rohstoffe oder Terminkontrakte angewendet werden kann. ATR berechnet das, was Wilder als „wahren Bereich“ bezeichnet, und erstellt dann den ATR als 14-tägigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) des wahren Bereichs. Der wahre Bereich wird unter Verwendung des höchsten Wertes ermittelt, der durch eine von drei Gleichungen erzeugt wird:
True Range = Hoch des aktuellen Tages minus Tief des aktuellen Tages True Range = Hoch des aktuellen Tages minus Schluss des vorherigen Tages True Range = Schluss des vorherigen Tages abzüglich des Tiefs des aktuellen Tages
Die ATR wird dann als EMA erstellt (berechnet unter Verwendung des höchsten Werts, der gefunden wird, wenn die drei Gleichungen gelöst werden). Eine größere ATR weist auf höhere Handelsspannen und damit auf eine erhöhte Volatilität hin. Niedrige ATR-Werte stimmen im Allgemeinen mit Phasen ruhigen oder ereignislosen Handels überein.
Bollinger Bands®
Bollinger Bands® ist ein weiterer Charterindikator und besteht aus zwei Linien oder Bändern, bei denen es sich um zwei Standardabweichungen über und unter dem gleitenden 20-Tage- Durchschnitt handelt, der als Linie zwischen den beiden Bändern angezeigt wird. Die Verbreiterung der Banden zeigt eine erhöhte Volatilität und die Verengung der Banden zeigt eine verringerte Volatilität. Wie ATR können Bollinger Bands® auf alle Aktien- oder Rohstoffcharts angewendet werden.
Das Fazit
Die Marktvolatilität durchläuft Zyklen von Hochs und Tiefs. Analysten beobachten die Richtung der Marktbewegung bei einem starken Anstieg der Volatilität als möglichen Hinweis auf einen zukünftigen Markttrend. Während VIX hilfreich ist, um die allgemeine Volatilität des S & P 500-Index zu ermitteln, können ATR- und Bollinger-Bänder® mit einer beliebigen Anzahl von Chartanwendungen auf Aktien, Rohstoffe, Devisen, Indizes oder Futures angewendet werden.