Woher Hedgefonds ihr Kapital beziehen
Ein Hedgefonds beginnt mit der Person, die als General- oder geschäftsführender Gesellschafter der Kommanditgesellschaft fungiert, die die Struktur der meisten Hedgefonds bildet. Dies ist die Person, die die tatsächlichen Anlageentscheidungen und -entscheidungen für den Fonds trifft.
Sie sind in der Regel ein etablierter Anlageberater mit einer nachgewiesenen Erfolgsbilanz bei der Verwaltung von Anlagen und / oder einer einzigartigen, ansprechenden Anlagestrategie. Diese Person sucht, manchmal mit Unterstützung einiger der Erstinvestoren, nach potenziellen Anlegern, um sie zu einer Investition in den Fonds zu bewegen.
Sobald ein Fonds Anlagedollar angesammelt hat, verdient er Geld basierend auf dem verwalteten Vermögen (AUM) sowie auf der Fondsperformance. Je mehr Anlagegelder ein Hedgefonds ansammeln kann und je besser er abschneidet, desto mehr Geld verdient er.
Die zentralen Thesen
- Hedge-Fonds scheinen Milliarden von Dollar pro Jahr für ihren professionellen Anlageverstand und ihr Portfoliomanagement in einer Reihe von Strategien einzusammeln.
- Hedgefonds verdienen Geld im Rahmen einer Gebührenstruktur, die von Fondsinvestoren auf der Grundlage des verwalteten Vermögens (AUM) gezahlt wird.
- Fonds erhalten in der Regel eine Pauschalgebühr zuzüglich eines Prozentsatzes positiver Renditen, die eine bestimmte Benchmark oder Hurdle Rate überschreiten.
- Hedgefonds-Marketing ist eine Schlüsselmethode, um neue Anlegergelder zu gewinnen, was zum Gewinn des Fonds beiträgt.
Wie ein Hedgefonds Geld beschafft
Ein Hedgefonds beschafft sein Kapital aus einer Vielzahl von Quellen, darunter vermögende Privatpersonen, Unternehmen, Stiftungen, Stiftungen und Pensionsfonds. Hedgefonds suchen in der Regel nicht nach einzelnen Kleinanlegern wie dem durchschnittlichen Käufer von Investmentfonds, sondern suchen nach Investoren mit hohem Anlagekapital, mit denen eine Kommanditgesellschaft gegründet werden kann.
Ein großer Teil der Beschaffung von Investmentfonds für einen Hedgefonds hängt von der anfänglichen Performance des Fondsmanagers ab. Um den Fonds auf den Weg zu bringen und einen Anlage-Track-Record aufzubauen, investiert der Fondsmanager in der Regel einen erheblichen Teil seines eigenen Geldes in den Fonds. Wenn der Fondsmanager außergewöhnlich gut abschneidet und hervorragende Anlagerenditen erzielt, beginnt der Fonds die Aufmerksamkeit großer institutioneller Anleger auf sich zu ziehen, die über beträchtliche Kapitalbeträge zur Anlage verfügen.
Eine gute Performance dürfte auch die Investition von zusätzlichem Kapital bei den Erstinvestoren auslösen. Der Schlüssel zur Beschaffung von Investitionskapital für einen Hedgefonds besteht darin, dass der Fondsmanager in der Lage ist, einige Erstinvestoren zu finden und von seiner Fähigkeit zu überzeugen, den Fonds gewinnbringend zu verwalten, und dann genau dies zu tun, damit der Fonds zusätzliche Investoren anzieht die Zukunft.
Hedgefonds-Gebührenstruktur
Zweiundzwanzig (oder „2 und 20“) ist eine beliebte Gebührenvereinbarung, die in der Hedgefonds-Branche Standard ist und auch in Venture Capital und Private Equity üblich ist. Hedge-Fonds-Verwaltungsgesellschaften berechnen Kunden in der Regel sowohl eine Verwaltungs- als auch eine Performancegebühr. „Zwei“ bedeutet 2% des verwalteten Vermögens (AUM) und bezieht sich auf die jährliche Verwaltungsgebühr, die der Hedgefonds für die Verwaltung von Vermögenswerten erhebt.
„Zwanzig“ bezieht sich auf die standardmäßige Performance- oder Incentive-Gebühr in Höhe von 20 % der Gewinne des Fonds über einer bestimmten vordefinierten Benchmark. Während diese lukrative Gebührenregelung dazu geführt hat, dass viele Hedgefonds-Manager extrem reich geworden sind, ist die Gebührenstruktur in den letzten Jahren aus unterschiedlichen Gründen von Investoren und Politikern in die Kritik geraten.
Zweiundzwanzig sind in der Branche weniger üblich, da Hedgefonds bessere Arrangements bieten. Darüber hinaus berechnen Robo-Advisor nur 0,25% des Gesamtvermögens für die Verwaltung des Kapitals und keine zusätzlichen Gebühren für erzielte Gewinne.
Einige Hedgefonds müssen sich auch mit einer High Watermark auseinandersetzen , die für ihre Performance Fee gilt. Eine High-Watermark-Policy sieht vor, dass dem Fondsmanager nur dann ein Prozentsatz des Gewinns ausgezahlt wird, wenn der Nettowert des Fonds seinen bisherigen Höchstwert übersteigt. Dadurch wird verhindert, dass dem Fondsmanager hohe Summen für schlechte Performance gezahlt werden, und stellt sicher, dass allfällige Verluste ausgeglichen werden müssen, bevor Performance Fees ausbezahlt werden.
Hedgefonds-Marketing
Hedgefonds-Manager werden in ihren Bemühungen, Mittel zu beschaffen, durch Vorschriften behindert, die sie daran hindern, einen bestimmten Fonds öffentlich zu bewerben. Sie können jedoch tun Dinge wie Aufbau einer Informations – Website, die ihre Anlagestrategien erläutert und informiert über ihre Herkunft und Erfahrung als Investoren, Anlageberater oder Vermögensverwalter. Fondsmanager bemühen sich häufig um Werbung, indem sie bestimmte Handelsideen auf Anlage-Websites anbieten.
Hedge-Fonds werden häufig vom Fondsmanager vermarktet, der sich mit Freunden oder Bekannten vernetzt, oder über Vermittler von Drittanbietern, bei denen es sich um Einzelpersonen oder Unternehmen handelt, die als Vermittler für Vermögensverwalter wie Pensionsfondsmanager oder Anlageverwalter für eine Stiftung oder Stiftung fungieren.
Manchmal bieten Fondsmanager Erstanlegern „Seed-Investment-Arrangements“ an. Im Gegenzug für eine erhebliche Beteiligung am Fonds erhält der Anleger einen Rabatt auf die Fondsverwaltungsgebühr oder eine Mitbeteiligung am Fonds. Diese Erstinvestoren betreiben oft ihr eigenes Networking, um andere Investoren zu werben.
Hedgefonds-Manager können einige grundlegende Marketingmaterialien erstellen, um sie potenziellen Anlegern zur Verfügung zu stellen. Dieses Material, das als „Pitch Book“ oder „Tear Sheet“ bezeichnet wird, enthält Informationen zur Strategie des Fonds, zum Fondsmanager und einen Überblick über die Bedingungen für die Anlage in den Fonds.