Branchen mit tendenziell hohen EBITDA-Margen
Hohe Gewinnmargen für ein Unternehmen lassen sich nur erzielen, wenn die Kostenstruktur im Verhältnis zum Umsatz niedrig ist. Preismacht ist normalerweise der Schlüssel zu anhaltend hohen Margen in allen Branchen und wird im Allgemeinen mit einem Wirtschaftsgraben in Verbindung gebracht, der den Wettbewerbseinfluss begrenzt.
Die EBITDA-Marge (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) unterscheidet sich von anderen Rentabilitätskennzahlen, da sie weder die Kapitalintensität noch den zur Finanzierung des Unternehmens eingesetzten Leverage berücksichtigt. Die Kontrolle dieser Variablen ist für bestimmte Analysen hilfreich, aber Abschreibungen und Amortisationen sind für einige Unternehmen reale, wiederkehrende Geschäftskosten. Außerdem beeinflusst die Kapitalstruktur stark, welcher Teil des Vorsteuergewinns den Stammaktionären zur Verfügung steht.
Welche Branchen haben eine hohe EBITDA-Marge?
Zu den kapitalintensiven Branchen mit regelmäßig hoher EBITDA-Marge gehören Öl und Gas, Eisenbahn, Bergbau, Telekommunikation und Halbleiter.
Versorger und Telekommunikationsdienste profitieren auch von hohen Eintrittsbarrieren, die die Anzahl der Wettbewerber in einer bestimmten Region begrenzen und häufig zu einem Monopol führen. Tabak- und alkoholische Getränkeunternehmen erzielen aufgrund von Eintrittsbarrieren aufgrund eines komplexen regulatorischen Umfelds oft hohe EBITDA-Margen.
Banken haben in der Regel hohe EBITDA-Margen, da ihre zinsunabhängigen Aufwendungen im Vergleich zu den Zinsaufwendungen relativ gering sind. Professionelle Dienstleistungen wie Rechts, Finanz, Beratungs- und private medizinische Unternehmen können Prämien erheben, indem sie vermögende Kunden ansprechen, hochqualifizierte Dienstleistungen anbieten und starke Marken aufbauen.
Software- und Internetdienstleistungsunternehmen sind oft sehr skalierbar und haben einen hohen operativen Hebel. Da die Benutzerbasis von Softwareunternehmen wächst, steigen die Margen tendenziell schneller als in anderen Branchen. Markenarzneimittelunternehmen sind auch Unternehmen mit hoher EBITDA-Marge, da der Patentschutz es ihnen ermöglicht, ihre Produkte zu sehr hohen Preisen zu verkaufen.